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发布日期：2025-11-17 08:07    点击次数：100

    国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                      声明   刊行东说念主将实时、自制地履行信息走漏义务，刊行东说念主过火全体董事、高档治理 东说念主员或履行同等职责的东说念主员保证召募说明书信息走漏的信得过、准确、完满，不存 在伪善记录、误导性述说或重要遗漏。   主承销商已对召募说明书进行了核查，证据不存在伪善记录、误导性述说和 重要遗漏，并对其信得过性、准确性和完满性承担相应的法律职守。   刊行东说念主承诺在本期债券刊行表率，不径直或者波折认购我方刊行的债券。债 券刊行的利率或者价钱应当以询价、左券订价等方式笃定，刊行东说念主不会操纵刊行 订价、暗箱操作，不以代持、相信等方式谋取不正当利益或向其他联系利益主体 运送利益，不会径直或通过其他利益联系办法参与认购的投资者提供财务资助、 变相返费，不会出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有相互刊行的债券， 不会实施其他违背自制竞争、阻拦商场次序等步履。   刊行东说念主如有董事、高档治理东说念主员、持股比例超越 5%的股东过火他关联方参 与本期债券认购，刊行东说念主将在刊行结果公告中就联系认购情况进行走漏。   中国证券监督治理委员会、深圳证券交易所对债券刊行的注册或审核，不代 表对债券的投资价值作出任何评价，也不标明对债券的投资风险作出任何判断。 凡欲认购本期债券的投资者，应当认真阅读本召募说明书全文及联系的信息走漏 文献，对信息走漏的信得过性、准确性和完满性进行孤立分析，并据以孤立判断投 资价值，自行承担与其联系的任何投资风险。   投资者认购或持有本期债券视作愉快召募说明书对于权利义务的商定，包括 债券受托治理左券、债券持有东说念主会议功令及债券召募说明书中其他联系刊行东说念主、 债券持有东说念主、受托治理东说念主等主体权利义务的联系商定。   刊行东说念主承诺根据法律法例和本召募说明书商定履行义务，接受投资者监督。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                      重要事项教唆    请投资者眷注以下重要事项，并仔细阅读本召募说明书中“风险身分”等有 关章节。    一、末端 2025 年 6 月末，刊行东说念主合并口径未经审计的扫数者权益共计为 口径资产欠债率（扣除代理买卖证券款及代理承销证券款，下文同）为 69.98%， 母公司口径资产欠债率为 68.66%。    刊行东说念主最近三个管帐年度达成的年均可分派利润为 69.11 亿元（2022 年度、 亿元及 82.17 亿元的平均值），算计不少于本期债券一年利息的 1 倍。刊行东说念主在 本期刊行前的财务办法合乎联系轨则。    二、经联结伙信评估股份有限公司笼统评定，刊行东说念主的主体信用等级为 AAA， 评级瞻望为褂讪，本期债券信用等级为 AAA。资信评级机构将在信用评级结果 灵验期内，持续眷注刊行东说念主的政策环境、行业风险、经营策略、财务景色等身分 的重要变化，对刊行东说念主及本期债券的信用风险进行依期和不依期追踪评级，并根 据监管要求或商定在资信评级机构网站和交易所网站赐与公告。    三、阐发期内，刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额波动较大。2022 年度、 别为-73.42 亿元、-478.56 亿元、337.47 亿元及 322.60 亿元。2022 年度，刊行东说念主 经营行为产生的现款流量净额较上年同期减少 6.26 亿元，主如果回购业务资金 流入减少。2023 年度，刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额较上年同期减少 营行为产生的现款流量净额较上年同期加多 816.03 亿元，同比大幅加多，主要 是自营投资业务净流入及代理买卖证券收到的现款净额较客岁同期加多。2025 年 1-6 月，刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额较上年同期加多 43.03%，主要 是拆入资金及回购业务资金净流入加多。公司经营行为现款流量存在波动的风险。    因刊行东说念主业务特质，经营行为产生的现款流量净额受证券商场影响较大，符        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 合证券行业特征。刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额波动不会对公司经营情况 和偿债智商产生不利影响。      四、本 期债券阐发期各期末，刊行东说念主交易性金融资产账面价值分别为 重为 40.44%、42.33%、36.40%及 39.86%；刊行东说念主其他债权投资余额分别为 515.01 亿元、844.45 亿元、703.96 亿元及 497.27 亿元，占资产总额的比例为 13.06%、 模引起。      刊行东说念主领有的上述资产规模共计金额占比较大，若金融商场发生大幅波动， 可能会对公司的经营事迹产生一定影响。      五、末端 2025 年 6 月末，刊行东说念主有息债务余额为 2,377.37 亿元，其中剩余 期限在 1 年以内（含 1 年）的债务余额为 1,777.53 亿元，占全部有息债务比例为 业务产生，合乎证券行业特征。上述情形不会对刊行东说念主偿债智商产生重要不利影 响。      刊行东说念主建立了闇练灵验的流动性风险治理机制，遵命全面性、审慎性和意想 性原则，对流动性风险实施全面、灵验和统一的治理。阐发期内，公司流动性覆 盖率、净褂讪资金率均忻悦监管要求。同期，刊行东说念主稳健的财务政策、合理的资 产欠债结构，褂讪的经营收入和盈利积存以及较强的流动资产变现智商是公司按 期偿付到期债务的有劲保障。      六、刊行东说念主的经营景色和盈利智商与证券商场合座情况高度联系。在本期债 券存续期内，宏不雅经济环境、成本商场景色、国度联系政策等外部身分以及刊行 东说念主自己的分娩经营存在着一定的不笃定性，这些身分的变化会影响到刊行东说念主的运 营景色、盈利智商和现款流量，可能导致刊行东说念主难以如期从预期的还款开首赢得 富足的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面对一定的偿付风险。          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      根据刊行东说念主于 2025 年 10 月 31 日在深圳证券交易所（https://www.szse.cn）   走漏的《国信证券股份有限公司 2025 年第三季度阐发》，刊行东说念主 2025 年三季度   主要财务数据和财务办法如下：                                                                   单元：万元         名堂               2025 年 1-9 月          2024 年 1-9 月       较上年同期增减 营业总收入                         1,920,289.67         1,133,531.88        69.41% 营业利润                          1,098,277.14           515,865.00       112.90% 净利润                             913,681.99           487,873.42        87.28% 包摄于上市公司股东的净利润                   913,700.14           487,873.42        87.28% 经营行为产生的现款流量净额                 2,549,017.62         5,620,623.76       -54.65%        名堂              2025 年 9 月 30 日       2024 年 12 月 31 日     较上年度末增减 资产系数                        56,108,735.52         50,150,604.36        11.88% 欠债系数                        43,371,782.37         38,281,399.91        13.30% 包摄于上市公司股东的扫数者权益             12,715,410.44         11,869,204.45         7.13%      因证券商场活跃度擢升，刊行东说念主经纪业务手续费净收入及金融器具投资收益   同比增幅显着。2025 年 1-9 月，刊行东说念主达成营业总收入、营业利润分别为   现包摄于母公司股东的净利润 913,700.14 万元，同比增长 87.28%。      刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额较上年同期减少 54.65%，主如果自营   投资业务净流出及融出资金净加多额较客岁同期加多。      末端本召募说明书签署之日，刊行东说念主分娩经营情况正常，事迹未出现不合乎   行业合座情况的大幅下滑或赔本。刊行东说念主莫得影响公司持续发展的重要变化，不   存在影响公司经营或者偿债智商的其他不利变化。刊行东说念主合乎法定刊行上市条件，   不存在联系法律法例辞谢刊行的情形。      七、为持重债券持有东说念主享有的法定权利和本召募说明书商定的权利，刊行东说念主   制定了《债券持有东说念主会议功令》，债券持有东说念主认购、交易或其他正当方式取得本   期债券，即视作愉快刊行东说念主制定的《债券持有东说念主会议功令》。债券持有东说念主会议根   据《债券持有东说念主会议功令》审议通过的决议，对扫数本次未偿还债券持有东说念主（包   括扫数出席会议、未出席会议、反对决议或毁掉投票权的债券持有东说念主，以及在相   关决议通过后受让本期债券的持有东说念主）具有同等拘谨力。债券持有东说念主认购、购买   或以其他正当方式取得本期债券均视作愉快并接受《债券持有东说念主会议功令》并受   之拘谨。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   八、为明确商定刊行东说念主、债券持有东说念主及受托治理东说念主之间的权利、义务及误期 职守，公司聘任了中国星河证券股份有限公司担任本次债券的受托治理东说念主，并订 立了《债券受托治理左券》。投资者通过认购、交易或其他正当方式取得本期债 券视作愉快中国星河证券算作本期债券的受托治理东说念主，且视作愉快《债券受托管 理左券》项下的联系轨则。   九、根据《证券法》联系轨则，本期债券仅面向专科投资者中的机构投资者 刊行，普通投资者和专科投资者中的个东说念主投资者不得参与刊行认购。本期债券上 市后将被实施投资者妥贴性治理，仅专科投资者中的机构投资者参与交易，普通 投资者和专科投资者中的个东说念主投资者认购或买入的交易步履无效。   十、本期刊行末端后，刊行东说念主将尽快向深圳证券交易所建议对于本期债券上 市交易的请求。本期债券合乎深圳证券交易所上市条件，将遴选匹配成交、点击 成交、询价成交、竞买成交及协商成交的交易方式。但本期债券上市前，刊行东说念主 财务景色、经营事迹、现款流和信用评级等情况可能出现重要变化，刊行东说念主无法 保证本期债券上市请求或者赢得深圳证券交易所愉快，若届时本期债券无法上市， 投资者有权遴选将本期债券回售予刊行东说念主。因刊行东说念主经营与收益等情况变化引致 的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券弗成在除深圳证券 交易所除外的其他交易场所上市交易。   十一、本期债券为永续次级债券，特殊刊行条目如下：   （一）债券利率及笃定方式   本期债券存续的前 5 个计息年度（首个订价周期）的票面利率将根据网下询 价簿记结果，由刊行东说念主与簿记治理东说念主按照联系轨则，在利率询价区间内协商一致 笃定，并在前 5 个计息年度内保持不变，自第 6 个计息年度起每 5 年重置一次票 面利率。   前 5 个计息年度的票面利率为运转基准利率加上运转利差。其中运转基准利 率为刊行首日前 5 个劳动日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）公布的中 债银行间固定利率国债收益率弧线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值 （四舍五入经营到 0.01%）；运转利差为票面利率与运转基准利率之间的差值，        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 由公司根据刊行时的商场情况笃定。      如果刊行东说念主遴选将本期债券延长 1 个重订价周期，则从第 6 个计息年度入手 票面利率援助为当期基准利率加上运转利差再加上 200 个基点，在第 6 个计息年 度至第 10 个计息年度内保持不变。当期基准利率为票面利率重置日前 5 个劳动 日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）公布的中债银行间固定利率国债收 益率弧线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值（四舍五入经营到 0.01%）。 尔后每 5 年重置票面利率以当期基准利率加上运转利差再加上 200 个基点笃定。      票面利率公式为：当期票面利率=当期基准利率+运转利差+200BPs。      如果将来因宏不雅经济及政策变化等身分影响导致当期基准利率在利率重置 日不可得，票面利率将给与票面利率重置日之前一期基准利率加上运转利差再加 上 200 个基点笃定。      （二）刊行东说念主续期遴选权      本期债券确立刊行东说念主续期遴选权，不设投资者回售遴选权，即在本期债券每 个重订价周期末，刊行东说念主有权遴选将本期债券延长 1 个重订价周期，或全额兑付 本期债券，而投资者无权要求公司赎回本期债券。公司应至少于续期遴选权行权 年度付息日前 30 个交易日，在中国证券监督治理委员会轨则的信息走漏场所发 布续期遴选权期骗或全额兑付公告。      （三）忻悦特定条件时刊行东说念主赎回遴选权      刊行东说念主由于法律法例的改变或修正、联系法律法例司法解释或者应用的改变 或修正而不得不为本期债券的存续支付额外税费，且刊行东说念主在遴选合理的审计方 式后仍然弗成幸免该税款交纳或补缴职守的时候，刊行东说念主有权对本期债券进行赎 回。      刊行东说念主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同期提供以下文献：      （1）由刊行东说念主总裁或财务负责东说念主署名的说明，该说明需表现上述刊行东说念主不 可幸免的税款交纳或补缴条例；      （2）由管帐师事务所或法律参谋人提供的对于刊行东说念主因法律法例的改变而缴     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 纳或补缴税款的孤立见地书，并说明变更入手的日历。   刊行东说念主有权在法律法例、联系法律法例司法解释或者应用变更后的首个付息 日期骗赎回权。刊行东说念主如果进行赎回，必须在该不错赎回之日（即法律法例、相 关法律法例司法解释或者应用变更后的首个付息日）前 20 个交易日公告（法律 法例、联系法律法例司法解释或者应用变更日距付息日少于 20 个交易日的情况 除外，但刊行东说念主应实时进行公告）。赎回决策一朝公告不可破除。   根据《企业管帐准则第 22 号——金融器具证据和计量》《对于印发联系管帐处理的轨则>的呈报》和《企业管帐准则第 37 号——金融器具列报》， 刊行东说念主将本期债券计入权益。若将来因企业管帐准则变更或其他法律法例改变或 修正，影响刊行东说念主在合并财务报表中将本期债券计入权益时，刊行东说念主有权对本期 债券进行赎回。   刊行东说念主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要提供以下文献：   （1）由刊行东说念主总裁或财务负责东说念主署名的说明，该说明需表现上述刊行东说念主符 合提前赎回条件；   （2）由管帐师事务所出具的对于管帐准则改变而影响公司联系管帐条例的 情况说明，并说明变更入手的日历。   刊行东说念主有权在该管帐政策变更持重实施日的年度末期骗赎回权。刊行东说念主如果 进行赎回，必须在该不错赎回之日前 20 个交易日公告（管帐政策变更持重实施 日距年度末少于 20 个交易日的情况除外，但刊行东说念主应实时进行公告）。赎回方 案一朝公告不可破除。   刊行东说念主将以票面面值加当期利息及递延支付的利息过火孳息（如有）向投资 者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付一样，将按照本 期债券登记机构的联系轨则统计债券持有东说念主名单，按照债券登记机构的联系轨则 办理。若刊行东说念主不期骗赎回遴选权，则本期债券将连接存续。   （四）递延支付利息条目   本期债券附设刊行东说念主展期支付利息权，除非发生强制付息事件，本期债券的        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 每个付息日，刊行东说念主可自行遴选将当期利息以及按照本条目已经递延的扫数利息 过火孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限定；前 述利息递延不属于刊行东说念主未能按照商定足额支付利息的步履。如刊行东说念主决定递延 支付利息的，刊行东说念主应在付息日前 10 个交易日走漏《递延支付利息公告》。      递延支付的金额将按照当期执行的利率经营复息。不才个利息支付日，若发 行东说念主连接遴选延后支付，则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经递延的所 成心息过火孳息中连接经牟利息。      （五）利息递延下的限定事项      若刊行东说念主遴选期骗展期支付利息权，则在展期支付利息过火孳息未偿付收场 之前，公司不得有下列步履：（1）向普通股股东分成；（2）减少注册成本。      （六）强制付息事件      付息日前 12 个月内，发生以下事件的，刊行东说念主不得递延当期利息以及按照 商定已经递延的扫数利息过火孳息：（1）向普通股股东分成；（2）减少注册资 本。      （七）管帐处理      刊行东说念主根据企业管帐准则和联系轨则，经对刊行条目和联系信息全面分析判 断，在管帐运转证据时将本期债券分类为权益器具。刊行东说念主管帐师容诚管帐师事 务所（特殊普通合伙）已对上述处理情况出具专项说明。如在债券存续期内出现 导致本期刊行可续期公司债券不再计入权益的事项，刊行东说念主将于 2 个交易日内在 指定媒体中走漏联系信息。      十二、本公司以为本期债券不合乎通用质押式回购交易的基本条件。      十三、受国民经济总体运行景色、国度宏不雅经济、金融货币政策以及国际经 济环境变化等身分的影响，商场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长， 债券的投资价值在其存续期内可能跟着商场利率的波动而发生变动，从而使本期 债券投资者持有的债券价值具有一定的不笃定性。      十四、刊行东说念主不会在刊行表率径直或者波折认购我方刊行的债券。债券刊行 的利率或者价钱应当以询价、左券订价等方式笃定，刊行东说念主不会操纵刊行订价、     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 暗箱操作；不会以代持、相信等方式谋取不正当利益或向其他联系利益主体运送 利益；不会径直或通过其他利益联系办法参与认购的投资者提供财务资助、变相 返费；不会出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有相互刊行的债券；不 会有其他违背自制竞争、阻拦商场次序等步履。   投资者参与债券投资，应当校服审慎原则，按照法律法例，制定科学合理的 投资策略和风险治理轨制，灵验驻防和戒指风险。   投资者不得协助刊行东说念主从事违背自制竞争、阻拦商场次序等步履。投资者不 得通过同谋集结伙金等方式协助刊行东说念主径直或者波折认购我方刊行的债券，不得 为刊行东说念主认购我方刊行的债券提供通说念服务，不得径直或者变相收取债券刊行东说念主 承销服务、融资参谋人、参谋服务等体式的用度。   资管家具治理东说念主过火股东、合伙东说念主、实验戒指东说念主、职工不得径直或波折参与 上述步履。                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                           释义   除非极度教唆，本召募说明书的下列词语具有如下意想： 国信证券、刊行东说念主、公司或本公司       指   国信证券股份有限公司                           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者 本次债券                  指                           公开刊行永续次级债券                           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者 本期债券                  指                           公开刊行永续次级债券（第五期） 本次刊行                  指   本期债券面向专科机构投资者公开刊行                           刊行东说念主根据联系法律、法例为刊行本期债券而制                           作的《国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投 召募说明书                 指                           资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明                           书》 《公司功令》                指   国信证券股份有限公司公司功令 公司董事会、董事会             指   国信证券股份有限公司董事会 证券登记机构、中国证券登记公司       指   中国证券登记结算有限职守公司深圳分公司 深交所                   指   深圳证券交易所 上交所                   指   上海证券交易所 中国证监会                 指   中国证券监督治理委员会 牵头主承销商、受托治理东说念主          指   中国星河证券股份有限公司 联席主承销商                指   国投证券股份有限公司 刊行东说念主讼师                 指   北京市嘉源讼师事务所 资信评级机构                指   联结伙信评估股份有限公司                           天健管帐师事务所（特殊普通合伙）、容诚管帐师 审计机构                  指                           事务所（特殊普通合伙） 兑付代理东说念主                 指   中国证券登记公司，或任何替代兑付代理东说念主                           《国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资 《债券受托治理左券》            指                           者公开刊行永续次级债券受托治理左券》                           《国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资 《债券持有东说念主会议功令》           指                           者公开刊行永续次级债券持有东说念主会议功令》                           就本次债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继 投资东说念主                   指                           承等正当途径取得并持有本次债券的主体 《公司法》                 指   《中华东说念主民共和国公司法》 《证券法》                 指   《中华东说念主民共和国证券法》 《治理办法》                指   《公司债券刊行与交易治理办法》 最近三年及一期、阐发期           指                           月 债券持有东说念主                 指   根据债券登记机构的记录骄傲在其名下登记领有        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                          本次债券的投资者                          中华东说念主民共和邦交易银行的对公营业日（不包括 劳动日                  指                          法定节沐日） 交易日                  指   本次债券流通转让的证券交易场所交易日                          中华东说念主民共和国的法定及政府指定节沐日或休息 法定节沐日或休息日            指   日（不包括香港极度行政区、澳门极度行政区和                          台湾省的法定节沐日和/或休息日） 元/万元/亿元              指   如无极度说明，为东说念主民币元/万元/亿元 深投控                  指   深圳市投资控股有限公司 华润相信                 指   华润深国投相信有限公司 云南合和                 指   云南合和（集团）股份有限公司 中国一汽                 指   中国第一汽车集团公司 一汽投资                 指   一汽股权投资（天津）有限公司 北京城建                 指   北京城建投资发展股份有限公司 国信弘盛                 指   国信弘盛私募基金治理有限公司 国信期货                 指   国信期货有限职守公司 国信香港                 指   国信证券（香港）金融控股有限公司 国信成本                 指   国信成本有限职守公司 国信资管                 指   国信证券资产治理有限公司 鹏华基金                 指   鹏华基金治理有限公司    本召募说明书中部分共计数与各加数径直相加之和在余数上可能略有各异， 这些各异是由于四舍五入酿成的。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                 第一节 风险身分   投资者在评价和投成本期债券时，除本召募说明书所载其他各项府上外，还 应极度审慎地谈判下述各项风险身分。   一、与本期债券联系的投资风险   （一）利率风险   受国民经济总体运行景色、国度宏不雅经济、金融货币政策以及国际经济环境 变化等身分的影响，商场利率存在波动的可能性。由于债券属于利率明锐性投资 品种，债券的投资价值在其存续期内可能跟着商场利率的波动而发生变动，从而 使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不笃定性。   （二）流动性风险   本期债券由监管部门批准的证券登记机构负责托管、登记及结算劳动，刊行 末端后，刊行东说念主将积极请求本期债券在深交所交易流通。天然刊行东说念主有较好的资 质，但证券交易商场的交易活跃程度受到宏不雅经济环境、投资者分散、投资者交 易意愿等身分的影响，刊行东说念主亦无法保证本期债券在交易所上市交易后本期债券 的持有东说念主或者随时并足额交易其所持有的债券，由此可能产生由于无法实时完成 交易带来的流动性风险。   （三）偿付风险   刊行东说念主咫尺经营情况和财务景色邃密。在本期债券存续期内，宏不雅经济环境、 成本商场景色、国度联系政策等外部身分以及刊行东说念主自己的分娩经营存在着一定 的不笃定性，这些身分的变化会影响到刊行东说念主的运营景色、盈利智商和现款流量， 可能导致刊行东说念主难以如期从预期的还款开首赢得富足的资金按期支付本期债券 本息，从而使投资者面对一定的偿付风险。   （四）本期债券偿债安排所特有的风险   本期债券为无担保债券，尽管在本期债券刊行时，刊行东说念主已根据刻下情况安 排了偿债保障措施以保障本期债券按时足额还本付息。但在本期债券存续期内， 可能由于不可控的商场、政策、法律法例变化等身分导致咫尺拟定的偿债保障措 施弗成完全充分或无法完全履行，进而影响本期债券持有东说念主的利益。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   （五）资信风险   刊行东说念主咫尺资信景色邃密，或者按时偿付债务本息，在最近三年与其主要客 户发生的重要业务来往中，未尝发生任何严重误期。在将来的业务经营中，刊行 东说念主将连接剿袭诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、左券或其他承诺。但在 本期债券存续期内，如果因客不雅原因导致刊行东说念主资信景色发生不利变化，将可能 使本期债券投资者的利益受到不利影响。   （六）信用评级变化风险   经联结伙信评估股份有限公司评定，刊行东说念主的主体耐久信用等级为 AAA， 评级瞻望为褂讪。该信用等级暗意刊行东说念主偿还债务的智商极强，基本不受不利经 济环境的影响，误期风险极低。然而在本期债券存续期内，如果发生任何影响公 司主体信用级别或债券信用级别的事项，导致公司主体信用级别裁减，将会增大 投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。   （七）次级性风险   本期债券为证券公司次级债券，是证券公司向专科投资者中的机构投资者发 行的、退回端正在普通债之后的有价证券。本期债券本金和利息的退回端正在发 行东说念主的一般欠债之后、先于刊行东说念主的股权成本；除非刊行东说念主结业、倒闭或清理， 投资者弗成要求刊行东说念主加速偿还本期债券的本金。投资者投资次级债券的投资风 险将由投资者自行承担。请投资者在评价和购买本期债券时，极度认真地谈判本 期债券的次级性风险。   （八）利息递延支付风险   本期债券条目商定，刊行东说念主有权递延支付利息，如果刊行东说念主决定利息递延支 付，则会使投资东说念主获取利息的时候推迟，甚而中短期内无法获取利息，由此可能 给投资者带来一定的投资风险。   （九）刊行东说念主期骗续期遴选权风险   本期债券莫得固定到期日，刊行条目商定刊行东说念主在特定时点有权延长本期债 券。如果刊行东说念主在可期骗续期遴选权时行权，会使投资者投资期限变长，由此可 能给投资者带来一定的投资风险。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   （十）刊行东说念主期骗赎回遴选权的风险   本期债券条目轨则，因管帐政策等政策变动过火他身分导致刊行东说念主需要为本 期债券的存续支付额外税费或导致本期债券无法分类为权益器具，刊行东说念主有权提 前赎回本期债券。如果刊行东说念主决定期骗赎回遴选权，则可能给投资者带来一定的 赎回投资风险。   二、与刊行东说念主联系的风险   （一）商场风险   商场风险是指因商场价钱、波动率或联系性的变动而酿成持仓损失的风险， 商场价钱包括利率、汇率、股票价钱和商品价钱。公司面对商场风险的业务包括 但不限于：股票自营投资业务面对股票价钱变动而导致股票自营投资持仓资产减 值的股票价钱风险；固定收益投资业务面对因商场利率变动而导致债券投资持仓 资产减值的利率风险；柜台商场业务面对因场外孳生品交易中左券标的价钱的不 利变动所带来的商品价钱风险等。跟着证券公司过火子公司业务的快速发展，其 所承受的各样商场风险正在赓续增大，而商场经济波动、投资范围受限、国际化 鼓舞以及金融孳生品商场的不完善等身分加重了商场风险的形成。   （二）流动性风险   流动性风险是指公司无法以合理成本实时赢得充足资金，以偿付到期债务、 履行其他支付义务和忻悦正常业务开展的资金需求的风险。如果将来经营环境出 现急巨变化或财务治理不善，公司可能出现流动性不足，从而对经营和财务景色 产生不利影响。可能引发流动性风险的身分和事件包括但不限于重要融资渠说念受 限、融资成本大幅上行、来自其他风险身分的传导（如声誉风险）等。   （三）经营风险   我国证券商场尚处于发展初期，证券商场景气程度受国表里经济边幅、国民 经济发展速率、宏不雅经济政策、行业发展景色及投资者脸色等诸多身分的影响， 存在较强的周期性，从而导致证券公司经营事迹也出现较大波动。天然公司通过 持续优化业务结构，强化里面治理，以期赓续擢升各项业务的盈利水平，但由于     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 公司各项业务盈利情况均与宏不雅经济及证券商场周期性变化、行业监管政策等因 素密切联系，公司仍将面对因商场周期性变化引致的盈利大幅波动的风险。   信用风险一般是指因客户、交易敌手或证券刊行东说念主未履行合约职守而引致 的损失。公司的信用风险主要集合在以下业务：   （1）有债权性质的债券等交易业务；   （2）融资融券业务、商定购回和股票质押式回购等成本中介业务；   （3）场外孳生品业务；   （4）存放银行的活期入款及依期入款；   （5）其他可能产生信用风险的业务或行为。   合规风险是指因未能遵命法律法例、监管要求、功令、自律性组织制定的 联系准则、以及适用于证券公司自身业务行为的步履准则，而可能遇到法律制 裁或监管处罚、重要财务损失或声誉损失的合规风险。   （四）治理风险   操魄力险是指不完善或有劣势的里面历程、东说念主员治理、信息本领系统，以及 外部事件所酿成潜在或已发生损失的风险。操魄力险存在于公司各部门各历程， 波及范围广、表现体式千般化，如操魄力险治理不善，可能引刮风险的转机，或 与其他风险相互交叠，扩大损失或对公司其他方面的负面影响。   证券公司依靠给与以信息本领为代表的高新本领，擢升了企业的运营效率与 中枢竞争力。公司的投资业务、资产治理业务和经纪业务等多项业务以及中后台 治理均高度依赖于信息本领系统的补助，信息本领阐述了对公司业务重要的推动 作用。在促进证券业发展的同期，信息本领的平日应用也带来了潜在的本领风险。 信息本领系统故障、信息本领系统操作装假、病毒和黑客袭击、数据丢失与暴露 都会对系统的安全产生影响，从而给公司酿成损失。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   证券行业属于高风险行业，里面戒指风险相对于传统行业愈加凸起，既需要 营造邃密的企业里面戒指环境，还需要具备完善的风险评估和治理体系。刊行东说念主 在各业务领域均制定了里面戒指与风险治理措施及严格的业务治理轨制和劳动 历程，但因里面及外部环境发生变化、当事东说念主的领略程度不够、执行东说念主执行不严、 从业东说念主员主不雅特地等情况，现行里面戒指机制可能失去效用，导致操魄力险，进 而使公司的业务、声誉受到不利影响。   （五）政策风险   政策风险指国度宏不雅调控措施、与证券行业联系的法律法例、监管政策及交 易功令等的变动，对质券公司经营产生的不利影响。一方面，国度宏不雅调控措施 对质券商场影响较大，宏不雅政策、利率、汇率的变动及援助力度与金融商场的走 势密切联系，径直影响了证券公司的经营景色；另一方面，证券行业是受高度监 管的行业，监管部门出台的监管政策径直关系到证券公司的经营情况变动，若公 司在日常经营中未能实时妥贴政策法例的变化而违法，可能会受到监管机构罚金、 暂停或取消业务阅历等行政处罚，导致公司遇到经济损失或声誉损失，甚而被托 管、倒闭的风险。政策性风险是公司面对的重要风险之一。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                 第二节 刊行概况   一、本期债券刊行的基本情况及刊行条目   （一）本次债券的里面批准情况及注册情况 司刊行境表里公司债务融资器具的议案》。 公司刊行境表里公司债务融资器具的议案》。   根据《对于公司刊行境表里公司债务融资器具的议案》，公司不错一次或多 次或多期刊行境表里债务融资器具（以下简称“境表里债务融资器具”）。公司 境表里债务融资器具规模共计不超越最新一期净资产的 300%（除外币刊行的， 按照该次刊行日中国东说念主民银行公布的汇率中间价折算），以刊行后待偿还余额计 算（包含公司已刊行待偿还的债务融资器具）。额度内每期刊行，均必须合乎相 关法律法例对公司境表里债务融资器具刊行上限的要求以及公司董事会强硬的 财务杠杆要求，愉快授权董事会，并愉快董事会授权获授权小组根据商场环境和 公司的资金需求情况来笃定千般品种和期限的债务融资器具规模。 行永续次级债券融入资金的决定》，愉快本次债券请求注册刊行。   公司于 2025 年 3 月 26 日赢得中国证监会《对于愉快国信证券股份有限公司 向专科投资者公开刊行永续次级债券注册的批复》（证监许可[2025]628 号）， 愉快公司面向专科投资者公开刊行面值不超越东说念主民币 200 亿元的永续次级债券。 本次债券遴选分期刊行的方式，公司将根据资金需求及债券商场等情况笃定本次 债券各期的刊行时候、刊行规模过火他具体刊行条目。本次债券已刊行 130 亿元， 本期债券为本次债券项劣等五期。   （二）本期债券基本条目   国信证券股份有限公司。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第 五期），债券简称“25 国证 Y5”。   本期债券刊行总规模不超越东说念主民币 30 亿元。   本期债券以每 5 个计息年度为 1 个重订价周期。在每个重订价周期末，刊行 东说念主有权遴选将本期债券期限延长 1 个重订价周期（即延续 5 年），或全额兑付本 期债券。   本期债券按面值平价刊行。   本期债券为实名制记账式公司债券，投资者认购的本期债券在登记机构开立 的托管账户托管记录。本期债券刊行末端后，债券持有东说念主可按照联系轨则进行债 券交易。   本期债券存续的前 5 个计息年度（首个订价周期）的票面利率将根据网下询 价簿记结果，由刊行东说念主与簿记治理东说念主按照联系轨则，在利率询价区间内协商一致 笃定，并在前 5 个计息年度内保持不变，自第 6 个计息年度起每 5 年重置一次票 面利率。   前 5 个计息年度的票面利率为运转基准利率加上运转利差。其中运转基准利 率为刊行首日前 5 个劳动日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）公布的中 债银行间固定利率国债收益率弧线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值 （四舍五入经营到 0.01%）；运转利差为票面利率与运转基准利率之间的差值， 由公司根据刊行时的商场情况笃定。   如果刊行东说念主遴选将本期债券延长 1 个重订价周期，则从第 6 个计息年度入手 票面利率援助为当期基准利率加上运转利差再加上 200 个基点，在第 6 个计息年 度至第 10 个计息年度内保持不变。当期基准利率为票面利率重置日前 5 个劳动 日中国债券信息网（www.chinabond.com.cn）公布的中债银行间固定利率国债收 益率弧线中，待偿期为 5 年的国债收益率算术平均值（四舍五入经营到 0.01%）。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 尔后每 5 年重置票面利率以当期基准利率加上运转利差再加上 200 个基点笃定。      票面利率公式为：当期票面利率=当期基准利率+运转利差+200BPs。      如果将来因宏不雅经济及政策变化等身分影响导致当期基准利率在利率重置 日不可得，票面利率将给与票面利率重置日之前一期基准利率加上运转利差再加 上 200 个基点笃定。      本期债券确立刊行东说念主续期遴选权，不设投资者回售遴选权，即在本期债券每 个重订价周期末，刊行东说念主有权遴选将本期债券延长 1 个重订价周期，或全额兑付 本期债券，而投资者无权要求公司赎回本期债券。刊行东说念主应至少于续期遴选权行 权年度付息日前 30 个交易日，在中国证券监督治理委员会轨则的信息走漏场所 发布续期遴选权期骗或全额兑付公告。      （1）刊行东说念主因税务政策变更进行赎回      刊行东说念主由于法律法例的改变或修正、联系法律法例司法解释或者应用的改变 或修正而不得不为本期债券的存续支付额外税费，且刊行东说念主在遴选合理的审计方 式后仍然弗成幸免该税款交纳或补缴职守的时候，刊行东说念主有权对本期债券进行赎 回。      刊行东说念主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要同期提供以下文 件： 幸免的税款交纳或补缴条例； 或补缴税款的孤立见地书，并说明变更入手的日历。      刊行东说念主有权在法律法例、联系法律法例司法解释或者应用变更后的首个付息 日期骗赎回权。刊行东说念主如果进行赎回，必须在该不错赎回之日（即法律法例、相 关法律法例司法解释或者应用变更后的首个付息日）前 20 个交易日公告（法律 法例、联系法律法例司法解释或者应用变更日距付息日少于 20 个交易日的情况 除外，但刊行东说念主应实时进行公告）。赎回决策一朝公告不可破除。      （2）刊行东说念主因管帐准则变更进行赎回     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   根据《企业管帐准则第 22 号——金融器具证据和计量》《对于印发联系管帐处理的轨则>的呈报》和《企业管帐准则第 37 号——金融器具列报》， 刊行东说念主将本期债券计入权益。若将来因企业管帐准则变更或其他法律法例改变或 修正，影响刊行东说念主在合并财务报表中将本期债券计入权益时，刊行东说念主有权对本期 债券进行赎回。   刊行东说念主若因上述原因进行赎回，则在发布赎回公告时需要提供以下文献： 提前赎回条件； 况说明，并说明变更入手的日历。   刊行东说念主有权在该管帐政策变更持重实施日的年度末期骗赎回权。刊行东说念主如果 进行赎回，必须在该不错赎回之日前 20 个交易日公告（管帐政策变更持重实施 日距年度末少于 20 个交易日的情况除外，但刊行东说念主应实时进行公告）。赎回方 案一朝公告不可破除。   刊行东说念主将以票面面值加当期利息及递延支付的利息过火孳息（如有）向投资 者赎回全部本期债券。赎回的支付方式与本期债券到期本息支付一样，将按照本 期债券登记机构的联系轨则统计债券持有东说念主名单，按照债券登记机构的联系轨则 办理。若刊行东说念主不期骗赎回遴选权，则本期债券将连接存续。   本期债券附设刊行东说念主展期支付利息权，除非发生强制付息事件，本期债券的 每个付息日，刊行东说念主可自行遴选将当期利息以及按照本条目已经递延的扫数利息 过火孳息推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限定；前 述利息递延不属于刊行东说念主未能按照商定足额支付利息的步履。如刊行东说念主决定递延 支付利息的，刊行东说念主应在付息日前 10 个交易日走漏《递延支付利息公告》。   递延支付的金额将按照当期执行的利率经营复息。不才个利息支付日，若发 行东说念主连接遴选延后支付，则上述递延支付的金额产生的复息将加入已经递延的所 成心息过火孳息中连接经牟利息。   若刊行东说念主遴选期骗展期支付利息权，则在展期支付利息过火孳息未偿付收场         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 之前，公司不得有下列步履：（1）向普通股股东分成；（2）减少注册成本。      付息日前 12 个月内，发生以下事件的，刊行东说念主不得递延当期利息以及按照 商定已经递延的扫数利息过火孳息：（1）向普通股股东分成；（2）减少注册资 本。      刊行东说念主根据企业管帐准则和联系轨则，经对刊行条目和联系信息全面分析判 断，在管帐运转证据时将本期债券分类为权益器具。容诚管帐师事务所（特殊普 通合伙）已对上述处理情况出具专项说明。如在债券存续期内出现导致本期刊行 可续期公司债券不再计入权益的事项，刊行东说念主将于 2 个交易日内在指定媒体中披 露联系信息。      本期债券刊行遴选网底下向专科机构投资者公开询价、根据簿记建档情况进 行配售的刊行方式。      本期债券刊行对象为在中国证券登记结算有限职守公司深圳分公司开立合 格 A 股证券账户的专科机构投资者刊行，不向公司股东优先配售（法律、法例禁 止购买者除外）。      参见本期债券刊行公告。      本期债券起息日为 2025 年 11 月 17 日。      本期债券首个票面利率重置日为 2030 年 11 月 17 日。      本期债券票面利率重置日为首个票面利率重置日起每满 5 年之各日。      本期债券给与单利按年计息，在公司不期骗递延支付利息权的情况下，每年 付息一次。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   根据《对于永续债企业所得税政策问题的公告》，本期债券忻悦联系条件， 不错按照债券利息适用企业所得税政策，即刊行方支付的永续债利息开销准予在 其企业所得税税前扣除；投资方取得的永续债利息收入应当照章纳税。   若公司未期骗递延支付利息权，本期债券的付息日为每个付息年度的 11 月 另计利息）。若刊行东说念主期骗递延支付利息权，付息日以刊行东说念主公告的《递延支付 利息公告》为准。   若刊行东说念主在本期债券的某一个续期遴选权行权年度遴选全额兑付本期债券， 则该续期遴选权行权年度的付息日即为本期债券的兑付日（如遇法定节沐日或休 息日，则顺延至自后的第 1 个交易日，顺展期间不另计利息）。   本期债券在破产清理时的退回端正劣后于刊行东说念主普通债务。   本期债券无担保。   经联结伙信评估股份有限公司笼统评定，刊行东说念主主体耐久信用等级为 AAA， 评级瞻望为褂讪，本期债券信用等级为 AAA。   深圳证券交易所。   本期债券召募资金扣除刊行用度后，将用于偿还公司有息债务及补没收司营 运资金。   刊行东说念主将根据《公司债券刊行与交易治理办法》《债券受托治理左券》《公 司债券受托治理东说念主执业步履准则》等联系轨则，指定专项账户，用于本期债券募 集资金的接收、存储、划转。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   中国星河证券股份有限公司。   国投证券股份有限公司。   本期债券由主承销商负责组织承销团，遴选余额包销的方式承销。   本公司以为本期债券不合乎通用质押式回购交易的基本条件。   本期刊行末端后，刊行东说念主将尽快向深圳证券交易所建议对于本期债券上市交 易的请求。本期债券合乎在深圳证券交易所的上市条件，交易方式包括：匹配成 交、点击成交、询价成交、竞买成交及协商成交。但本期债券上市前，刊行东说念主财 务景色、经营事迹、现款流和信用评级等情况可能出现重要变化，刊行东说念主无法保 证本期债券的上市请求或者赢得深圳证券交易所愉快，若届时本期债券无法上 市，投资者有权遴选将本期债券回售予刊行东说念主。因刊行东说念主经营与收益等情况变化 引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券弗成在除深圳 证券交易所除外的其他交易场所上市。   根据国度联系税收法律、法例的轨则，投资者投成本期债券所应交纳的税款 由投资者承担。   （三）本期债券刊行及上市安排   刊行公告刊登日历：2025 年 11 月 12 日。   刊行首日：2025 年 11 月 14 日。   刊行期限：2025 年 11 月 14 日至 2025 年 11 月 17 日，共 2 个交易日。   本期债券刊行末端后，刊行东说念主将尽快向深交所建议对于本期债券上市交易的 请求，具体上市时候将另行公告。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 二、认购东说念主承诺   购买本期债券的投资者（包括本期债券的运转购买东说念主和二级商场的购买东说念主， 及以其他方式正当取得本期债券的东说念主，下同）被视为作出以下承诺：   （一）接受本召募说明书对本期债券项下权利义务的扫数轨则并受其拘谨；   （二）本期债券的刊行东说念主依联系法律、法例的轨则发生正当变更，在经联系 主管部门批准后并照章就该等变更进行信息走漏时，投资者愉快并接受该等变更；   （三）本期债券刊行末端后，刊行东说念主将请求本期债券在深交所上市交易，并 由牵头主承销商代为办理联系手续，投资者愉快并接受此项安排。          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                         第三节 召募资金运用       一、召募资金运用狡计       （一）本次债券的召募资金规模       经公司董事会及股东大会授权公司获授权小组审议通过，并经中国证监会注     册（证监许可[2025]628 号），本次债券刊行总额不超越东说念主民币 200 亿元，遴选     分期刊行方式，不错为单一期限品种，也不错为多种期限的夹杂品种。       （二）本期债券召募资金使用狡计       本期债券刊行规模不超越 30 亿元（含 30 亿元）。本期债券召募资金扣除发     行用度后，将用于偿还公司有息债务及补没收司营运资金。其中，用于偿还有息     债务的召募资金规模不超越 20 亿元，用于补没收司营运资金的召募资金规模不     超越 10 亿元。       拟偿还的公司有息债务明细如下： 序                                                      兑付金额    召募资金拟使用     有息债务类型      债券简称          起息日          到期日 号                                                      （亿元）    规模（亿元）                    共计                                            20.00       如本期债券召募资金到位时，刊行东说念主已使用自有资金偿还上述债务兑付本金，     本期债券召募资金将对刊行东说念主用于兑付上述债务的自有资金进行置换。       因本期债券的刊行时候及实验刊行规模尚有一定不笃定性，刊行东说念主将笼统考     虑本期债券刊行时候和实验刊行规模、联系债务本息偿付要求、公司债务结构调     整狡计过火他资金使用需求等情况，本着成心于优化公司债务结构和轻易财务费     用的原则，将来可能援助用于偿还到期债务等的具体金额。       刊行东说念主承诺本次债券召募资金中不超越 10%用于融资融券、股票质押、孳生     品等成本耗尽型业务。       （三）召募资金的现款治理       在不影响召募资金使用狡计正常进行的情况下，经公司内设有权机构批准，     可将暂时闲置的召募资金进行现款治理，投资于安全性高、流动性好的家具，如         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。      （四）召募资金使用狡计援助的授权、决策和风险戒指措施      经公司董事会或者根据公司功令、治理轨制授权的其他决策机构愉快，本期 债券召募资金使用狡计援助的请求、分级审批权限、决策标准、风险戒指措施如 下： 须按照《持有东说念主会议功令》轨则，召开债券持有东说念主会议，持有东说念主会议审议通过后， 方可变更召募资金用途。变更后的召募资金用途应依然合乎联系功令对于召募资 金使用的轨则。持有东说念主会议若不愉快变更召募资金用途，公司不得变更召募资金 用途。 集说明书要求进行走漏。      （五）本期债券召募资金专项账户治理安排      公司开设召募资金专项账户，用于本期债券召募资金的存放、使用及监管。 本期债券的资金监管安排包括召募资金治理轨制的设立、受托治理东说念主根据《债券 受托治理左券》等的商定对召募资金的监管进行持续的监督等措施。专项账户相 关信息如下：      户名：国信证券股份有限公司      开户行：招商银行深圳分行营业部      账号：024900047710910      支付系统行号：308584001032      为了加强表率刊行东说念主刊行债券召募资金的治理，提高其使用效率和效益，根 据《公司法》《证券法》《治理办法》等联系法律法例的轨则，公司制定了召募 资金治理轨制。公司将按照刊行请求文献中承诺的召募资金用途狡计使用召募资 金。              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书           根据《债券受托治理左券》，受托治理东说念主应当对刊行东说念主专项账户召募资金的        接收、存储、划转与本息偿付进行监督。在本期债券存续期内，受托治理东说念主应当        每年查验刊行东说念主召募资金的使用情况是否与召募说明书商定一致。           （六）刊行东说念主对于本期债券召募资金的承诺           刊行东说念主承诺，本期刊行的债券召募资金仅用于合乎国度法律法例及政策要求        的企业分娩经营行为。刊行东说念主将严格按照召募说明书商定的用途使用召募资金，        无谓于弥补赔本和非分娩性开销，无谓于购置地皮，并承诺如在本期债券存续期        间变更召募资金用途，将实时走漏联系信息。           二、上次公司债券召募资金使用情况           末端本召募说明书出具之日，刊行东说念主本次批文下上次债券召募资金与召募说        明书走漏的用途一致，具体使用情况如下：                                                                   刊行规模    已使用规模         债券全称             债券称号             起息日          召募资金用途                                                                   （亿元）    （亿元） 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投                                全部用于偿还公司有 资者公开刊行永续次级债券（第一期）                                     息债务 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投                                全部用于偿还公司有 资者公开刊行永续次级债券（第二期）                                     息债务 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投                                全部用于偿还公司有 资者公开刊行永续次级债券（第三期）                                     息债务 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投                                全部用于偿还公司有 资者公开刊行永续次级债券（第四期）                                     息债务         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                   第四节 刊行东说念主基本情况      一、刊行东说念主概况 中文称号                国信证券股份有限公司 英文称号                GuosenSecuritiesCo.,Ltd 法定代表东说念主               张纳沙 股票上市交易所             深交所 股票简称                国信证券 股票代码                002736 注册成本                东说念主民币 10,241,743,060.00 元 设立日历                1994 年 6 月 30 日 社会信用代码              914403001922784445                     深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至 注册地址                     二十六层 办公地址                深圳市福田区国信金融大厦 邮政编码                518046 所属行业                J-金融业 电话                  0755-82130833 传真                  0755-82133453 互联网网址               http://www.guosen.com.cn 信息走漏事务负责东说念主           廖锐锋 信息走漏事务负责东说念主筹商方式       0755-82130188 公司类型                股份有限公司（上市、天然东说念主投资或控股）                     证券经纪；证券投资参谋；与证券交易，证券投资行为                     联系的财务参谋人；证券承销与保荐；证券自营；融资融 经营范围                券；证券投资基金代销；金融家具代销；为期货公司提                     供中间先容业务；证券投资基金托管业务；股票期权作念                     市；上市证券作念市交易。      二、公司历史沿革      公司前身深圳国投证券有限公司于 1994 年 6 月由深圳国际相信投资公司与 中国国际企业合作公司共同出资设立，注册成本为 10,000 万元，深圳国际相信       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 投资公司及中国国际企业合作公司对公司的持股比例分别为 70%及 30%。 投资治理公司，本次股权转让后，公司的股东变更为深圳国际相信投资公司和深 圳市投资治理公司，其对公司的持股比例分别为 70%及 30%。 并引入新投资者深圳市深业投资开发有限公司对公司增资。本次增资完成后，公 司注册成本加多至 80,000 万元，股东变更为深圳国际相信投资公司、深圳市投 资治理公司和深圳市深业投资开发有限公司，其对公司的持股比例分别为 51%、 圳市机场股份有限公司。 成本，并引入云南红塔实业有限职守公司、中国第一汽车集团公司和北京城建股 份有限公司等 3 家新投资者，同期深圳国际相信投资公司和深圳市投资治理公司 分别向深圳市机场股份有限公司转让部分股权。 场股份有限公司、云南红塔实业有限职守公司、中国第一汽车集团公司和北京城 建投资发展股份有限公司（原名为“北京城建股份有限公司”），其对公司的持股 比例分别为 30%、20%、20%、20%、5.10%及 4.90%。 圳市机场（集团）有限公司。         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 给深圳市投资控股有限公司。 限公司，注册成本变更为 700,000 万元，股东为深圳市投资控股有限公司、华润 深国投相信有限公司（原名为“深圳国际相信投资公司”）、云南红塔集团有限公 司（原名为“云南红塔实业有限职守公司”）、中国第一汽车集团公司和北京城建 投资发展股份有限公司，其对公司的持股比例分别为 40%、30%、20%、5.1%及 次公开刊行股票的批复》（证监许可[2014]1335号），核准公司公开刊行新股不 超越12亿股。2014年12月29日，公司刊行的12亿股东说念主民币普通股股票在深交所上 市交易。2015年3月4日，公司完成联系的工商变更登记及备案手续，注册成本由    经中国证监会《对于核准国信证券股份有限公司非公开刊行股票的批复》                                   （证 监许可[2020]471号）核准，公司向深投控、华润相信、云南合和、世界社会保障 基金理事会等10名特定投资者非公开刊行1,412,429,377股A股股票。2020年8月14 日，新增股票在深交所上市。2020年11月12日，公司完成联系的工商变更登记及 备案手续，注册成本由820,000万元变更为961,242.9377万元。 证券股份有限公司刊行股份购买资产注册、核准万和证券股份有限公司变更主要 股东及实验戒指东说念主的批复》（证监许可〔2025〕1824号），愉快公司刊行股份购 买万和证券96.08%股份。公司本次刊行股份购买资产新增股份数目为629,313,683 股，并于2025年9月10日在深交所上市。2025年10月24日，公司完成联系的工商        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 变更登记及备案手续，注册成本由961,242.9377万元变更为1,024,174.306万元。   三、重要资产重组情况   阐发期内，刊行东说念主未发生导致公司主营业务和经营性资产实质变更的重要资 产购买、出售、置换情形。   四、控股股东及实验戒指东说念主   刊行东说念主控股股东为深圳市投资控股有限公司。深投控成立于 2004 年 10 月 等金融和类金融股权的投资与并购；在正当取得地皮使用权范围内从事房地产开 发经营业务；开展计策性新兴产业领域投资与服务；通过重组整合、成本运作和 资产处置等技能，对全资、控股和参股企业的国有股权进行投资、运营和治理； 市国资委授权开展的其他业务。末端 2025 年 6 月末，深投控持有刊行东说念主 33.53% 股权，为刊行东说念主第一大股东。   根据深投控 2024 年度审计阐发及 2025 年半年度财务报表，深投控合并口径 简要财务信息如下表：                                                                 单元：万元       名堂      2025 年 6 月 30 日/2025 年 1-6 月       2024 年 12 月 31 日/2024 年度 资产欠债表纲领： 资产系数                         123,943,071.78                  121,965,486.09 欠债系数                          81,520,243.33                   80,594,290.62 股东权益                          42,422,828.45                   41,371,195.47 利润表纲领： 营业总收入                         13,702,053.34                   27,138,086.80 营业利润                           1,015,483.27                    1,689,497.07 利润总额                           1,008,109.58                    1,714,127.33 净利润                                815,082.16                  1,309,838.71 现款流量表纲领： 经营行为现款净流量                      3,165,380.86                    4,038,801.20 投资行为现款净流量                          -446,467.95                  -899,816.79 筹资行为现款净流量                     -1,113,133.00                     621,876.29   末端2025年6月末，深投控持有刊行东说念主股份无质押、冻结或其他存在争议的 情况。   末端 2025 年 6 月末，深圳市国资委持有刊行东说念主控股股东深投控 100%股权，              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书       为刊行东说念主的实验戒指东说念主。深投控持有刊行东说念主第二大股东华润深国投相信有限公司          五、刊行东说念主股权结构及权益投资情况          （一）刊行东说念主股权结构及前十大股东持股情况                                                         持有有限售条件                           持股比例 2025 年 6 月末持股数目      股东称号         股东性质                                   的股份数目 质押或冻结情况                           （%）         （股）                                                           （股） 深圳市投资控股有限公司       国有法东说念主     33.53        3,223,114,384   473,587,570   无 华润深国投相信有限公司       国有法东说念主     22.23        2,136,997,867        -        无 云南合和（集团）股份有限                   国有法东说念主     16.77        1,611,627,813        -        无 公司 世界社会保障基金理事会       国有法东说念主     4.75         456,690,209         -         无 北京城建投资发展股份有限                   国有法东说念主     2.68         257,762,600         -         无 公司 香港中央结算有限公司        境外法东说念主     1.71         164,189,446         -         无 一汽股权投资（天津）有限                   国有法东说念主     1.18         113,656,956         -         无 公司 中国证券金融股份有限公司      国有法东说念主     0.78          75,086,423         -         无 中国工商银行股份有限公司 －华泰柏瑞沪深 300 交易型    其他      0.54          51,587,625         -         无 通达式指数证券投资基金 中央汇金资产治理有限职守                   国有法东说念主     0.50          48,429,503         -         无 公司         （二）刊行东说念主境表里子公司情况               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                                               主要经营地 序号     公司称号                  业务性质                      注册成本（万元）              持股比例（%）                                               及注册地      国信证券（香港）经纪      有限公司      国信证券（香港）融资      有限公司      国信证券（香港）资产      治理有限公司      国信参谋服务（深圳）      有限公司      国信（香港）金融家具      有限公司      国信金阳成本治理有      限公司                                                                     单元：万元        公司称号          总资产              扫数者权益           营业收入             净利润       国信弘盛               360,744.36     311,210.53      5,740.77            2,453.83       国信期货           2,666,610.77       372,493.06     30,733.46            9,981.12       国信香港               378,004.27     149,928.73     12,577.39            4,204.30       国信成本               514,962.66     492,593.02      6,548.67            4,221.47       国信资管               151,390.20     120,393.54     16,380.43            5,148.05             （三）刊行东说念主重要联营、团结企业                                                                      持股比例         公司称号        注册地                     经营范围                                                                       （%）       鹏华基金          深圳      基金召募；基金销售；资产治理                            50.00                                                                     单元：万元              公司称号               总资产     扫数者权益         营业收入             净利润        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 鹏华基金              875,834.32        504,185.49   186,314.47   38,709.28   六、刊行东说念主治理结构及孤立性   （一）刊行东说念主的治理结构、组织机构确立和里面治理轨制   刊行东说念主严格按照《公司法》《证券法》及中国证监会联系规章及表纵情文献 要求，表率灵验运作，持续致力于持重和擢升公司邃密的商场形象。刊行东说念主建立 了完善的里面戒指治理结构，持续健全合规风戒指度和内控治理体系，形成了股 东会、董事会和经营治理层相互分离、相互制衡的公司治理结构，各层级在各自 职责、权限范围内，各司其职、各负其责，确保公司治理的表率灵验。   公司组织结构如下图所示：   刊行东说念主根据《公司法》《证券法》《企业里面戒指基本表率》过火配套指引、 《证券公司里面戒指指引》《证券公司监督治理条例》《深交所上市公司自律监 管指引第 1 号——主板上市公司表率运作》等法律、法例及规章轨制，以过火他 里面戒指监管要求，持续鼓舞里面戒指轨制和体系的建设与完善劳动。刊行东说念主内 部戒指劳动与经营规模、业务范围、竞争景色、风控智商相妥贴，强化对重心领 域和重要表率的治理，合理保证内戒指度的想象健全性及执行灵验性，实时完善        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 和改进戒指策略与治理措施。      刊行东说念主里面监督体系主要包括风险治理、合规治理、投资银行质地戒指、法 律事务、稽核审计等部门，以及公司部门、分支机构、子公司的合规风险治理机 构过火履职东说念主员。联系部门按照灵验制衡、协同配合的原则，对业务开展阐述监 督、保障等作用。公司里面监督轨制完善，涵盖业务开展的事前、事中、过后环 节，何况保障灵验实施，同期持续开展轨制依期追踪评估。      刊行东说念主制定并实施了涵盖各项业务运营和治理的一整套规章轨制并持续修 订完善。包括根据《管帐法》《企业管帐准则》及联系财经法例，在管帐核算、 财务治理和管帐信息系统带理等方面建立相应的治理轨制；《国信证券股份有限 公司关联交易治理轨制》确保公司的关联交易遵命淳厚信用、对等自愿、等价有 偿、公开、自制、公允的原则；刊行东说念主按照监管及《国信证券股份有限公司信息 走漏事务治理轨制》要求，照章依规履行信息走漏义务，充分展示公司经营治理 效果，在走漏内容上严格校服“信得过、准确、完满”的要求，在劳动标准上秉持 “实时、自制”的原则，持续擢升信息走漏质地。      （二）公司相对于控股股东在资产、东说念主员、机构、财务、业务等方面的孤立 情况      公司经营和办公场所孤立，具备与经营联系的业务体系及联系资产，千般资 产权属了了、完满，不存在依赖控股股东的资产进行经营的情况；不存在资产、 资金被控股股东占用而损伤刊行东说念主利益的情况。      公司具有完善的东说念主力资源治理体系、孤立的职工薪酬轨制及完满的职工培训 狡计，与控股股东完全分离。      公司董事和高档治理东说念主员的选聘合乎《公司法》《证券法》以及《证券基金 经营机构董事、监事、高档治理东说念主员及从业东说念主员监督治理办法》的联系轨则，公 司高档治理东说念主员不存在在控股股东单元过火关联方任职的情形。          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      公司具备完善的法东说念主治理结构，股东会、董事会、经营治理层职责明确，各 机构严格按照《公司法》《公司功令》等的轨则高效运行。公司领有孤立、完善 的组织架构，业务部门与职能部门、公司总部与营业部相互妥协，劳动有序开展。 公司的办公机构和各项经营业务完全孤立于股东及关联方，与控股股东、实验控 制东说念主过火戒指的其他企业间莫得机构混同的情形。      公司按照《企业管帐准则》《企业管帐准则-应用指南》等轨则建立了孤立的 财务管帐核算体系，具有完善的财务治理轨制体系，何况设立了孤立的财务部门， 配备了孤立的财务管帐东说念主员，不存在财务管帐东说念主员在股东单元兼职的征象。      公司开设了孤立的银行账户，办理了孤立的税务登记，照章纳税，与股东单 位无夹杂纳税征象。末端 2025 年 6 月末，公司不存在为股东单元提供担保的情 况。      公司已赢得中国证监会核发的《中华东说念主民共和国经营证券期货业务许可证》， 各项业务资质及经营许可文献皆备，公司的业务具有孤立完满的经营系统。公司 业务与控股股东过火他关联方不存在同行竞争的情形，亦不受其戒指与影响。      七、刊行东说念主现任董事及高档治理东说念主员情况      末端本召募说明书签署日，刊行东说念主董事、高档治理东说念主员的基本情况 1如下表 所示：     姓名           职务             性别   任期肇端日历       持有公司股份情况 张纳沙              董事长            女    2021 年 4 月      无                  董事                  2020 年 6 月     邓舸                          男                    无                  总裁                  2020 年 5 月     姚飞           董事             男    2018 年 8 月      无     刊行东说念主于 2025 年第二次临时股东大会审议通过《对于破除公司监事会的议案》。根据《公司法》及中国 证监会转换后的《上市公司功令指引》等要求，结合公司实验情况，刊行东说念主不再设监事会和监事，《国信 证券股份有限公司监事会议事功令》等监事会联系轨制相应废止，由董事会审计委员会期骗《公司法》规 定的监事会权益。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 胡昊             董事             男    2025 年 7 月   无 李石山            董事             男    2024 年 2 月   无 张雁南            董事             男    2023 年 6 月   无 李明             董事             男    2025 年 9 月   无 李进一           孤立董事            男    2024 年 2 月   无 朱伟貌           孤立董事            女    2024 年 6 月   无 衣龙新           孤立董事            男    2025 年 7 月   无 张守文           孤立董事            男    2025 年 9 月   无 陈华            副总裁             男    2017 年 7 月   无 杜海江           副总裁             男    2018 年 5 月   无 鲁伟            副总裁             男    2025 年 6 月   无 陈勇            合规总监            男    2009 年 4 月   无 袁超            首席营销官           男   2021 年 11 月   无 曾信            首席风险官           男    2017 年 7 月   无 周中国           财务负责东说念主           男    2018 年 1 月   无 廖锐锋           董事会文告           男    2024 年 4 月   无 吴士荣           首席信息官           男   2024 年 11 月   无    刊行东说念主现任董事及高档治理东说念主员任职合乎法律法例及公司功令的要求。    八、刊行东说念主主要业务情况    （一）所在行业基本情况    证券行业的经营事迹受成本商场变化影响较大，呈现显着的波动性和周期性 特征。2025 年 6 月末，上证综指收于 3,444.43 点，上半年累计高潮 2.76%，深证 成指收于 10,465.12 点，上半年累计高潮 0.48%，创业板指收于 2,153.01 点，上 半年累计高潮 0.53%。A 股 2025 年上半年度总成交金额 162.68 万亿元，同比增 加 61.07%。根据中证协统计，证券行业 150 家证券公司 2025 年上半年度达成营 业收入 2,510.36 亿元，净利润 1,122.80 亿元，较上年同期分别上升 23.47%和        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   当前，我国经济正处于从传统总量膨胀向结构优化篡改、产业结构转型升级 的新期间。我国经济高质地发展，需要金融体系进一步深化转换，成本商场在服 务新质分娩力、完善住户资产配置体系等方面需要阐述更重要的系统性功能。在 这一宏不雅布景下，国度连气儿出台成本商场发展补助政策，以新“国九条”为中枢 的“1+N”政策体系为成本商场深化转换指明办法，证券行业正步入高质地发展 的新期间。   （1）业务转型持续鼓舞   证券行业传统业务模式易受成本商场景气度和监管政策影响，短期事迹波动 较大。为加强事迹增长的褂讪性，证券公司将持续探索业务转型，致力于达成可持 续、高质地发展。   （2）跨境业务每况愈下   境内业务开展高度依赖成本商场表现和监管政策导向，事迹波动性较大。同 时，成本商场双向通达步履不竭，跨境投融资需求持续增长，境外业务收入孝敬 稳步增长。加速跨境业务发展布局已成为头部券商的计策遴选。   （3）行业整合渐趋深入 一流投资银行和投资机构”。中国证监会随后推出一揽子补助举措，饱读舞通过并 购重组方式打造一流投资银行。2024 年以来，证券行业并购安逸加速，整合海浪 将深度改写行业步地。   （4）科技赋能与时俱进   频年来，证券行业在计策层面深入布局金融科技，推动业务经营及公司治理 的数字化转型，阶段性效果凸起。当前，东说念主工智能等前沿本领对质券行业发展影 响日趋加深，证券行业自己也面对运用科技赋能达成降本增效的布景，因此证券 公司将持续扩大科技进入，并探索东说念主工智能等前沿本领在业务创新和运营治理中 的应用。   （二）公司所处行业地位及竞争上风        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      根据中证协公布的证券公司会员经营事迹排行，频年来，刊行东说念主净资产、 净成本、营业收入、净利润等主要办法均排行行业前哨。刊行东说念把持续聚焦主责主 业，以中枢智商建设为重心，主动识变应变，推动业务转型升级；持续强化功能 性定位，服务经济高质地发展。公司连气儿四年赢得境内券商最高的国际信用评级， 并赢得《中国证券报》等巨擘财经媒体授予的“基金投顾至极答复金牛奖”等奖 项。      公司自 1994 年景立以来，剿袭“敢闯敢试、敢为东说念主先、下马看花”的特区 精神，依靠“国企体制、商场化机制”，达成了从地方性单仍是纪派司公司向全 国性大型笼统类证券公司的跳跃式发展。经过多年计策布局与业务深耕，公司已 构建起逃匿内地及香港商场的全派司证券业务资质体系，成为具有跨境服务智商 和凸起行业影响力的笼统性金融服务商。公司的中枢竞争力主要包括：      （1）深圳“双区”建设和综改试点中的区位上风      咫尺，深圳市处在“双区”建设、“双区”重复、“双改”示范的重要计策 机遇期，聚焦深化转换与高水平对外通达，在科技创新、基础设施互联互通、战 略性新兴产业集群发展、绿色金融与数字金融创新、深港澳跨境合作等领域深化 轨制创新。算作粤港澳大湾区惟逐一家腹地国资控股的大型上市券商，公司依托 全派司业务资质与深耕多年的原土资源蚁集，持续擢升专科服务智商与商场影响 力，区域协同上风进一步突显。      公司阐述原土上风，植根粤港澳大湾区，成为为深圳打造寰球创新成本形成 中心、金融创新中心和金融科技中心提供笼统金融服务的标杆企业，保持深圳国 资国企的领军地位。公司打造了“深圳市专精特新企业笼统服务平台”“深圳市 独角兽企业耕作基地”等赋能平台；围绕“20+8”产业集群及“科技-产业-金融” 良性轮回需求，公司创新构建产业耕作与企业成长双向服务体系，通过全链条金 融惩处决策逃匿企业上市、并购重组、股权激励、跨境投融资等多元场景，精确 助力产业升级与企业创新冲突，切实擢升“双区”建设的金融复旧遵循，在服务 大湾区企业高质地发展上相持当好“茅头兵”。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   （2）实力坚强的股东布景   公司前五大股东均为实力坚强的央地两级国有企职业单元，国有股东持股占 比共计超 80%，构筑了复旧公司稳健发展的“成本基石”。公司持续深化与国有 成实验系的计策联动，在服务国度计策与区域发展中展现独有价值。频年来，公 司系统化擢升对央企、地方国企及重心产业集团的笼统服务智商，与国资国企的 协同成效显着。通过定制化金融惩处决策与全链条服务生态，公司深化与深圳市 区两级政府合作，与世界重心城市建立计策合作蚁集，与多家国企、大型企业集 团、金融机构建立了邃密的业务合作关系。   （3）凸起的商场化智商及业务创新智商   公司具有商场定位准确、客户服务智商强的上风，在经营中具备较强的前瞻 性及商场明锐性，善于飞快把抓商场机遇。公司是行业前八家创新试点证券公司 之一，创始了“银证通”“金天利”等宽阔具有示范效应的业务模式。公司一手 抓传统上风业务转型，一手抓创新业务发展，相持两手发力推动更好阐述成本市 场要道功能。   公司财富治理转型赓续深化，构建财富治理系列品牌，形成了基于商场多层 次需求的财富治理服务；面向机构和高净值客户，提供定制化笼统金融服务，实 现“全价值链财富治理”。公司投资银行业务相持把金融服求实体经济算作根底 宗旨，强化功能性定位，通过区域协同、产业协同，持续擢升笼统金融服务智商， 助力科技创新和实体经济高质地发展。投资与交易业务充分阐述大类资产配置优 势，积极把抓商场机遇，持续拓宽多元化投资布局，达成稳健投资收益。当前公 司紧抓成本商场全面深化转换历史机遇，加大并购重组业务布局和资源进入力度， 擢升公司境表里投行业务协同水平；积极深耕存量客户、强化持续服务智商，加 快完善产业链落魄游的服务布局；积极开拓增量客户、扩大服务成效，助力优质 科技创新企业借助成本商场达成高质地发展。公司相持鼓舞业务协同发展，着力 强化区域协同、产业协同，治理遵循持续擢升，笼统服务智商赓续增强。   公司赓续强化业务创新智商，在科技金融、绿色金融、普惠金融等各领域实 现多点冲突，持续推动债券融资创新，积极携带社会成本投向绿色转型、科技创      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 新及乡村振兴等重心领域，塌实作念好金融“五篇大著作”。2025 年上半年，公司 到手助力东方富海落地世界首单簿记刊行的民营创投科技创新债券；成为商场首 批参与基准作念市公司债 ETF 业务的机构；在银行间商场新创设“国信证券大湾 区企业科创债篮子”；全面深化东说念主工智能应用，打造数智新质分娩力。   （4）最初的金融科技水平   公司剿袭“本领引颈业务、以客户为导向”的理念，笼统应用东说念主工智能、大 数据、云经营、交易本领等新兴本领打造金融科技中枢竞争力，为客户提供个性 化、定制化、智能化的金融服务。多年来，公司各样信息系统达成安全褂讪运行， 深得行业与客户认同。2025 年上半年，公司积极拥抱以大模子 AI 为代表的新兴 本领，聚焦业务痛点、挖掘高价值场景，强化金融科技建设和赋能，全面鼓舞“数 字化场景制”，以价值驱动“贤慧国信”“数字国信”建设。   公司相持“安全第一、防患为主，治理与本领并重、笼统驻防”的总路子， 构建完备安全运行保障体系，并到手通过 ISO20000 运维治理体系和 ISO27001 信息安全治理体系国际认证，为金融科技中枢竞争力筑牢安全根基。   （5）稳健经营的理念   公司自成立以来，恒久秉持稳健经营理念，相持照章合规运作。公司建立了 科学、稳健的经营决策体系，重要事项决策均给与集体决策机制，成立了资产负 债委员会、风险戒指委员会、金融科技委员会等专科委员会，并针对各重要业务 线确立了相应的业务治理委员会。公司相持风险可控下追求合理收益的风险治理 理念，贯彻全面性、灵验性、制衡性的基本原则。在耐久的业务发展中，公司建 立健全了包括组织体系、授权体系、轨制体系、防火墙体系、本领驻防体系、监 控体系、监督与评价体系在内的里面戒指体系。公司建立多线索的里面戒指机构， 内戒指度逃匿各项业务的日常运行，对违法步履实行严格问责。公司对流动性风 险、商场风险、信用风险、操魄力险等实施精确治理，在风险可测、可控和可承 受的范围内稳健开展各项业务。公司完善风险导向的里面审计体系，把风险、合 规治理轨制建设及实施情况纳入大内控体系监督评价规模，构建了合规、风控、 法务、稽核等高效协同的联合监督机制；依托联合监督委员会平台,形成“大监督”     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 体系,全面增强监督协力，把监督镶嵌到公司发展全过程各方面，形成了稳健经 营、称职合规的国信特色。   （三）刊行东说念主发展计策   算作成本商场的参与者和建设者，公司持续助力成本商场更好阐述要道功能， 作念好金融“五篇大著作”。在服求实体经济、补助新质分娩力发展和当代化产业 体系建设等国度重要发展计策过程中，公司业务空间赓续拓展，发展模式赓续优 化，治理遵循赓续擢升。在合座计策上，公司相持“对外一个国信、对内一个客 户”的服务理念，全力实施“一个打造、两翼驱动、六大鼓舞、八大复旧”工程， 服务经济高质地发展。与此同期，进一步落实党建职守、完善公司治理、擢升管 理遵循、加强计策协同、夯实东说念主才复旧、强化风险管控、擢升运行保障、饱读舞创 新发展、鼓舞文化建设、履行社会职守等十大计策保障，阐述券商笼统金融服务 功能，服务产业科技高质地发展，以确保公司“十四五”计策经营办法到手达成。   （四）刊行东说念主的主营业务情况   刊行东说念主向个东说念主、机构客户提供全所在的金融家具和服务，并自营联系金融产 品的投资与交易业务，主要业务如下：   财富治理与机构业务，为个东说念主和机构客户提供证券及期货经纪、证券投资咨 询、基金投资参谋人、代销金融家具、融资融券、股票质押式回购、商定购回、行 权融资、资产托管等全价值链财富治理服务。   投资银行业务，为企业客户提供包括股票承销保荐、债券承销、并购重组财 务参谋人、新三板挂牌推选等金融服务。   投资与交易业务，从事权益类、固定收益类、孳生类家具、其他金融家具的 交易和作念市业务、私募股权及另类投资业务等。   资产治理业务，根据客户需求开发资产治理家具并提供联系服务，包括麇集、 单一、专项资产治理及私募股权基金治理等。                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书          类型分类如下：                                                                               单元：万元、%   业务板块        2025 年 1-6 月    占比       2024 年度        占比       2023 年度        占比       2022 年度        占比   营业收入 财富治理与机构业务        521,501.08    47.09    880,991.06     43.68    746,811.14     43.13    830,034.89     52.28  投资银行业务           37,325.41     3.37    105,146.05      5.21    141,938.34      8.20    188,185.57     11.85  投资与交易业务         544,714.73    49.18    900,205.53     44.64    533,118.37     30.79    274,673.40     17.30   资产治理业务          33,791.02     3.05      85,208.03     4.23      53,073.82     3.06      36,543.68     2.30    其他业务          -29,816.81    -2.69      45,166.88     2.24     256,745.18    14.82     258,139.28    16.27     共计         1,107,515.43   100.00   2,016,717.55   100.00   1,731,686.85   100.00   1,587,576.83   100.00    营业成本 财富治理与机构业务        253,356.44    52.69     473,369.03    42.67     447,543.46    42.74    441,267.68     45.12   投资银行业务          41,398.01     8.61     103,547.12     9.33     117,745.10    11.25    123,165.98     12.59  投资与交易业务          35,653.63     7.41     107,107.12     9.66      70,158.27     6.70     77,442.32      7.92   资产治理业务          15,444.09     3.21      43,402.53     3.91      26,778.29     2.56     18,053.33      1.85    其他业务          135,026.49    28.08     381,897.14    34.43     384,785.54    36.75    318,138.97     32.53     共计           480,878.67   100.00   1,109,322.92   100.00   1,047,010.67   100.00    978,068.29    100.00    营业利润 财富治理与机构业务        268,144.63    42.79    407,622.04     44.92    299,267.68     43.71    388,767.21     63.78   投资银行业务          -4,072.60    -0.65      1,598.93      0.18     24,193.23      3.53     65,019.59     10.67  投资与交易业务         509,061.10    81.24    793,098.41     87.40    462,960.11     67.62    197,231.08     32.36   资产治理业务          18,346.93     2.93     41,805.51      4.61     26,295.52      3.84     18,490.35      3.03    其他业务         -164,843.30   -26.31   -336,730.26    -37.11   -128,040.36    -18.70    -59,999.69     -9.84     共计           626,636.76   100.00    907,394.63    100.00    684,676.19    100.00    609,508.54    100.00   营业利润率 财富治理与机构业务            51.42         -         46.27         -         40.07         -         46.84         -   投资银行业务            -10.91         -          1.52         -         17.04         -         34.55         -  投资与交易业务             93.45         -         88.10         -         86.84         -         71.81         -   资产治理业务             54.30         -         49.06         -         49.55         -         50.60         -    其他业务             不适用            -        不适用            -        不适用            -        不适用            -     共计               56.58         -         44.99         -         39.54         -         38.39         -            （1）财富治理与机构业务            公司财富治理与机构业务主要包括：为个东说念主和机构客户提供证券及期货经纪、          证券投资参谋、基金投资参谋人、代销金融家具、融资融券、股票质押式回购、约          定购回、行权融资、资产托管等全价值链财富治理服务。            公司财富治理与机构业务受商场影响较大。2022 年度、2023 年度及 2024 年          度，财富治理与机构业务分别达成营业收入 83.00 亿元、74.68 亿元及 88.10 亿          元；达成营业利润 38.88 亿元、29.93 亿元及 40.76 亿元。其中公司 2024 年度的           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 财富治理与机构业务营业收入及营业利润分别较上年同比增长 17.97%及 36.21%。 水平显耀提高。二是大肆鼓舞高净值客户服务深化扩面，着力构建高端财富治理 品牌。三是代销和自有家具体系持续完善，忻悦投资者千般化需求，投顾规模稳 步增长；首批赢得个东说念主待业金基金销售业务阅历，银行合作有序鼓舞，资产配置 智商赓续擢升。 体系，推动客户规模赓续增长、客户结构持续优化。 理念，以专科的投顾服务、丰富的家具体系、智能化系统平台赓续忻悦住户多元 化、个性化的财富治理需求。    公司依托专科上风与资源资质，赓续优化服务模式，拓展服务鸿沟，致力于 为住户的财富治理需求提供坚实保障，为褂讪和活跃成本商场孝敬积戮力量。一 是切实推动全价值链财富治理转型，“数字化”“机构化”发展灵验推动公司客 户数目、质地进一步擢升。公司相持新增客户与持重存量客户并重，线上渠说念持 续冲突且线下渠说念塑强上风，加速鼓舞 AI 本领赋能，重塑智能财富治理荣达态。 末端 2025 年 6 月末，公司经纪业务客户托管资产超 2.6 万亿元，较上年末增长 用户数达 303.5 万。二是持续打造专科投资参谋人团队以及“国信鑫投顾”“国信 鑫智投”等财富治理服务品牌，擢升投顾家具和定制服务质地，为宏大投资者提 供一站式财富治理服务。公司上半年新发布的“国信最初 30”品牌，将财富治理 按家具研究、策略分娩和客户服务分袂为三个层级，通过定性与定量结合的家具 严选、攻守兼备的策略矩阵、讲求的客户服务体系，致力于为客户提供全人命周 期财富管通达决决策。三是深入践行以投资者为本理念，多措并举擢升投资者保     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 护与服务质效。公司悉心筹划举办“国信财富中国行”系列行为，常态化开展“投 教进百校”等投资者陶冶劳动，持续擢升投资者金融素养，营造邃密的投资者权 益保护氛围，助力构建健康、感性的投资环境。 轨制化和数字化。公司深化机构合作，应用金融科技前沿本领，擢升机构笼统服 务水平；加强机构客户营销行为，忻悦投研需求，眩惑新客户；协同各业务条线， 达成客户群体和收入开首多元化；收拢国外机构眷注中国成本商场机遇，与国外 机构建立多所在合作。 和企业客户服务，连接稳步拓展国外机构业务。公司全面落实标准化交易新规 要求，围绕机构客户投资搭理痛点鼓舞系统本领改造，打造国信“机构通”产 投研销一体化笼统金融服务平台，铸造交易服务各异化上风。公司通过持续深 化“国信 GTrade+”智能化机构服务生态，为专科机构客户提供量化交易服务 补助，全力打造“国信私募菁英荟”品牌，搭建私募资源对接与笼统服务平台； 通过赓续完善“国信企明星+”企业笼统服务体系，聚焦上市公司股份回购、增 持合规交易、股权激励等中枢场景，同期延长至企业高管、股东的行权融资、 财富治理等升值服务，助力上市公司市值治理，灵验服务上市公司过火董监高 和股权激励客户。在服务国外机构客户方面，公司耐性筑牢研究交易服务基本 盘，紧抓商场机遇拓展服务范围，在 QFII 专户、量化基金拓客、交易智商建设 等方面取得积极进展。   公司研究业务相持作念好价值研究，持续强化专科智商建设，商场面位进一步 擢升，并赓续深化与其他业务的协同联动，外部影响力与里面赋能持续增强。研 究业务深耕数字化转型，已搭建起集投资研究、智能辅助、客户治理、研究服务 在内的一整套智能化业务平台，灵验擢升研究劳动的质地与效率。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 追踪逃匿一批重心行业和重心企业，持续擢升研究质地和服务遵循，形成有影 响力的研究效果；以客户需求为导向，积极开展路演、调研、主题论坛、电话 会议等各样客户服务行为，通过优化销售东说念主才结构、强化区域组织治理，着力 擢升商场份额，扩大多元化收入开首；相持研究资源遵循最大化，在进一步作念 好对内研究服务的基础上，积极为政府部门与监管机构提供研究补助。 夯实券源供需基础、强化总分专科联动等举措，推动业务转型升级，持续完善融 资融券风险管控。2022 年末，公司融资融券客户数同比增长 6.1%；融资融券业 务规模为 538.9 亿元；融资融券利息收入排行行业第九。股票质押式回购方面， 公司在以流动性为中枢的授信模子下，加多赋强公证等风险管控技能，强化资产 安全保障。公司自有资金出资的股票质押式回购业务规模为 56.6 亿元，较 2021 年末增长 8%。公司行权融资、商定购回服务水平赓续擢升，多项业务守正创新。 资升值服务；完成公司首单 QFII 融资融券授信，开启公司融资融券境外服务模 式；成为业内首批开通北交所融资融券交易单元及权限的券商，并率先推出线上 权限开通业务。 化、个性化服务。公司稳步擢升融资融券业务，期末融资融券余额 573.19 亿元， 较 2022 年末增长 6.55%；通过完善轨制、优化系统、丰富风险化解技能等措施， 稳步擢升股票质押规模，阐述金融服求实体经济作用。此外，公司行权融资业务 保持发展上风。   公司相持以客户需求为中枢，通过数字化转型与专科化赋能双轮驱动，持续 擢升智能化服务水和煦精细化风险管控遵循。末端 2024 年末，公司融资融券余 额超越 700 亿元，较 2023 年末增长超越 20%，大幅超越商场。 构业务及高净值客户；多措并举深化专科赋能，持续丰富两融智能交易服务体系，      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 为客户提供商场最初的交易服务体验，灵验推动融资融券业务的高质地发展。 业智商与风险识别水平，稳健开展股票质押业务；着力擢升行权融资业务服务质 效，推动智能化系统升级，助力上市公司高效实施股权激励狡计。公司融资业务 利息收入稳居行业前十。 分别上升 7.44%、5.49%。同期积极开展创新业务，资产治理及风险治理业务均 保持邃密发展势头。 销，着力开拓金融机构和产业客户，客户权益规模持续扩大。资产治理业务家具 体系进一步丰富，业务合作赓续深化，已全面逃匿银行、券商、相信、三方搭理、 上市公司、高净值等客户群体，事迹得到行业认同。风险治理业务的发展重心转 向低风险业务，并推动达成风险治理家具化、响应行业命令大肆开展“保障+期 货”。2023 年，国信期货净利润连接相较行业达成逆势增长，同比增长 2%。 发展组合拳，净利润同比增长 5.54%。期货经纪业务线上线下两手抓，成交量逆 势增长 0.26%，成交额同比增长 32.77%，均超越商场增幅；资管家具线赓续丰 富，FOF 全家具线布局基本形成，资管规模创历史新高。 货经纪业务规模持续擢升，上半年日均客户权益同比增长 17%，代理成交量及成 交额分别同比增长 23.85%、26.76%，增幅均优于商场；资产治理业务依托 FOF 领域的专科上风，持续强化主动管明智商，连接达成事迹、规模、业务协同等多 重冲突，商场认同度显耀增强；赓续加大风险治理业务资源进入，作念市、场外衍 生品等业务积极向好，服求实体经济质效进一步擢升。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 裁减，公司托管业务规模及收入下落，但合座业务结构持续优化，运营质效逐 步擢升，千般化服务载体与体式稳步落地。 服务智商。 务结构”两条干线，努力擢升资产托管业务生态价值。一是全力构建公募 ETF 生 态圈，深化重心客户逃匿与服务协同，加强对场外债基、摆脱现款流 ETF、股债 多资产 ETF 等高增长后劲托管家具引入，持续强化公募基金家具的选品布局。 二是多维度、多想路拓展同行合作模式，持牌机构托管家具规模达成大幅上升， 家具结构优化初见成效。三是深化专科智商建设，推动常识效果向品牌价值转机， 升级线上线下全渠说念一体化客户服务体系，全面擢升服务质效。   （2）投资银行业务   刊行东说念主投资银行业务主如果向企业客户提供金融服务，主要包括股票承销保 荐、债券承销、并购重组财务参谋人和新三板挂牌推选等业务。2022 年度、2023 年 度及 2024 年度，投资银行业务分别达成营业收入 18.82 亿元、14.19 亿元及 10.51 亿元。2025 年 1-6 月，刊行东说念主投资银行业务营业收入为 3.73 亿元。阐发期内， 公司投资银行业务受商场环境及新股刊行阶段性收紧等多重身分影响较大。   近三年，公司共完成股票承销名堂 63.75 个，召募资金 682.42 亿元，业务发 展居行业前哨。公司完成的南矿集团名堂是全面注册制实行以来，首批在主板挂 牌上市的 10 家 IPO 公司之一。公司服求实体经济取得积极成效，助力吉电股份 完成定增名堂刊行劳动，实验召募资金总额达 42.52 亿元，有劲补助吉电股份绿 色创新发展。期间，公司取得“万能投行君鼎奖”“科技与智能制造产业最好投 行”等奖项。   公司赓续擢升保荐承销服务智商，巩固夯实股权业务商场面位。2025 年上 半年，公司股票承销名堂召募资金 211.04 亿元。公司持续聚焦深圳“双区”建 设，积极为专精特新企业耕作及国资国企作念强作念优作念大提供股权融资、财务参谋人       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 等专科服务；积极开展上市公司提质增效服务，加强客户服务和优质名堂开拓。 只、规模共计 960 亿元，其中“22 深安 02”系全商场首单“保障性租出住房” 主体记号公司债券；“22 深新 01”系全商场首单“专精特新”公司债券。公司 相持创新金融家具补助实体经济，并深度挖掘优质资产，持续推动 ABS 业务多 元发展，稳步鼓舞金融债业务开拓。   公司信守服求实体经济金融主力军责任，积极融入国度发展大局，持续为区 域经济发展、国资国企转换、ESG 发展等国度重心补助领域提供金融复旧。2023 年，公司为实体经济发展提供径直融资补助，完成债券承销 608 只，承销规模 促进区域经济平衡发展。公司刊行科技创新、创新创业债券 22 只，实验承销规 模约 75 亿元，刊行绿色债券 14 只，实验承销规模 71 亿元。为积极鼓舞业务布 局援助，公司褂讪城投债基本盘，重心冲突产业债、金融债业务，金融债达成国 有六大行全逃匿。大肆补助“双区”建设，年内公司为深圳企业刊行债券 99 只， 实验承销规模约 377 亿元，客户群体达成各级国企全逃匿。 践行国度计策为己任，任重道远服务新质分娩力发展。一所以金融“五篇大著作” 为引颈，持续推动债券融资创新，积极携带社会成本投向绿色转型、科技创新及 乡村振兴等重心领域，为耕作新质分娩力和建设当代化产业体系注入金融动能。 到手刊行科创债及绿色债超 40 只，包括银行间商场首单民营创投契构科创债， 世界首单碳中庸绿色+长三角一体化私募公司债等。二是全面扩充笼统展业模式， 在重心区域达成深耕冲突，持续推动业务布局优化。三是相持“刊行、销售、协 同”三箭皆发，紧密围绕客户的多元化需求，为客户提供高效、全面的笼统金融 服务。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 购重组主渠说念作用，持续擢升实体经济服务质效。年内，深圳市盐田港股份有限 公司刊行股份及支付现款购买资产并召募配套资金到手刊行，由公司担任独家独 立财务参谋人和配套召募资金主承销商。本次名堂参与认购金额超越 68 亿元，募 集资金总额 40.02 亿元，达成 1.7 倍认购倍数，将推动盐田港加速迈向世界一流 口岸。公司深刻把抓本轮并购重组商场活跃背后的产业逻辑，加大资源进入和战 略布局，强化撮合智商建设，重塑投行中枢竞争力。2025 年上半年，公司持续作念 好重心客户持重，积极拓展名堂储备。 市值 14.36%（末端 2022 年 12 月 31 日），居商场首位。年内完成新三板挂牌项 目 5 个，定增名堂 2 个，共计召募资金 3.64 亿元。   公司相持作念好新三板客户的服务、升值及创新业务的拓展，同期防范驻防和 化解风险；积极布局北交所企业公开刊行与承销业务，服务北交所和新三板深化 转换。2023 年度，公司完成新三板挂牌名堂 2 个，定增名堂 5 个，共计召募资 金 10.93 亿元。 储备力度。其中，公司在 2024 年完成挂牌名堂 6 家以及定增名堂 1 家；2025 年 上半年完成新三板挂牌名堂 9 家。末端 2025 年上半年末，公司持续督导新三板 名堂 76 家，累计完成北交所主承销名堂 3.5 家，召募资金 22.41 亿元。公司将继 续把抓北交所和新三板转换机遇，持续提高执业质地，加大优质名堂储备力度， 着力擢升北交所及新三板业务规模和商场面位。 成本商场名堂，其中包括香港上市、上市前融资、上市公司参谋人及境外债券刊行 等多类型名堂。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 同比增长 195%。跟着 A 股上市公司赴港飞腾、香港商场流动性擢升，以及国际 投资者对中国中枢资产需求日益加多，香港 IPO 商场显耀回暖，集资行为活跃。 求达成快速增长；境表里投行业务形成高质地联动，以合座妥协东说念主、联席寰球协 调东说念主及联席账簿治理东说念主等变装完成 20 个境外成本商场名堂；全所在完善交易系 统功能，金太阳国际版升级迭代，服务智商进一步擢升。   （3）投资与交易业务    刊行东说念主的投资与交易业务主要为从事权益类、固定收益类、孳生类家具、其 他金融家具的交易和作念市业务、私募股权及另类投资业务等。因投资与交易业务 易受商场行情影响，刊行东说念主遴选动态援助投资结构的策略，把抓商场机遇，投资 与交易业务收入在频年增长显着。2022 年度、2023 年度及 2024 年度，刊行东说念主投 资与交易业务分别达成营业收入 27.47 亿元、53.31 亿元及 90.02 亿元，达成营业 利润 19.72 亿元、46.30 亿元及 79.31 亿元。2025 年 1-6 月，刊行东说念主投资与交易业 务取得营业收入为 54.47 亿元，同比上升 60.87%。 不足的凸起矛盾联接全年，其他国度贸易限定持续影响出口预期，好意思联储政策的 不笃定性对东说念主民币汇率和国内货币政策援助带来一定影响。三季度末，宏不雅政策 和商场调控政策出现了较为积极的转向，多重身分重复影响下，2024 年 A 股市 场合座依旧呈现出轰动特征。2025 年一季度，科技股引发了资产重估行情，商场 在二季度对贸易战冲击确立后板块轮动加速。公司相持以基本面研究为基础，采 取了分成投资、价值成长投资和折价保护投资等策略，以风险名额为底线，把抓 商场结构性契机，在轰动环境中获取了较好收益，保障了业务开展的稳健性与可 持续性。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 年，债券商场围绕经济基本面与政策情况持续债牛行情，A 股商场回暖，巨额商 品表现分化。公司固定收益类投资业务相持稳健投资，通过深度研判与积极搪塞， 持仓的各样资产均赢得较好的收益。 平衡偏松，无风险收益率轰动后小幅下行。期间，风险资产表现较强，可转债、 REITs 等资产出现较大幅度高潮，在资产荒环境下“固收+”估值显着拉升。报 告期内，公司相持稳健投资，合理配置各样资产，丰富完善投资策略，在低利率 环境下积极把抓交易性契机；同期积极探索客需型交易业务，多措并举增厚收益。   阐发期内，公司场外孳生品业务加强合规及风控管控，严格戒指风险透露， 稳步鼓舞场外期权、收益互换等业务发展。公司相持以客户为中心，大肆服务市 场中耐久资金，努力擢升投资者耐久答复，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、 待业金融、数字金融等领域阐述孳生品风险管明智商，积极持重成本商场褂讪； 持续发力金融科技，赓续完善以交易与风控为中枢的场外孳生品一体化业务平台， 擢升家具笼统竞争力，为业务高质地发展蓄能。 长。年内完成名堂投资 24 个，投资金额 14.18 亿元，达成 6 个投资名堂的首发 上市。同期，国信成本积极开展 ESG 投资劳动，投资宜宾锂宝锂电板正极材料 名堂、广汽新动力笼统名堂等，以实验行动推动绿色金融发展。   国信成本恒久相持以服求实体经济为根底，积极响应国度计策性新兴产业发 展经营。2023 年，国信成本新增名堂投资 14 个，投资总金额 4.03 亿元，主要投 向新动力、半导体、新材料、信息本领等领域，经营事迹稳步增长。 焦点，股权投资机构加速布局战新产业链中枢领域，为新质分娩力发展筑基赋能。 息本领、高端装备制造等硬科技产业。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 “投、管、退”三端均面对挑战，行业进入深度援助期。国信成本恒久相持金融 服求实体经济的理念，围绕写好金融“五篇大著作”加速向“耐性成本、创新资 本”转型，持续加大对计策性新兴产业与新质分娩力企业的投资力度。2025 年 1- 术、医疗健康等中枢产业投资布局。末端 2025 年 6 月末，国信成本在深圳累计 布局 29 个投资名堂，名堂 100%锚定深圳市“20+8”计策性新兴产业集群经营， 其中 55%的名堂扎根粤港澳大湾区核知交地，形成“硬科技+区域协同”的双重 汇聚效应。   （4）资产治理   刊行东说念主资产治理业务主如果根据客户需求开发资产治理家具并提供联系服 务，包括麇集、单一、专项资产治理及私募股权基金治理等，业务收入受事迹报 酬收入以及资产治理规模影响。2022 年度、2023 年度及 2024 年度，刊行东说念主资产 治理业务分别达成营业收入 3.65 亿元、5.31 亿元及 8.52 亿元。2025 年 1-6 月， 刊行东说念主资产治理业务营业收入为 3.38 亿元。 动券商资管业务逆势增长。 收入和商场份额均大幅擢升。2023 年度，公司的麇集、单一、专项等资产治理业 务净值规模为 1,550.60 亿元，较上年擢升 14.66%，达成收入 4.96 亿元，同比上 升 54.25%。 营证券期货业务许可证》并到手开业，公司资管业务步入新的发展阶段。2025 年 上半年，国信资管紧密围绕高质地发展要求积极推动联系劳动：一是根据商场特 点，努力保持固收业务稳健经营，并努力推动“固收+”、权益等含权业务发展； 二是充分利用 ABS 等成本商场器具，刊行多只具有绿色经济、乡村振兴、科技       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 创新等属性的名堂，切实服务国度重要计策；三是相持以客户为中心，积极组织 开展各样路演、沙龙、看望等行为，进一步擢升客户服务的精细化水平。   末端阐发期末，公司的麇集、单一、专项等资产治理业务净值规模为 1,305.66 亿元。 迎来愈加表率化的发展局面以及出清节拍加速的竞争态势。但因商场合座活跃度 不高，公司私募股权基金治理业务收入同比下落显着。国信弘盛加大私募股权基 金新投资平台创设力度，2023 年内完成深汕国信基金、鹏鹞弘盛基金、宿迁国信 基金、弘盛宝龙基金等 4 支新基金的备案，新增基金治理规模 33 亿元；积极布 局智能驾驶、节能环保、数字经济、生物医药等计策性新兴产业办法，在半导体、 东说念主工智能、新动力新材料、先进制造等“硬科技”领域持续发力，新增投资 PE、 FOF 名堂 11 个，累计投资金额超越 5 亿元；积极整结伙源，努力构建完善的基 金家具体系和“成本+产业”生态圈，进一步强化对新兴产业和科创企业的多维 度、全所在赋能。 宏不雅经济政策调控迈入新阶段，监管部门陆续出台系列政策组合拳，持续加力“稳 经济、稳商场、稳预期”，多措并举激励创投活力，私募股权商场有望迎来新机 遇。年内，国信弘盛新基金召募创设取得较大冲突，完成川渝广弘基金、德阳旌 城母基金、安徽国信新能基金、将来科学城国信母基金、健麾医疗基金等 5 支新 基金的备案，新增基金规模 38.25 亿元，新增规模同比增长 16%；新增投资 PE 名堂 5 个，累计投资金额近 1.8 亿元，其中融资阶段处在 A 轮等早期名堂占比达 新动力、新兴消费、生物医药等新兴产业领域。 窄，回暖迹象初现。国信弘盛稳步鼓舞中枢区域的新基金布局，完成“赣深产业            国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书     基金”的召募并提交备案请求，新增基金规模 10 亿元。“赣深产业基金”是深     圳市与赣州市建立对口合作关系以来，两地国资国企合作创设的首只产业投资基     金，助力新期间立异老区振兴发展。2025 年 1-6 月，国信弘盛净利润同比上升     投硬科技”力度，积极布局半导体产业链、先进制造等前沿本领领域。       （5）其他业务       刊行东说念主的其他业务主如果通过重要参股公司鹏华基金从事基金治理业务。     牢固缔造以投资者最好利益为中枢的经营理念，相持以客户为中心，相持深入的     基本面研究，相持耐久投资、价值投资、职守投资理念，持续擢升服求实体经济     与国度计策、促进成本商场转换发展褂讪、忻悦住户财富治理需求的智商。2025     年以来，鹏华基金塌实落实公募基金转换各项举措，围绕金融“五篇大著作”进     行业务布局，积极参与科创债 ETF、浮动费率家具等创新，充分运用 AI 赋能投     资研究、客户服务、基金运营等业务链条。末端 2025 年 6 月末，鹏华基金资产     治理规模 12,514 亿元（不含子公司），其中公募治理规模 9,500 亿，较岁首增长       （五）刊行东说念主各单项业务阅历       末端 2025 年 6 月末，刊行东说念主取得的各单项业务阅历如下： 序号      获取时候                  业务阅历               批准机构          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                    私募基金份额登记外包服务阅历、估值核算外包服务 中国证券投资基                                  阅历            金业协会                                              中国东说念主民银行、                                                中国证监会 序号    获取时候                 业务阅历               批准机构                                            中国银行间商场交易                                                商协会                                            中国银行间商场交易                                                商协会 序号    获取时候                 业务阅历               批准机构          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                             务阅历 序号    获取时候                  业务阅历              批准机构                    柜台商场股票左券逆回购业务、场外期权柜台                             案备案                    非金融企业债务融资器具集合簿记建档业务资 北京金融资产交易扫数                              格                 限公司                                             银行间商场清理所股份                                               有限公司                                             银行间商场清理所股份                                               有限公司                                             中国银行间商场交易商                                                协会                                             世界银行间同行拆借中                                                 心          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                                             中国银行间商场交易商                                                协会 序号    获取时候                  业务阅历              批准机构         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 序号    获取时候                 业务阅历              批准机构                                           深圳市地方金融监督管                                               理局 序号    获取时候                 业务阅历              批准机构 序号    获取时候                 业务阅历              批准机构                                           香港联合交易扫数限公                                               司          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                                             香港期货交易扫数限公                                                 司                                             香港交易及结算扫数限                                                公司                                             香港交易及结算扫数限                                                公司       （六）公司主营业务和经营性资产实质变更情况       阐发期内，公司主营业务和经营性资产未发生实质性变更。       九、媒体质疑事项       公司不存在媒体质疑事项。       十、刊行东说念主非法违法及受处罚情况       阐发期内，刊行东说念主不存在因违背联系法律法例而受到联系主管部门重要行政     处罚的情形。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                 第五节 财务管帐信息   天健管帐师事务所（特殊普通合伙）对公司 2022 年度及 2023 年度的财务报 表进行了审计，分别出具了 2022 年度的天健审〔2023〕7-434 号以及 2023 年度 的天健审〔2024〕7-355 号模范无保属见地审计阐发。   因天健管帐师事务所（特殊普通合伙）已经连气儿多年为公司提供审计服务， 根据财政部、国务院国资委、中国证监会及深圳市国资委联系审计机构聘用的规 定，经公司 2024 年第四次临时股东大会审议通过，公司遴聘容诚管帐师事务所 （特殊普通合伙）担任公司 2024 年度财务报表的外部审计机构。容诚管帐师事 务所（特殊普通合伙）对公司 2024 年度的财务报表进行了审计，出具了容诚审 字[2025]518Z0533 号模范无保属见地审计阐发。   本召募说明书所援用的刊行东说念主 2022 年度、2023 年度及 2024 年度财务数据 分别来自觉行东说念主 2022 年度审计阐发、2023 年度审计阐发及 2024 年度审计阐发。 所援用的 2025 年 1-6 月财务数据未经审计，开首于公司 2025 年半年度阐发。   一、财务报表编制情况   （一）财务报表编制基础   公司财务报表以持续经营为基础，根据实验发生的交易和事项，按照中华东说念主 民共和国财政部（以下简称“财政部”）于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业管帐准 则—基本准则》过火后颁布或转换的各项具体管帐准则、企业管帐准则应用指南、 企业管帐准则解释过火他联系轨则编制财务报表。   （二）管帐政策变更对财务报表的影响   阐发期内，刊行东说念主存在管帐政策变更。具体情况如下： 交易产生的资产和欠债联系的递延所得税不适用运转证据豁免的管帐处理”轨则， 该项管帐政策变更对公司财务报表无重要影响。 公司自 2024 年 1 月 1 日起执行财政部颁布的《企业数据资源联系管帐处理暂行         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 轨则》，并给与将来适用法执行该轨则。 政策变更对公司财务报表无影响。 年 12 月 6 日发布的《企业管帐准则解释第 18 号》，轨则保证类质保用度应计入 营业成本。该项管帐政策变更对公司财务报表无影响。 下简称“实施问答”）。实施问答明确要求，企业在期货交易场所通过频繁签订 买卖模范仓单的合同以赚取差价、不索求模范仓单对应的商品什物，应当将其签 订的买卖模范仓单的合同视同金融器具进行管帐处理。企业取得模范仓单后短期 内再将其出售的，不应证据销售收入，而应将收取的对价与所出售模范仓单的账 面价值的差额计入投资收益。    刊行东说念主自 2025 年 1 月 1 日起按照该实施问答的联系管帐处理要求执行，并 给与纪念援助法对 2024 年 1-6 月联系财务报表名堂进行援助。刊行东说念主对 2024 年                                                                 单元：元    项    目                    变更前                   影响金额              变更后 一、营业总收入          7,757,496,967.11        -463,602,609.52   7,293,894,357.59 投资收益             2,831,632,371.57          -1,254,454.91   2,830,377,916.66 其他业务收入            493,107,800.21         -462,348,154.61     30,759,645.60 二、营业总开销          4,543,286,806.85        -463,602,609.52   4,079,684,197.33 其他业务成本            491,149,307.13         -463,602,609.52     27,546,697.61 三、营业利润           3,214,210,160.26                          3,214,210,160.26 四、利润总额           3,213,868,808.50                          3,213,868,808.50 五、净利润            3,138,731,142.10                          3,138,731,142.10    二、合并报表范围的变化   （一）2022 年合并报表范围变化情况         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                                                          单元：元                                                        期初至处置日        公司称号      股权处置方式 股权处置时点 处置日净资产                                                         净利润 国信国外（深圳）股权投资基                     刊出       2022 年 1 月            -                - 金治理有限公司 深圳市国信富家机器东说念主产业                     刊出       2022 年 2 月            -       28,581.62 投资基金治理有限公司 深圳市国信众创基金治理有                     刊出       2022 年 3 月            -    -4,944,871.34 限公司 深圳市国信运通基金治理有                     刊出       2022 年 2 月            -       12,530.63 限公司 汉文弘盛基金治理（珠海）有                     刊出       2022 年 2 月            -          563.89 限公司   刊行东说念主 2022 年度新增 14 个结构化主体纳入合并报表范围，8 个结构化主体 清理或持有份额比例下落丧失戒指权不再纳入合并报表范围。   （二）2023 年合并报表范围变化情况   刊行东说念主 2023 年度新增 37 个结构化主体纳入合并报表范围，10 个结构化主体 清理或持有份额比例下落丧失戒指权不再纳入合并报表范围。   （三）2024 年合并报表范围变化情况                                                         单元：万元       公司称号    股权取得方式     股权取得时点            出资额         出资比例  国信资管          设立      2024 年 4 月 23 日    100,000.00   100.00%   刊行东说念主 2024 年新增 13 个结构化主体纳入合并报表范围，11 个结构化主体清 算或持有份额比例下落丧失戒指权不再纳入合并报表范围。   （四）2025 年 1-6 月合并报表范围变化情况   刊行东说念主 2025 年 1-6 月新增 7 个结构化主体纳入合并报表范围，10 个结构化 主体清理或持有份额比例下落丧失戒指权不再纳入合并报表范围。   末端 2025 年 6 月 30 日，纳入刊行东说念主财务报表合并范围的结构化主体共 66                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书         个，合并的结构化主体的总资产为东说念主民币 31,879,161,577.70 元。刊行东说念主在上述合         并结构化主体中的权益体当今资产欠债表中交易性金融资产和其他权益器具投         资的金额为东说念主民币 30,193,860,290.36 元。              三、合并及母公司财务报表              （一）阐发期内合并财务报表                                                                                单元：万元         名堂         2025 年 6 月 30 日      2024 年 12 月 31 日        2023 年 12 月 31 日     2022 年 12 月 31 日 货币资金                   11,032,609.15             9,469,840.28         6,190,474.49        6,497,782.63 其中：客户入款                  9,897,573.61            8,395,874.92         5,382,857.89        5,599,791.32 结算备付金                    1,908,148.56            2,107,229.55         1,517,751.61        1,573,479.93 其中：客户备付金                 1,530,071.59            1,844,415.15         1,136,797.29        1,283,563.41 融出资金                     6,823,428.33            7,022,642.85         5,588,151.15        5,267,209.46 孳生金融资产                     27,099.21               79,961.12            56,849.50            16,420.40 存出保证金                    1,164,109.09            1,058,168.08          982,733.28           790,022.15 应收款项                      267,909.98              337,300.67           408,391.84           472,893.49 买入返售金融资产                  165,073.95              415,183.69           812,424.23         1,582,451.74 金融投资：                  29,342,125.49            28,623,814.20        29,603,185.72       22,147,310.32 交易性金融资产                20,652,562.93            18,254,548.23        19,598,354.39       15,947,257.32 债权投资                       57,083.40               48,953.69            29,189.83             6,926.62 其他债权投资                   4,972,722.83            7,039,601.78         8,444,491.09        5,150,147.28 其他权益器具投资                 3,659,756.33            3,280,710.50         1,531,150.42        1,042,979.10 耐久股权投资                    360,851.71              352,706.02           358,656.42           346,846.82 投资性房地产                     26,225.01               26,449.48            27,491.66            27,912.25 固定资产                      219,224.31              226,831.34           244,661.23           264,891.56 在建工程                          815.46                  918.40              5,242.61            2,056.94 使用权资产                      30,259.66               36,584.66            44,631.31            41,788.02 无形资产                       71,123.14               73,964.85            75,554.87            70,840.32 商誉                           1,026.02                1,026.02             1,026.02            1,026.02 递延所得税资产                   277,480.07              255,255.27           280,985.04           284,815.29 其他资产                      100,050.74               62,727.88            97,806.01            45,330.55 资产系数                   51,817,559.90            50,150,604.36        46,296,016.98       39,433,077.89 短期借款                         5,360.86                 300.39               364.00                    - 应付短期融资款                  2,813,558.43            5,087,812.07         5,554,017.28        2,251,599.53 拆入资金                     1,010,627.72             307,665.75           703,196.36           900,616.25 交易性金融欠债                   194,515.25              138,370.38           127,920.15           178,984.74 孳生金融欠债                     76,765.36               56,052.37            71,326.70            32,467.24                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 卖出回购金融资产款              11,102,030.28           11,015,187.78    12,427,559.30    11,418,385.94 代理买卖证券款                10,232,056.71            9,066,467.29     5,607,094.69     5,941,381.45 代理承销证券款                            -                       -         4,400.00                   - 应付职工薪酬                   617,806.30              602,497.18       530,847.98        586,369.82 应交税费                      75,506.51               45,360.62        20,793.39         47,124.47 应付款项                    2,025,189.37            1,512,031.41     1,988,307.44     1,269,883.13 合同欠债                         340.35                  210.56           303.65              43.30 租出欠债                      29,502.36               35,687.83        44,323.27         41,212.99 递延收益                       11,412.41               11,586.21        11,933.79        12,281.38 应付债券                    8,842,081.38            8,406,601.40     6,748,365.95     4,885,043.67 递延所得税欠债                  222,532.62              228,838.70       101,200.37         39,027.48 算计欠债                        2,725.12                1,072.03         1,490.06         3,999.94 其他欠债                    2,072,504.18            1,765,657.92     1,306,620.20     1,136,153.33 欠债共计                   39,334,515.22           38,281,399.91    35,250,064.57    28,744,574.65 股本                       961,242.94              961,242.94       961,242.94        961,242.94 其他权益器具                  3,600,000.00            3,000,000.00     3,000,000.00     3,000,000.00 其中：优先股                             -                       -                -                   -      永续债                3,600,000.00            3,000,000.00     3,000,000.00     3,000,000.00 成本公积                    2,014,601.70            2,014,601.70     2,013,677.53     2,014,623.86 其他笼统收益                   318,267.83              446,992.82        76,751.00        -35,983.53 盈余公积                     486,781.75              486,781.75       486,781.75        486,781.75 一般风险准备                  1,926,446.92            1,925,207.02     1,757,147.32     1,633,081.61 未分派利润                   3,175,703.55            3,034,378.23     2,750,351.87     2,628,756.62 包摄于母公司股东权益共计           12,483,044.68           11,869,204.45    11,045,952.41    10,688,503.24 少数股东权益                             -                       -                -                   - 股东权益共计                 12,483,044.68           11,869,204.45    11,045,952.41    10,688,503.24 欠债和股东权益系数              51,817,559.90           50,150,604.36    46,296,016.98    39,433,077.89                                                                           单元：万元            名堂          2025 年 1-6 月             2024 年度         2023 年度         2022 年度 一、营业总收入                    1,107,515.43          2,016,717.55    1,731,686.85    1,587,576.83 利息净收入                         64,243.83            142,293.68     174,775.80      182,962.68      利息收入                   349,565.64             768,508.68     754,790.64      707,284.59      利息开销                   285,321.80             626,215.00     580,014.85      524,321.92 手续费及佣金净收入                   434,592.52             765,796.68     647,070.73      757,725.96 其中：经纪业务手续费净收入               352,224.78             557,842.20     435,451.81      512,929.50 投资银行业务手续费净收入                  34,799.62            101,957.43     136,298.55      181,571.54 资产治理业务手续费净收入                  32,116.86             81,970.32      49,552.13       32,124.50              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 投资收益                   506,602.39          825,383.13     532,739.01    727,220.82 其中：对子营企业和团结企业 的投资收益 其他收益                     1,698.63             4,790.45       3,465.48      4,494.98 公允价值变动收益（损失）            96,042.91          139,650.73     128,903.47    -297,073.40 汇兑收益（损失）                   389.28             -485.50       -3,846.73       342.63 其他业务收入                   3,848.41          138,513.55     248,420.55    211,693.31 资产处置收益（损失）                  97.45              774.84         158.55        209.84 二、营业总开销                480,878.67         1,109,322.92   1,047,010.67   978,068.29 税金及附加                    8,774.36           14,751.66      12,433.59     12,558.12 业务及治理费                 467,589.69          916,763.72     752,290.53    731,744.07 信用减值损失                   2,271.66           36,775.28      36,157.66     25,084.54 其他资产减值损失                   266.87             1,976.01              -       219.11 其他业务成本                   1,976.09          139,056.25     246,128.89    208,462.45 三、营业利润                 626,636.76          907,394.63     684,676.19    609,508.54 加：营业外收入                    296.19             1,290.03       3,997.22      8,294.91 减：营业外开销                  2,267.94             1,696.16       3,157.77     -4,413.08 四、利润总额                 624,665.02          906,988.49     685,515.64    622,216.53 减：所得税用度                 87,931.19           85,303.17      42,786.23     13,757.55 五、净利润                  536,733.83          821,685.32     642,729.41    608,458.98 （一）持续经营净利润             536,733.83          821,685.32     642,729.41    608,458.98 （二）远离经营净利润                       -                   -              -             - 少数股东损益                           -                   -              -      -340.49 包摄于母公司股东的净利润           536,733.83          821,685.32     642,729.41    608,799.47 六、其他笼统收益的税后净额           -52,208.57         387,828.14     102,851.68     -38,592.38 包摄母公司股东的其他笼统收                         -52,208.57         387,828.14     102,851.68     -38,592.38 益的税后净额 （一）弗成重分类进损益的其           22,350.77 他笼统收益 动 （二）将重分类进损益的其他                         -74,559.34         103,750.90      40,521.31       5,406.91 笼统收益 收益             国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 包摄于少数股东的其他笼统收                                -                       -                -                  - 益的税后净额 七、笼统收益总额              484,525.26            1,209,513.47       745,581.09        569,866.60 包摄于少数股东的笼统收益总                                -                       -                -            -340.49 额 包摄于母公司股东的笼统收益 总额 八、每股收益： 基本每股收益（元）                   0.49                   0.72              0.54               0.52 稀释每股收益（元）                   0.49                   0.72              0.54               0.52                                                                       单元：万元           名堂           2025 年 1-6 月            2024 年度         2023 年度          2022 年度 一、经营行为产生的现款流量： 融出资金净减少额                   199,372.54                      -                -    936,659.90 为交易目的而持有的金融资产净减少额                       -       1,659,804.70                -    297,176.09 债权投资净减少额                                -                  -                -              - 其他债权投资净减少额                2,112,183.99          1,853,986.33                -              - 其他权益器具投资净减少额                            -                  -                -              - 收取利息、手续费及佣金的现款             888,294.01           1,651,011.49    1,456,233.08    1,599,187.53 拆入资金净加多额                   704,000.00                      -                -    455,500.00 回购业务资金净加多额                 343,249.85                      -    1,759,794.16     851,091.87 代理买卖证券收到的现款净额             1,165,728.82          3,459,461.70                -              - 代理承销证券收到的现款净额                           -                  -        4,400.00               - 收到其他与经营行为联系的现款            1,008,588.75            663,706.60      983,402.82     305,935.43 经营行为现款流入小计                6,421,417.95          9,287,970.82    4,203,830.06    4,445,550.82 为交易目的而持有的金融资产净加多额         1,897,031.20                     -    2,779,308.06               - 债权投资净加多额                      7,093.63             16,822.62       22,263.20        7,135.46 其他债权投资净加多额                              -                  -    3,037,027.02    2,074,213.46 其他权益器具投资净加多额               277,158.78           1,223,327.32      301,526.11     299,825.19 融出资金净加多额                                -       1,472,537.03      307,253.79               - 代理买卖证券支付的现款净额                           -                  -      334,134.78     801,605.75 代理承销证券支付的现款净额                           -           4,400.00                -       2,700.00 回购业务资金净减少额                              -       1,046,675.88                -              - 拆入资金净减少额                                -         395,000.00     199,000.00                - 支付利息、手续费及佣金的现款             264,042.30             527,372.00      494,203.89     446,125.36 支付给职工以及为职工支付的现款            353,392.28             573,967.12      590,833.12     603,307.21             国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 支付的各项税费                          123,250.88        100,632.28      178,275.69     202,897.30 支付其他与经营行为联系的现款                   273,427.89        552,526.82      745,564.37     741,892.72 经营行为现款流出小计                   3,195,396.95         5,913,261.08    8,989,390.03   5,179,702.46 经营行为产生的现款流量净额                3,226,021.00         3,374,709.74   -4,785,559.97    -734,151.63 二、投资行为产生的现款流量： 收回投资收到的现款                          3,166.79         19,123.25         2,542.43     10,914.54 取得投资收益收到的现款                        1,192.39         25,271.92        34,311.05     52,667.09 处置固定资产、无形资产和其他耐久资 产收回的现款净额 投资行为现款流入小计                         4,707.36         44,595.79       37,195.03      64,235.60 投资支付的现款                            9,300.00           5,320.33      10,298.25        5,925.00 购建固定资产、无形资产和其他耐久资 产支付的现款 支付的其他与投资行为联系的现款                              -               -               -              - 投资行为现款流出小计                        22,600.73         37,992.81       51,842.32      65,510.22 投资行为产生的现款流量净额                    -17,893.37           6,602.98      -14,647.29      -1,274.62 三、筹资行为产生的现款流量： 吸收投资收到的现款                        600,000.00                  -               -   1,000,000.00 其中：子公司吸收少数股东投资收到的                                              -               -               -              - 现款 取得借款收到的现款                         55,348.24         62,267.61       24,537.88      52,489.29 刊行债券收到的现款                    2,658,000.00        10,562,666.40   11,635,040.00   6,232,692.70 筹资行为现款流入小计                   3,313,348.24        10,624,934.01   11,659,577.88   7,285,181.99 偿还债务支付的现款                    4,565,225.86         9,445,198.28    6,501,639.84   6,265,195.66 分派股利、利润或偿付利息支付的现款                537,384.73        704,873.36      620,600.05     809,190.71 支付其他与筹资行为联系的现款                    11,819.82         26,571.49       31,028.35      26,233.16 筹资行为现款流出小计                   5,114,430.40        10,176,643.13    7,153,268.24   7,100,619.53 筹资行为产生的现款流量净额               -1,801,082.16          448,290.88     4,506,309.65    184,562.46 四、汇率变动对现款及现款等价物的影                                   -2,825.00            473.83         -318.35      25,180.91 响 五、现款及现款等价物净加多额               1,404,220.47         3,830,077.43     -294,215.96    -525,682.89 加：期初现款及现款等价物余额              11,471,603.92         7,641,526.49    7,935,742.45   8,461,425.33 六、期末现款及现款等价物余额              12,875,824.39        11,471,603.92    7,641,526.49   7,935,742.45           （二）阐发期内母公司财务报表                                                                         单元：万元      名堂        2025 年 6 月 30 日     2024 年 12 月 31 日     2023 年 12 月 31 日    2022 年 12 月 31 日             国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 货币资金               9,306,258.92    7,736,737.86      4,920,920.92    5,134,706.92 其中：客户入款            8,563,590.33    7,108,726.48      4,350,497.37    4,687,861.71 结算备付金              1,823,388.47    2,060,195.38      1,473,557.72    1,455,850.21 其中：客户备付金           1,425,786.69    1,760,435.30      1,100,825.16    1,087,582.97 融出资金               6,788,384.98    7,000,751.98      5,566,876.94    5,242,187.39 孳生金融资产               22,919.02          78,714.21      56,849.50        16,420.40 存出保证金               316,576.32         328,977.66     384,717.96       333,506.27 应收款项                208,299.73         285,058.12     337,812.90       442,738.70 合同资产                          -                 -               -                - 买入返售金融资产            157,472.22         413,843.69     806,130.89     1,516,272.80 金融投资：             28,215,971.37   27,403,682.72     27,886,003.56   -21,484,642.50 交易性金融资产           19,579,024.52   17,073,730.67     17,728,353.91   15,105,813.58 其他债权投资             4,972,722.83    7,039,601.78      8,444,491.09    5,150,147.28 其他权益器具投资           3,664,224.02    3,290,350.27      1,713,158.56    1,228,681.64 耐久股权投资             1,383,164.79    1,367,448.66      1,252,477.10    1,194,304.52 投资性房地产               36,751.32          34,320.99      35,883.74        36,578.20 固定资产                205,563.58         215,658.89     233,630.67       253,286.27 在建工程                    815.46            918.40         5,242.61        2,056.94 使用权资产                24,163.69          29,531.92      37,962.54        37,958.28 无形资产                 68,930.03          72,666.77      74,694.40        69,827.69 递延所得税资产             246,100.24         223,766.48     233,471.24       249,070.54 其他资产                 86,123.45          40,255.64      90,686.52        41,355.48 资产系数              48,890,883.59   47,292,529.36     43,396,919.21   37,510,763.10 短期借款                          -                 -               -                - 应付短期融资款            2,813,558.43    5,087,812.07      5,554,017.28    2,251,599.53 拆入资金               1,010,627.72        307,665.75     703,196.36       900,616.25 交易性金融欠债              90,067.92          74,067.89      91,552.85       133,746.73 孳生金融欠债               72,796.40          54,638.56      71,222.25        32,348.05 卖出回购金融资产款         10,949,941.90   10,716,841.47     11,576,353.25   11,418,385.94 代理买卖证券款           10,070,633.50    8,932,828.16      5,480,048.45    5,784,976.48 代理承销证券款                       -                 -        4,400.00                - 应付职工薪酬              575,248.87         568,536.52     495,558.63       551,157.44 应交税费                 67,484.35          40,855.51      16,913.96        38,774.07 应付款项               1,831,443.66    1,195,491.39      1,698,990.63      933,245.06 应付债券               8,842,081.38    8,406,601.40      6,748,365.95    4,885,043.67 租出欠债                 23,386.02          28,572.45      37,502.29        37,336.66 递延收益                  11,412.41         11,586.21       11,933.79       12,281.38 递延所得税欠债             193,355.69         199,625.16      52,948.31         4,869.63 算计欠债                   2,725.12          1,072.03        1,490.06        3,999.94 其他欠债                170,277.02          98,897.43      94,636.82        83,947.37                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 欠债共计                    36,725,040.38           35,725,092.00         32,639,130.87       27,072,328.19 股本                        961,242.94                 961,242.94         961,242.94          961,242.94 其他权益器具                   3,600,000.00            3,000,000.00          3,000,000.00        3,000,000.00 其中：优先股                              -                         -                   -                   -       永续债                3,600,000.00            3,000,000.00          3,000,000.00        3,000,000.00 成本公积                     2,014,563.48            2,014,563.48          2,013,639.31        2,014,585.64 其他笼统收益                    295,877.87                 422,571.36           72,113.41          -42,188.78 盈余公积                      486,781.75                 486,781.75         486,781.75          486,781.75 一般风险准备                   1,874,256.00            1,896,661.89          1,731,294.18        1,609,693.91 未分派利润                    2,933,121.18            2,785,615.95          2,492,716.74        2,408,319.46 股东权益共计                  12,165,843.21           11,567,437.36         10,757,788.34       10,438,434.91 欠债和股东权益系数               48,890,883.59           47,292,529.36         43,396,919.21       37,510,763.10                                                                                   单元：万元             名堂            2025 年 1-6 月               2024 年度           2023 年度            2022 年度 一、营业总收入                       1,045,747.60             1,803,841.27      1,378,140.11      1,334,076.98 利息净收入                            52,322.03              119,236.03         149,110.74        154,461.27   利息收入                          334,297.46              732,570.25        716,771.06         677,581.16   利息开销                          281,975.43              613,334.22        567,660.32         523,119.89 手续费及佣金净收入                       403,415.36              730,910.36        616,750.59         720,156.57 其中：经纪业务手续费净收入                   340,186.20              525,537.51        407,752.06         483,490.63 投资银行业务手续费净收入                     34,430.20              100,202.17        133,992.46         178,389.55 资产治理业务手续费净收入                     15,340.87               84,724.82          52,298.54         31,921.38 投资收益                            440,507.45              743,756.84        475,439.03         709,780.13 其中：对子营企业和团结企业的投 资收益 其他收益                              1,609.37                 3,901.33          3,350.76          4,411.30 公允价值变动收益(损失)                    143,924.29              198,955.34        127,413.08        -261,464.99 汇兑收益(损失)                            -51.43                  218.23            235.23           1,098.19 其他业务收入                            3,934.51                 6,135.88          5,682.48          5,441.72 资产处置收益（损失）                              86.03               727.25            158.20             192.79 二、营业总开销                         443,884.43              912,752.34        750,005.34         724,000.73 税金及附加                             8,461.27               14,129.34          11,787.27         11,721.99 业务及治理费                          432,329.29              860,993.86        701,744.06         684,900.81 信用减值损失                            2,444.95               36,376.81          35,217.00         26,124.10 其他资产减值损失                                    -                     -                   -               - 其他业务成本                              648.92                 1,252.33          1,257.00          1,253.82 三、营业利润                          601,863.17              891,088.92        628,134.77         610,076.25                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书  加：营业外收入                      296.18                 1,102.20          2,935.60          4,718.02  减：营业外开销                     2,077.94                 840.11           3,023.13         -3,901.40  四、利润总额                    600,081.41             891,351.01         628,047.25        618,695.68  减：所得税用度                    80,850.45              76,861.86          27,131.44         -1,386.14  五、净利润                     519,230.96             814,489.15         600,915.81        620,081.81  （一）持续经营净利润（净赔本）           519,230.96             814,489.15         600,915.81        620,081.81  （二）远离经营净利润（净赔本）                    -                       -                 -                 -  六、其他笼统收益的税后净额             -50,140.08             381,421.30         106,569.53        -41,832.64  七、笼统收益总额                  469,090.88            1,195,910.45        707,485.34        578,249.17                                                                             单元：万元            名堂              2025 年 1-6 月             2024 年度           2023 年度          2022 年度 一、经营行为产生的现款流量： 为交易目的而持有的金融资产净减少额                            -         655,648.05        354,988.41      479,120.91 其他债权投资净减少额                    2,112,183.99            1,853,986.33                 -                - 其他权益器具投资净减少额                                 -                   -                 -                - 融出资金净减少额                        212,337.08                       -                 -     923,307.74 收取利息、手续费及佣金的现款                  806,682.73            1,485,880.57      1,327,594.65   1,469,820.94 拆入资金净加多额                        704,000.00                       -                 -     455,500.00 回购业务资金净加多额                      495,132.21                       -       849,495.93      910,655.44 代理买卖证券收到的现款净额                 1,137,944.73            3,452,868.80                 -                - 代理承销证券收到的现款净额                                -                   -          4,400.00                - 收到其他与经营行为联系的现款                  815,146.77              113,543.58       456,397.17       30,162.65 经营行为现款流入小计                    6,283,427.50            7,561,927.34      2,992,876.17   4,268,567.68 为交易目的而持有的金融资产净加多额             2,188,696.11                       -                 -                - 其他债权投资净加多额                                   -                   -      3,037,027.02   2,074,213.46 其他权益器具投资净加多额                    277,158.78            1,223,333.40        301,526.11     299,825.19 拆入资金净减少额                                     -         395,000.00        199,000.00                 - 融出资金净加多额                                     -        1,471,283.28        311,001.65                - 回购业务资金净减少额                                   -         499,467.40                  -                - 代理买卖证券支付的现款净额                                -                   -       304,776.05      785,505.33 代理承销证券支付的现款净额                                -            4,400.00                 -       2,700.00 支付利息、手续费及佣金的现款                  216,684.83             418,767.14        423,049.50      386,806.72 支付给职工以及为职工支付的现款                 330,011.78             539,283.31        557,129.78      570,249.93 支付的各项税费                         115,809.93               84,532.61       156,807.00      162,786.99 支付其他与经营行为联系的现款                  111,930.39             285,248.93        200,498.42      572,818.92 经营行为现款流出小计                    3,240,291.82            4,921,316.07      5,490,815.52   4,854,906.54 经营行为产生的现款流量净额                 3,043,135.68            2,640,611.27     -2,497,939.35    -586,338.86                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 二、投资行为产生的现款流量： 收回投资收到的现款                         371,698.75        1,520,147.44        539,221.25       136,852.79 取得投资收益收到的现款                        10,000.00           43,096.50         38,615.50        97,532.44 处置固定资产、无形资产和其他耐久资产 收回的现款净额 投资行为现款流入小计                        381,981.82        1,563,438.71        578,170.09       235,015.36 投资支付的现款                           250,033.39        1,228,260.00       2,743,014.00      569,930.00 购建固定资产、无形资产和其他耐久资产 支付的现款 投资行为现款流出小计                        262,491.22        1,258,207.33       2,783,191.75      627,856.20 投资行为产生的现款流量净额                     119,490.60          305,231.38      -2,205,021.66      -392,840.84 三、筹资行为产生的现款流量： 吸收投资收到的现款                         600,000.00                    -                  -    1,000,000.00 取得借款收到的现款                                     -                 -                  -               - 刊行债券收到的现款                       2,658,000.00       10,562,666.40      11,635,040.00     6,232,692.70 收到其他与筹资行为联系的现款                                -                 -                  -               - 筹资行为现款流入小计                      3,258,000.00       10,562,666.40      11,635,040.00     7,232,692.70 偿还债务支付的现款                       4,514,989.30        9,382,597.40       6,477,463.40     6,189,718.80 分派股利、利润或偿付利息支付的现款                 537,133.17          704,378.37        620,316.88       806,182.06 支付其他与筹资行为联系的现款                     10,496.80           23,943.52         28,663.25        23,266.98 筹资行为现款流出小计                      5,062,619.27        10,110,919.29      7,126,443.52     7,019,167.85 筹资行为产生的现款流量净额                   -1,804,619.27         451,747.11       4,508,596.48      213,524.85 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                       -51.43           218.23            235.23          1,098.19 五、现款及现款等价物净加多额                  1,357,955.58        3,397,807.99        -194,129.30      -764,556.66 加：期初现款及现款等价物余额                  9,767,152.10        6,369,344.12       6,563,473.42     7,328,030.08 六、期末现款及现款等价物余额                 11,125,107.69        9,767,152.10       6,369,344.12     6,563,473.42              四、刊行东说念主阐发期内主要财务办法              （一）刊行东说念主阐发期内合并报表主要财务办法         名堂                        /2025 年 1-6 月           /2024 年度            /2023 年度            /2022 年度 总资产（亿元）                       5,181.76              5,015.06            4,629.60            3,943.31 总欠债（亿元）                       3,933.45              3,828.14            3,525.01            2,874.46 全部债务（亿元）2                     2,390.23              2,489.16            2,552.51            1,959.16 扫数者权益（亿元）                     1,248.30              1,186.92            1,104.60            1,068.85 营业总收入（亿元）                       110.75                201.67             173.17               158.76             刊行东说念主合并报表中的交易性金融欠债中第三方在刊行东说念主具有戒指权的结构化主体(如基金及资产治理计         划等)中享有的权益，属于非有息债务，因此未纳入全部债务的经营。                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 利润总额（亿元）                        62.47         90.70    68.55      62.22 净利润（亿元）                         53.67         82.17    64.27      60.85 扣除非经常性损益后净利润（亿元）                53.72         81.83    64.01      59.48 包摄于母公司扫数者的净利润（亿 元） 经营行为产生现款流量净额（亿元）               322.60        337.47   -478.56    -73.42 投资行为产生现款流量净额（亿元）                -1.79          0.66     -1.46     -0.13 筹资行为产生现款流量净额（亿元）              -180.11         44.83   450.63      18.46 流动比率（倍）                          2.03          1.95      1.74      1.82 速动比率（倍）                          2.03          1.95      1.74      1.82 资产欠债率（%）                        75.91         76.33    76.14      72.89 资产欠债率（扣除代理款）（%）                 69.98         71.11    72.85      68.09 债务成本比率（%）                       65.69         67.71    69.80      64.70 营业利润率（%）                        56.58         44.99    39.54      38.39 平均总资产答复率（%）                      1.30          2.01      1.73      1.93 加权平均净资产收益率（%）                    5.26          8.23      6.57      6.50 扣除非经常性损益后加权平均净资 产收益率（%） EBITDA（亿元）                      93.71        158.52   131.61     118.66 EBITDA 全部债务比（%）                  3.92          6.37      5.16      6.06 EBITDA 利息倍数                      3.34          2.59      2.34      2.36 包摄于上市公司股东的每股净资产 （元/股） 每股经营行为产生的现款流量净额 （元/股） 每股净现款流量（元/股）                     1.46          3.98     -0.31     -0.55 应收账款盘活率                       不适用            不适用      不适用        不适用 存货盘活率                         不适用            不适用      不适用        不适用          注：          末应付短期融资款+期末交易性金融欠债（不包含第三方在结构化主体中享有的权益）          金融资产+应收款项+存出保证金+债券投资+其他债权投资+其他权益器具投资中的流动部分+其他资产-长          期待摊用度-代理买卖证券款）/（短期借款+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融欠债+孳生金融欠债+卖          出回购金融资产款+代理承销证券款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+其他欠债）                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书        金融资产+应收款项+存出保证金+债券投资+其他债权投资+其他权益器具投资中的流动部分+其他资产-长        期待摊用度-代理买卖证券款）/（短期借款+应付短期融资款+拆入资金+交易性金融欠债+孳生金融欠债+卖        出回购金融资产款+代理承销证券款+应付职工薪酬+应交税费+应付款项+其他欠债）        证券款-代理承销证券款）        末资产余额（扣除代理买卖证券款及代理承销证券款））/2]×100%        通股股份总和             （二）风险戒指办法3 母公司风险戒指办法        监管模范      预警模范                                       /2025 年 1-6 月       /2024 年度       /2023 年度     /2022 年度 净成本（亿元）             -             -             714.65         742.78        821.40       794.35 净资产（亿元）             -             -            1,216.58       1,156.74     1,075.78      1,043.84 中枢净成本（亿元）           -             -             594.65         622.78        547.60       529.56 各项风险成本准备之和                     -             -             209.80         215.05        282.55       192.28 （亿元） 表表里资产总额（亿元）         -             -            2,778.62       2,771.65     4,042.13      3,315.16 风险逃匿率（%）          >=100%     >=120%             340.64         345.40        290.71       413.12 成本杠杆率（%）           >=8%      >=9.6%              22.48          22.47         13.55        15.97 流动性逃匿率（%）         >=100%     >=120%             290.25         410.81        267.92       236.62 净褂讪资金率（%）         >=100%     >=120%             181.28         185.79        133.51       171.89 净成本/净资产（%）        >=20%      >=24%               58.74          64.21         76.35        76.10 净成本/欠债（%）          >=8%      >=9.6%              26.81          27.72         30.25        37.32 净资产/欠债（%）         >=10%      >=12%               45.64          43.17         39.62        49.04 自营权益类证券过火衍               年 1 月 1 日推广。2024 年度末公司各项风险戒指办法按照该轨则进行援助经营。                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 生品/净成本（%） 自营非权益类证券过火                  孳生品/净成本（%）             刊行东说念主资产质地优良，经营稳健，各项主要风险戒指办法合乎《证券公司监           督治理条例》及《证券公司风险戒指办法治理办法》的联系轨则。             五、治理层有计划与分析             公司治理层结合公司阐发期内的财务报表，对公司的资产欠债结构、盈利能           力、现款流量、偿债智商、将来业务办法以及盈利智商的可持续性进行了如下讨           论与分析。             （一）资产结构分析                                                                                  单元：万元、%      名堂                 金额           占比           金额            占比           金额          占比               金额            占比 货币资金         11,032,609.15   21.29    9,469,840.28      18.88     6,190,474.49   13.37      6,497,782.63        16.48 其中：客户入款       9,897,573.61   19.10    8,395,874.92      16.74     5,382,857.89   11.63      5,599,791.32        14.20 结算备付金         1,908,148.56    3.68    2,107,229.55       4.20     1,517,751.61    3.28      1,573,479.93          3.99 其中：客户备付金      1,530,071.59    2.95    1,844,415.15       3.68     1,136,797.29    2.46      1,283,563.41          3.26 融出资金          6,823,428.33   13.17    7,022,642.85      14.00     5,588,151.15   12.07      5,267,209.46        13.36 孳生金融资产          27,099.21     0.05        79,961.12      0.16       56,849.50     0.12            16,420.40       0.04 存出保证金         1,164,109.09    2.25    1,058,168.08        2.11     982,733.28     2.12        790,022.15          2.00 应收款项           267,909.98     0.52       337,300.67      0.67      408,391.84     0.88        472,893.49          1.20 买入返售金融资产       165,073.95     0.32       415,183.69      0.83      812,424.23     1.75      1,582,451.74          4.01 金融投资：        29,342,125.49   56.63   28,623,814.20      57.08    29,603,185.72   63.94     22,147,310.32        56.16  交易性金融资产     20,652,562.93   39.86   18,254,548.23      36.40    19,598,354.39   42.33     15,947,257.32        40.44  债权投资           57,083.40     0.11        48,953.69      0.10       29,189.83     0.06             6,926.62       0.02  其他债权投资       4,972,722.83    9.60    7,039,601.78      14.04     8,444,491.09   18.24      5,150,147.28        13.06  其他权益器具投资     3,659,756.33    7.06    3,280,710.50       6.54     1,531,150.42    3.31      1,042,979.10          2.64 耐久股权投资         360,851.71     0.70       352,706.02      0.70      358,656.42     0.77        346,846.82          0.88 投资性房地产          26,225.01     0.05        26,449.48      0.05       27,491.66     0.06            27,912.25       0.07 固定资产           219,224.31     0.42       226,831.34      0.45      244,661.23     0.53        264,891.56          0.67 在建工程               815.46     0.00          918.40       0.00         5,242.61    0.01             2,056.94       0.01 使用权资产           30,259.66     0.06        36,584.66      0.07       44,631.31     0.10            41,788.02       0.11 无形资产            71,123.14     0.14        73,964.85      0.15       75,554.87     0.16            70,840.32       0.18 商誉                1,026.02    0.00         1,026.02      0.00         1,026.02    0.00             1,026.02       0.00 递延所得税资产        277,480.07     0.54       255,255.27      0.51      280,985.04     0.61        284,815.29          0.72 其他资产           100,050.74     0.19        62,727.88      0.13       97,806.01     0.21            45,330.55       0.11                    国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 资产系数             51,817,559.90   100.00   50,150,604.36     100.00    46,296,016.98     100.00     39,433,077.89     100.00                阐发期各期末，刊行东说念主总资产规模分别为 39,433,077.89 万元、46,296,016.98             万元、50,150,604.36 万元及 51,817,559.90 万元，总资产规模逐年高潮。刊行东说念主             刊行东说念主 2025 年 6 月末总资产较 2024 年末加多 3.32%，主如果货币资金及金融投             资加多所致。               阐发期各期末，刊行东说念主的货币资金余额分别为 6,497,782.63 万元、6,190,474.49             万元、9,469,840.28 万元及 11,032,609.15 万元，占刊行东说念主资产总额的占比分别为             持在 99.90%及以上水平。银行入款包括客户入款和公司入款，以客户入款为主。               近三年及一期末，刊行东说念主货币资金具体明细如下表：                                                                                        单元：万元、%        名堂                     金额           占比          金额           占比            金额            占比            金额          占比   库存现款                   5.62      0.00           5.72      0.00             7.08       0.00           14.08       0.00   银行入款          11,029,707.48     99.97   9,464,751.10     99.95     6,189,731.43      99.99     6,493,699.21    99.94   其中：客户入款        9,897,573.61     89.71   8,395,874.92     88.66     5,382,857.89      86.95     5,599,791.32    86.18   公司入款           1,132,133.88     10.26   1,068,876.18     11.29      806,873.54       13.03      893,907.90     13.76   其他货币资金             2,896.06      0.03       5,083.45      0.05          735.98        0.01         4,069.33      0.06   共计            11,032,609.15    100.00   9,469,840.28    100.00     6,190,474.49     100.00     6,497,782.63   100.00             末减少 4.73%。2024 年末货币资金较 2023 年末加多 52.97%，主要系客户资金增             加。2025 年 6 月末货币资金较 2024 年末加多 16.50%，主要系客户资金加多。                阐发期各期末，刊行东说念主结算备付金分别为 1,573,479.93 万元、1,517,751.61 万             元、2,107,229.55 万元及 1,908,148.56 万元，占资产总额的比例为 3.99%、3.28%、                     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书           结算备付金明细如下表：                                                                                           单元：万元、%      名堂                   金额           占比           金额           占比              金额           占比           金额           占比 客户备付金          1,530,071.59     80.19    1,844,415.15        87.53    1,136,797.29     74.90    1,283,563.41    81.57 公司备付金           378,076.97      19.81     262,814.40         12.47     380,954.32      25.10     289,916.52     18.43 共计             1,908,148.56    100.00    2,107,229.55    100.00       1,517,751.61    100.00    1,573,479.93 100.00           减少所致。2024 年末结算备付金较上年末加多 38.84%，主要系客户备付金加多           所致。2025 年 6 月末结算备付金较上年末减少 9.45%，主要系客户备付金减少所           致。                报 告期各期末，刊行东说念主融出资金规模净值分别为 5,267,209.46 万元、           别为 13.36%、12.07%、14.00%及 13.17%，主要系融出资金业务规模变化导致的           融出资金规模波动。                从组成来看，刊行东说念主融出资金包括境内融出资金和境外融出资金，其中境内           融出资金规模净值在阐发期各期末均占比 99%以上。刊行东说念主融出资金明细如下           表：                                                                                           单元：万元、%      名堂                    金额           占比           金额               占比          金额            占比          金额           占比 境内 其中：个东说念主           6,357,282.12     93.17    6,581,814.94        93.72    5,189,991.17     92.87    4,924,067.78    93.49 机构                447,869.49      6.56      436,078.48         6.21      391,830.59      7.01      332,295.65     6.31 减：减值准备             16,766.63      0.25       17,141.45         0.24       14,944.82      0.27       14,176.04     0.27 账面价值小计          6,788,384.98     99.49    7,000,751.98        99.69    5,566,876.94     99.62    5,242,187.39    99.52 境外 其中：个东说念主              25,835.14      0.38       21,650.77         0.31       20,440.24      0.37       23,769.15     0.45 机构                  9,824.41      0.14        1,030.47         0.01          992.55      0.02        1,429.62     0.03                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 减：减值准备             616.20       0.01          790.36       0.01           158.58      0.00         176.69      0.00 账面价值小计           35,043.36      0.51        21,890.87      0.31        21,274.21      0.38       25,022.07     0.48 共计            6,823,428.33   100.00    7,022,642.85      100.00     5,588,151.15    100.00    5,267,209.46   100.00             阐发期各期末，刊行东说念主交易性金融资产账面价值分别为 15,947,257.32 万元、        重为 40.44%、42.33% 、36.40%及 39.86%。交易性金融资产账面价值变动的原        因主要为股票、债券及基金投资规模加多。             阐发期各期末，刊行东说念主交易性金融家具具体情况如下：                                                                                        单元：万元、%  名堂            金额          占比              金额           占比               金额            占比           金额            占比 债券投资   12,997,023.39    62.93    10,722,519.22          58.74     12,645,545.73     64.52    11,973,904.27    75.08 股票投资    1,002,303.48     4.85      1,057,804.56          5.79      2,046,614.98     10.44      438,969.85      2.75 基金      4,015,461.80    19.44      3,764,436.09         20.62      2,592,190.51     13.23     1,672,786.90    10.49 其他      2,637,774.26    12.77      2,709,788.36         14.84      2,314,003.17     11.81     1,861,596.31    11.67 共计     20,652,562.93   100.00    18,254,548.23      100.00        19,598,354.39    100.00    15,947,257.32   100.00             从交易性金融家具具体组成来看，刊行东说念主债券投资持仓占有较大比例。近三        年末，刊行东说念主债券投资账面价值分别占交易性金融资产的 75.08%、64.52%、58.74%        及 62.93%。刊行东说念主债券投资以高评级为主，流动性较强，合座风险可控。             刊行东说念主孳生金融资产的组成主如果利率孳生器具和权益孳生器具。阐发期各        期末，刊行东说念主孳生金融资产共计分别为 16,420.40 万元、56,849.50 万元、79,961.12        万元及 27,099.21 万元。2022 年末孳生金融资产较 2021 年末增长 183.27%，主要        是场外期权公允价值变动导致。2023 年末孳生金融资产较 2022 年末加多 246.21%，        主如果场外期权公允价值变动所致。2024 年末孳生金融资产较 2023 年末加多        年末减少 66.11%，主如果场外期权公允价值变动所致。             报 告期各期末，刊行东说念主买入返售金融资产分别为 1,582,451.74 万元、              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书        股票、债券组成。        券质押式回购规模加多。2023 年末买入返售金融资产较 2022 年末减少 48.66%，        主要系债券质押式回购规模减少。2024 年末买入返售金融资产较 2023 年末减少        入返售金融资产较 2024 年末减少 60.24%，主要系债券质押式回购规模减少。           近三年及一期末，刊行东说念主买入返售金融资产具体明细如下表：                                                                          单元：万元、%      名堂                 金额         占比         金额         占比         金额         占比          金额          占比 股票            280,398.94   169.86   322,865.18    77.76   504,872.43    62.14    576,049.06     36.40 债券              7,601.73     4.61   215,248.31    51.84   404,415.67    49.78   1,106,964.20    69.95 其他             41,214.31    24.97    39,100.42     9.42    37,167.60     4.57     30,013.44      1.90 减：减值准备        164,141.03    99.43   162,030.22    39.03   134,031.46    16.50    130,574.97      8.25 账面价值          165,073.95   100.00   415,183.69   100.00   812,424.23   100.00   1,582,451.74   100.00 商定购回式证券         2,184.31     1.32     2,017.07     0.49     2,308.38     0.28       3,877.85     0.25 股票质押式回购       278,214.63   168.54   320,848.11    77.28   502,564.05    61.86    572,171.21     36.16 债券质押式回购         7,601.73     4.61   215,248.31    51.84   404,415.67    49.78   1,106,964.20    69.95 行权融资           41,214.31    24.97    39,100.42     9.42    37,167.60     4.57     30,013.44      1.90 减：减值准备        164,141.03    99.43   162,030.22    39.03   134,031.46    16.50    130,574.97      8.25 账面价值          165,073.95   100.00   415,183.69   100.00   812,424.23   100.00   1,582,451.74   100.00           阐发期各期末，刊行东说念主应收款项账面价值分别为 472,893.49 万元、408,391.84        万元、337,300.67 万元及 267,909.98 万元，占资产总额的比例分别为 1.20%、        佣金、场外期权业务联系款项、应收利率互换款项等组成。2022 年末较 2021 年        末加多 230.10%，主要系应收清理款项加多。2023 年末较 2022 年末减少 13.64%，        主要系应收清理款项减少。2024 年末较 2023 年末减少 17.41%，主要系场外期权        业务联系款项减少。2025 年 6 月末较 2024 年末减少 20.57%，主要系应收清理款                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书           项及场外期权业务联系款项减少。              阐发期各期末，刊行东说念主存出保证金分别为 790,022.15 万元、982,733.28 万元、              刊行东说念主存出保证金包括交易保证金和信用保证金。近三年及一期末，交易保           证金占存出保证金余额的比例分别为 94.17%、95.59%、97.96%及 99.08%。由于           刊行东说念主旗下有多家景外子公司，保证金币种还包括好意思元和港币等，但东说念主民币保证           金的占比恒久复旧在 99.50%以上。           年末增长 24.39%，主如果交易保证金加多所致。2024 年末存出保证金较 2023 年           末加多 7.68%。2025 年 6 月末存出保证金较 2024 年末增长 10.01%。              报 告期各期末，刊行东说念主其他债权投资余额分别为 5,150,147.28 万元、           末加多 2,185,719.83 万元，增幅为 73.73%，主如果中期单据及地方债投资规模增           加。2023 年末刊行东说念主其他债权投资余额较上年末加多 3,294,343.81 万元，增幅为           他债权投资余额较上年末减少 16.64%，主如果中期单据及企业债投资规模减少。           及地方债投资规模减少。              近三年及一期末，刊行东说念主其他债权投资情况如下：                                                                                   单元：万元、%      名堂                  金额          占比         金额               占比         金额          占比         金额          占比 国债             107,875.64     2.17    240,914.19          3.42    294,243.50     3.48    264,917.05     5.14 地方债           2,941,293.53   59.15   4,063,363.23        57.72   3,470,583.61   41.10   2,578,077.62   50.06 金融债             87,406.83     1.76     68,386.43          0.97     74,279.72     0.88    191,645.84     3.72                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   企业债          741,986.08       14.92      883,367.10          12.55   1,642,985.07     19.46            697,806.17    13.55   中期单据         869,687.05       17.49     1,402,268.90         19.92   2,371,785.85     28.09        1,210,035.05      23.50   非公开定向债   务融资器具   资产补助证券       174,736.99        3.51      288,376.68           4.10      417,145.09       4.94          138,171.44     2.68   其他                     -          -       12,311.25           0.17      109,645.14       1.30           67,455.56     1.31   共计          4,972,722.83     100.00     7,039,601.78        100.00   8,444,491.09    100.00        5,150,147.28     100.00              阐发期各期末，刊行东说念主其他权益器具投资余额分别为 1,042,979.10 万元、           末加多 324,376.87 万元，增幅为 45.14%，系投资规模加多所致。2023 年末刊行           东说念主其他权益器具投资余额较上年末加多 488,171.31 万元，增幅为 46.81%，系投           资规模 加多所 致。 2024 年末 刊行东说念主 其他 权 益器具 投资余 额较上 年末 加多           东说念主其他权益器具投资余额较上年末加多 379,045.83 万元，增幅为 11.55%，系投           资规模加多所致。              阐发期各期末，刊行东说念主耐久股权投资分别为 346,846.82 万元、358,656.42 万           元、352,706.02 万元及 360,851.71 万元，占资产总额的比例分别为 0.88%、0.77% 、           年末，耐久股权投资较 2023 年末减少 1.66%。2025 年 6 月末，耐久股权投资较              （二）欠债结构分析                                                                                             单元：万元、%    名堂                   金额             占比            金额                占比            金额            占比               金额           占比 短期借款                5,360.86       0.01           300.39           0.00          364.00           0.00                 -          - 应付短期融资款         2,813,558.43       7.15     5,087,812.07          13.29     5,554,017.28     15.76         2,251,599.53        7.83 拆入资金            1,010,627.72       2.57       307,665.75           0.80      703,196.36           1.99       900,616.25        3.13                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 交易性金融欠债                          0.49     138,370.38      0.36     127,920.15      0.36     178,984.74      0.62 孳生金融欠债            76,765.36      0.20      56,052.37      0.15      71,326.70      0.20      32,467.24      0.11 卖出回购金融资产款                       28.22   11,015,187.78    28.77   12,427,559.30    35.26   11,418,385.94    39.72 代理买卖证券款        10,232,056.71    26.01    9,066,467.29    23.68    5,607,094.69    15.91    5,941,381.45    20.67 代理承销证券款                    -        -               -        -        4,400.00     0.01               -        - 应付职工薪酬           617,806.30      1.57     602,497.18      1.57     530,847.98      1.51     586,369.82      2.04 应交税费              75,506.51      0.19      45,360.62      0.12      20,793.39      0.06      47,124.47      0.16 应付款项            2,025,189.37     5.15    1,512,031.41     3.95    1,988,307.44     5.64    1,269,883.13     4.42 合同欠债                 340.35      0.00         210.56      0.00         303.65      0.00          43.30      0.00 租出欠债              29,502.36      0.08      35,687.83      0.09      44,323.27      0.13      41,212.99      0.14 算计欠债                2,725.12     0.01        1,072.03     0.00        1,490.06     0.00        3,999.94     0.01 应付债券            8,842,081.38    22.48    8,406,601.40    21.96    6,748,365.95    19.14    4,885,043.67    16.99 递延收益               11,412.41     0.03       11,586.21     0.03       11,933.79     0.03      12,281.38      0.04 递延所得税欠债          222,532.62      0.57     228,838.70      0.60     101,200.37      0.29      39,027.48      0.14 其他欠债            2,072,504.18     5.27    1,765,657.92     4.61    1,306,620.20     3.71    1,136,153.33     3.95 欠债共计           39,334,515.22   100.00   38,281,399.91   100.00   35,250,064.57   100.00   28,744,574.65   100.00              阐发期各期末，刊行东说念主欠债总额分别为 28,744,574.65 万元、35,250,064.57 万           元、38,281,399.91 万元及 39,334,515.22 万元。从组成来看，刊行东说念主负借主要由           代理买卖证券款、应付债券、卖出回购金融资产款、应付短期融资款等组成。2022           年末刊行东说念主欠债较 2021 年末增长 8.32%，主如果卖出回购金融资产款和应付款           项加多所致。2023 年末刊行东说念主欠债较 2022 年末增长 22.63%，主如果应付债券和           应付短期融资款加多所致。2024 年末刊行东说念主欠债较 2023 年末增长 8.60%。2025           年 6 月末刊行东说念主欠债较 2024 年末增长 2.75%，主如果代理买卖证券款、拆入资           金加多所致。              报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东说念主 应 付 短 期 融 资 款 分 别 为 2,251,599.53 万 元 、           比例分别为 7.83%、15.76%、13.29%及 7.15%。2022 年末，应付短期融资款较           年末，应付短期融资款较 2022 年末加多 3,302,417.74 万元，增长 146.67%，主要           是短期融资券及收益凭证加多。2024 年末，应付短期融资款较 2023 年末减少           国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书  少 2,274,253.64 万元，下落 44.70%，主如果短期融资券减少。      近三年及一期末，刊行东说念主应付短期融资款明细情况如下：                                                                         单元：万元      名堂       2025年6月30日             2024年12月31日      2023年12月31日      2022年12月31日 短期公司债券                           -                -      305,843.03       305,725.48 短期融资券             2,218,271.34         4,185,945.32     3,700,686.27     1,604,980.16 收益凭证               595,287.08           901,866.76      1,547,487.98      340,893.89 共计                2,813,558.43         5,087,812.07     5,554,017.28     2,251,599.53      报 告 期 各 期 末 ， 发 行 东说念主 代 理 买 卖 证 券 款 分 别 为 5,941,381.45 万 元 、  的比例分别为 20.67%、15.91%、23.68%及 26.01%。      从组成来看，代理买卖证券款由普通经纪业务和信用业务下的代理买卖证券  款组成。2022 年末、2023 年末、2024 年末及 2025 年 6 月末，普通经纪业务下  的代理买卖证券款分别为 5,224,187.09 万元、5,019,682.21 万元、8,152,390.13 万  元及 9,290,467.96 万元，占代理买卖证券款总额的比例为 87.93%、89.52%、89.92%  及 90.80%，且主如果针对个东说念主的经纪业务所产生的代理买卖证券款；信用经纪  业务下的代理买卖证券款分别为 717,194.36 万元、587,412.48 万元、914,077.16  万元及 941,588.76 万元，占代理买卖证券款总额的比例为 12.07%、10.48% 、  卖证券款较 2022 年末减少 5.63%。2024 年末，代理买卖证券款较 2023 年末加多  款较 2024 年末加多 12.86%，主要系商场交投活跃，客户资金加多。      阐发期各期末，刊行东说念主卖出回购金融资产款分别为 11,418,385.94 万元、         国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 年末加多 1,009,173.36 万元，增幅 8.84%。2024 年末卖出回购金融资产款较 2023 年末减少 1,412,371.51 万元，下落 11.36%，主要为质押式卖出回购规模减少。      阐发期各期末，刊行东说念主应付款项分别为 1,269,883.13 万元、1,988,307.44 万 元、1,512,031.41 万元及 2,025,189.37 万元，占刊行东说念主欠债总额的比例分别为 4.42%、 主如果收益互换业务联系款项加多。2023 年末，刊行东说念主应付款项较 2022 年末增 加 56.57%，主如果收益互换业务联系款项及待托付清理款加多。2024 年末，发 行东说念主应付款项较 2023 年末减少 23.95%，主如果收益互换业务联系款项减少。 加多。      刊行东说念主应付债券主要为公司债券以及收益凭证。阐发期各期末，刊行东说念主应付 债券总额分别为 4,885,043.67 万元、6,748,365.95 万元、8,406,601.40 万元及 及 22.48%。2022 年末应付债券较 2021 年末减少 4.22%，主如果公司债券减少所 致。2023 年末应付债券较 2022 年末增长 38.14%，主如果公司债券加多所致。 所致。2025 年 6 月末应付债券较 2024 年末加多 5.18%，主如果公司债券加多所 致。      刊行东说念主拆入资金主要为银行拆入资金和转融通拆入资金。阐发期各期末，发 行东说念主拆入资金分别为 900,616.25 万元、703,196.36 万元、307,665.75 万元及                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书            加。2023 年末，刊行东说念主拆入资金较 2022 年末减少 21.92%，主如果银行拆入资金            减少。2024 年末，刊行东说念主拆入资金较 2023 年末减少 56.25%，主如果银行间拆入            资金减少。2025 年 6 月末，刊行东说念主拆入资金较 2024 年末加多 228.48%，主如果            银行拆入资金加多。               （三）盈利智商分析                                                                                   单元：万元、%       名堂                      金额          占比           金额           占比         金额           占比          金额          占比 营业总收入             1,107,515.43   100.00    2,016,717.55   100.00   1,731,686.85   100.00   1,587,576.83   100.00 手续费及佣金净收入          434,592.52     39.24     765,796.68     37.97    647,070.73     37.37    757,725.96     47.73 其中：经纪业务手续费 净收入    投资银行业务 手续费净收入    资产治理业务 手续费净收入 利息净收入               64,243.83       5.80    142,293.68      7.06    174,775.80     10.09    182,962.68     11.52 投资收益               506,602.39     45.74     825,383.13     40.93    532,739.01     30.76    727,220.82     45.81 其中：对子营企业和合 营企业的投资收益 公允价值变动收益            96,042.91       8.67    139,650.73      6.92    128,903.47      7.44   -297,073.40    -18.71 汇兑收益                   389.28       0.04       -485.50     -0.02      -3,846.73    -0.22        342.63      0.02 资产处置收益                  97.45       0.01        774.84      0.04        158.55      0.01        209.84      0.01 其他收益                  1,698.63      0.15       4,790.45     0.24      3,465.48      0.20       4,494.98     0.28 其他业务收入                3,848.41      0.35    138,513.55      6.87    248,420.55     14.35    211,693.31     13.33               从营业收入的名堂分类来看，刊行东说念主的营业收入主要由手续费及佣金净收入、            利息净收入和投资收益等组成。2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6            月，刊行东说念主营业总收入分别为 1,587,576.83 万元、1,731,686.85 万元、2,016,717.55            万元及 1,107,515.43 万元。               刊行东说念主 2022 年度营业总收入较上年同期下落 33.35%，主要系手续费及佣金            净收入、公允价值变动收益减少。2023 年度营业总收入较上年同期增长 9.08%。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 加及金融器具投资收益加多。    （1）手续费及佣金净收入    刊行东说念主手续费及佣金净收入主要来自经纪业务、投资银行业务和资产治理业 务。阐发期各期，刊行东说念主手续费及佣金净收入分别为 757,725.96 万元、647,070.73 万元、765,796.68 万元及 434,592.52 万元，分别占各期营业收入总额的 47.73%、 入较上年同期下落 14.60%，主要系经纪业务及投资银行业务手续费净收入减少 导致。2024 年度，刊行东说念主手续费及佣金净收入较上年同期加多 18.35%，主要系 经纪业务手续费净收入增长导致。2025 年 1-6 月，刊行东说念主手续费及佣金净收入较 上年同期增长 43.15%，主要系经纪业务手续费净收入加多导致。    （2）利息净收入    阐发期各期，刊行东说念主利息净收入分别为 182,962.68 万元、174,775.80 万元、 降幅 24.10%，主如果融资融券利息收入下落所致。2023 年度利息净收入较上年 同期减少 8,186.88 万元，下落 4.47%。2024 年度，刊行东说念主利息净收入较上年同期 减少 32,482.11 万元，下落 18.59%，系短期融资券及债券利息开销加多所致。2025 年 1-6 月，刊行东说念主利息净收入较上年同期加多 15,382.17 万元，增长 31.48%，主 要系应付短期融资款及卖出回购金融资产利息开销减少。    近三年及一期，刊行东说念主利息收入分别为 707,284.59 万元、754,790.64 万元、 的开首。 入明细如下表：                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                                                                              单元：万元、%         名堂                       金额         占比         金额         占比         金额          占比         金额         占比 利息收入                349,565.64   100.00   768,508.68   100.00   754,790.64   100.00    707,284.59   100.00 货币资金及结算备付金利息 收入 融资融券利息收入            186,153.34    53.25   340,252.09    44.27   359,017.04    47.57    389,920.61    55.13 买入返售金融资产利息收入          6,339.48     1.81    19,246.98     2.50    25,960.59     3.44     23,681.77     3.35 其中：商定购回利息收入              59.90     0.02      147.36      0.02      202.99      0.03       294.38      0.04 股票质押回购利息收入            2,380.82     0.68     9,603.67     1.25    15,744.95     2.09     18,850.96     2.67 债权投资利息收入              1,336.63     0.38     1,773.13     0.23     1,159.85     0.15             -        - 其他债权投资利息收入           70,731.89    20.23   220,205.40    28.65   192,491.44    25.50    112,829.05    15.95 其他按实验利率法经营的金 融资产产生的利息收入 利息开销                285,321.80   100.00   626,215.00   100.00   580,014.85   100.00    524,321.92   100.00 短期借款利息开销                 64.77     0.02        56.98     0.01      125.13      0.02       275.45      0.05 应付短期融资款利息开销          42,056.35    14.74   114,609.50    18.30    78,239.06    13.49     83,819.40    15.99 拆入资金利息开销              3,416.86     1.20    13,716.93     2.19    15,940.91     2.75     18,481.20     3.52 其中：转融通业务利息开销          1,964.40     0.69    12,614.17     2.01    11,456.15     1.98     12,279.15     2.34 卖出回购金融资产利息开销        111,537.39    39.09   243,869.07    38.94   279,011.50    48.10    218,650.07    41.70 其中：报价回购利息开销           2,381.03     0.83     5,918.84     0.95     7,571.82     1.31      9,866.87     1.88 代理买卖证券款利息开销           4,719.37     1.65    14,175.89     2.26    16,663.95     2.87     21,704.55     4.14 应付债券利息              117,227.24    41.09   221,738.39    35.41   173,527.34    29.92    170,385.82    32.50 其中：次级债券利息开销                  -        -            -        -            -         -            -        - 其他按实验利率法经营的金 融欠债产生的利息开销 利息净收入                64,243.83            142,293.68            174,775.80             182,962.68              （3）投资收益              刊行东说念主投资收益主如果投资金融器具所带来的收益。阐发期各期，刊行东说念主投          资收益分别为 727,220.82 万元、532,739.01 万元、825,383.13 万元及 506,602.39          万元，占营业收入比例分别为 45.81%、30.76%、40.93%及 45.74%。刊行东说念主 2022          年度投资收益较上年同期同比下落 2.20%。刊行东说念主 2023 年度投资收益较上年同          比下落 26.74%，主如果金融器具投资收益减少所致。刊行东说念主 2024 年度投资收益          较上年同期增长 54.93%，主如果金融器具投资收益加多所致。刊行东说念主 2025 年 1-                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书           下表：                                                                               单元：万元、%        名堂                     金额          占比          金额          占比         金额         占比         金额         占比 权益法核算的耐久股权 投资收益 处置耐久股权投资产生 的投资收益 金融器具投资收益           507,597.40   100.20    818,569.97     99.17   509,592.55    95.66   701,055.33    96.40 其中：持有期间取得的 收益 —交易性金融器具           244,979.47    48.36    511,567.96     61.98   503,491.97    94.51   531,352.10    73.07 —其他权益器具投资          103,365.68    20.40    147,256.43     17.84   103,395.79    19.41    83,066.00    11.42 —孳生金融器具                     -         -             -        -            -        -            -        - 处置金融器具取得的收 益 —交易性金融器具           133,893.24    26.43    -20,073.69     -2.43    44,180.85    8.29    111,701.27    15.36 —债权投资                       -         -             -        -            -        -        45.28     0.01 —其他债权投资             71,806.91    14.17    100,632.07    12.19     21,881.29     4.11    25,233.30     3.47 —孳生金融器具            -46,447.91    -9.17     79,187.20     9.59                 -30.66   -50,342.61    -6.92 其他                 -22,137.68    -4.37    -25,066.34     -3.04   -15,950.75    -2.99   -22,121.86    -3.04 共计                 506,602.39   100.00    825,383.13    100.00   532,739.01   100.00   727,220.82   100.00              （4）其他业务收入              阐发期各期，刊行东说念主其他业务收入分别为 211,693.31 万元、248,420.55 万元、           年度，刊行东说念主其他业务收入较上年同期增长 17.35%，主如果巨额商品销售收入           加多。2024 年度，刊行东说念主其他业务收入较上年同期下落 44.24%，主如果巨额商           品销售收入减少。2025 年 1-6 月，刊行东说念主其他业务收入较上年同期增长 25.11%。                                                                               单元：万元、%      名堂          2025 年 1-6 月              2024 年度                 2023 年度               2022 年度                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                   金额          占比            金额          占比          金额           占比           金额        占比 税金及附加              8,774.36     1.82        14,751.66     1.33     12,433.59       1.19     12,558.12     1.28 业务及治理费           467,589.69    97.24       916,763.72    82.64    752,290.53      71.85    731,744.07    74.82 信用减值损失             2,271.66     0.47        36,775.28     3.32     36,157.66       3.45     25,084.54     2.56 其他资产减值损失            266.87      0.06         1,976.01     0.18              -         -        219.11     0.02 其他业务成本             1,976.09     0.41       139,056.25    12.54    246,128.89      23.51    208,462.45    21.31 共计               480,878.67   100.00   1,109,322.92     100.00   1,047,010.67    100.00    978,068.29   100.00            阐发期各期，刊行东说念主营业总开销分别为 978,068.29 万元、1,047,010.67 万元、         资产减值损失等组成。         费减少所致。2023 年度，刊行东说念主营业总开销较客岁同期加多 7.05%，主如果其他         业务成本加多所致。2024 年度，刊行东说念主营业总开销较客岁同期增长 5.95%，主要         是业务及治理费加多所致。2025 年 1-6 月，刊行东说念主营业总开销较客岁同期加多            （1）税金及附加         为 12,558.12 万元、12,433.59 万元、14,751.66 万元及 8,774.36 万元。2022 年度         刊行东说念主税金及附加较上年同期下落 12.40%。2023 年度刊行东说念主税金及附加较上年         同期下落 0.99%。2024 年度，刊行东说念主税金及附加较上年同期增长 18.64%。2025         年 1-6 月，刊行东说念主税金及附加较上年同期加多 41.44%，主如果城市持重建设税         和陶冶费附加加多所致。            近三年及一期，刊行东说念主税金及附加按业务类别可具体为：                                                                                      单元：万元           业务类别            2025 年 1-6 月         2024 年度           2023 年度            2022 年度         城市持重建设税                 4,003.86            6,486.29          5,455.10             6,154.96         陶冶费附加                   2,861.69            4,634.24          3,897.07             4,398.34         其他地方税费                  1,908.81            3,631.12          3,081.42             2,004.82             共计                  8,774.36           14,751.66         12,433.59            12,558.12            （2）业务及治理费            阐发期各期，刊行东说念主产生的业务及治理费分别为 731,744.07 万元、752,290.53               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书        万元、916,763.72 万元及 467,589.69 万元。阐发期内，职工薪酬在业务及治理费        中占比较高，主要原因是东说念主工成本为金融企业营业成本的主要组成部分，与行业        情况相匹配。刊行东说念主 2022 年度的业务及治理费较上年同期减少 24.81%。刊行东说念主        理费较上年同期增长 21.86%，主要为计提的职工薪酬加多。刊行东说念主 2025 年 1-6        月的业务及治理费较上年同期增长 28.43%，主要为计提的职工薪酬加多。        体明细如下表：                                                                           单元：万元、%       名堂                  金额         占比         金额         占比         金额         占比         金额         占比 职工薪酬           347,006.74    74.21   661,921.94    72.20   530,687.02    70.54   536,345.36    73.30 通信费             11,263.66     2.41    23,745.28     2.59    22,724.08     3.02    22,164.48     3.03 交易所席位年费          8,646.53     1.85    20,161.60     2.20    15,506.50     2.06    14,293.23     1.95 差旅费              4,504.44     0.96    12,339.09     1.35    13,798.01     1.83     7,686.19     1.05 折旧费             22,297.72     4.77    45,594.71     4.97    48,510.65     6.45    45,831.84     6.26 业务宣传费           20,756.91     4.44    29,283.54     3.19    20,437.57     2.72    13,359.37     1.83 无形资产摊销           6,327.00     1.35    12,608.96     1.38    11,012.16     1.46     9,244.37     1.26 电子开垦运转费         11,447.55     2.45    28,813.50     3.14    22,086.53     2.94    17,157.43     2.34 其他              35,339.14     7.56    82,295.12     8.98    67,528.00     8.98    65,661.79     8.97 共计             467,589.69   100.00   916,763.72   100.00   752,290.53   100.00   731,744.07   100.00            （3）信用减值损失        别为 25,084.54 万元、36,157.66 万元、36,775.28 万元及 2,271.66 万元。2022 年        度，刊行东说念主信用减值损失较上年同期加多 77,229.61 万元，主如果融资业务过火        他债权投资信用减值损失加多。2023 年度，刊行东说念主信用减值损失较上年同期增        加 11,073.11 万元，主如果融资业务信用减值损失加多。2024 年度，刊行东说念主信用        减值损失较上年同期加多 617.62 万元，主如果买入返售金融资产计提的减值损        失加多。2025 年 1-6 月，刊行东说念主信用减值损失较上年同期减少 31,813.10 万元，        主如果买入返售金融资产减值损失减少。              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      万元，系营业总收入减少。2023 年度，刊行东说念主达成营业利润 684,676.19 万元，较      上年同期加多 75,167.65 万元。2024 年度，刊行东说念主达成营业利润 907,394.63 万元，      较上年同期加多 222,718.44 万元，增长 32.53%，系营业总收入加多。2025 年 1-      主要系营业总收入同比大幅加多。      股东的净利润分别为 608,799.47 万元、642,729.41 万元、821,685.32 万元及      减少 402,676.41 万元，同比下落 39.81%，主要为证券商场波动导致金融器具公      允价值变动损失加多、手续费及佣金净收入下落以及信用减值损成仇其他业务支      出加多所致。2023 年度，刊行东说念主包摄于上市公司股东的净利润较上年同期加多      市公司股东的净利润分别较上年同期加多 178,955.91 万元及 222,860.72 万元，      同比增长分别为 27.84%及 71.00%，主要系刊行东说念主自营投资及经纪等主要业务收      入比较上年同期均有较大幅度增长。         （四）现款流量分析                                                                       单元：万元       名堂            2025 年 1-6 月            2024 年度         2023 年度          2022 年度 一、经营行为产生的现款流量： 经营行为现款流入小计             6,421,417.95          9,287,970.82    4,203,830.06     4,445,550.82 经营行为现款流出小计             3,195,396.95          5,913,261.08    8,989,390.03     5,179,702.46 经营行为产生的现款流量净额          3,226,021.00          3,374,709.74    -4,785,559.97     -734,151.63 二、投资行为产生的现款流量： 投资行为现款流入小计                 4,707.36            44,595.79        37,195.03       64,235.60 投资行为现款流出小计                22,600.73            37,992.81        51,842.32       65,510.22 投资行为产生的现款流量净额            -17,893.37              6,602.98      -14,647.29        -1,274.62 三、筹资行为产生的现款流量： 筹资行为现款流入小计             3,313,348.24         10,624,934.01   11,659,577.88     7,285,181.99 筹资行为现款流出小计             5,114,430.40         10,176,643.13    7,153,268.24     7,100,619.53 筹资行为产生的现款流量净额          -1,801,082.16          448,290.88     4,506,309.65      184,562.46               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 四、汇率变动对现款及现款等价                               -2,825.00              473.83        -318.35      25,180.91 物的影响 五、现款及现款等价物净加多额             1,404,220.47        3,830,077.43    -294,215.96    -525,682.89 六、期末现款及现款等价物余额            12,875,824.39        11,471,603.92   7,641,526.49   7,935,742.45           阐发期内，刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额波动较大。2022 年度、2023        年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月，刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额分别为        -734,151.63 万元、-4,785,559.97 万元、3,374,709.74 万元及 3,226,021.00 万元。        主如果回购业务资金流入减少。2023 年度，刊行东说念主经营行为产生的现款流量净        额较上年同期减少 4,051,408.33 万元，主如果自营业务投资净流出较客岁同期增        加。2024 年度，刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额较上年同期加多 8,160,269.71        万元，同比大幅加多，主如果自营投资业务净流入及代理买卖证券收到的现款净        额较客岁同期加多。2025 年 1-6 月，刊行东说念主经营行为产生的现款流量净额较上年        同期加多 970,563.61 万元，主如果拆入资金及回购业务资金净流入加多。        现款流量净额分别为-1,274.62 万元、-14,647.29 万元、6,602.98 万元及-17,893.37        万元。2022 年度，刊行东说念主投资行为产生的现款流量净额较上年同期减少 41,992.50        万元，主如果收回投资所收到的现款减少。2023 年度，刊行东说念主投资行为产生的现        金流量净额较上年同期减少 13,372.67 万元，主如果取得投资收益所收到的现款        减少。2024 年度，刊行东说念主投资行为产生的现款流量净额较上年同期加多 21,250.27        万元，主如果收回投资所收到的现款加多。2025 年 1-6 月，刊行东说念主投资行为产生        的现款流量净额较上年同期减少 28,649.91 万元，主如果取得投资收益所收到的        现款减少。           阐发期各期，刊行东说念主筹资行为产生的现款流量净额分别为 184,562.46 万元、        资行为产生的现款流量净额较客岁同期减少 1,235,657.03 万元，同比下落 87.00%，               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书       主如果刊行债券收到的现款减少。2023 年度，刊行东说念主筹资行为产生的现款流量       净额较上年同期加多 4,321,747.19 万元，同比大幅加多，主如果刊行债券收到的       现款加多所致。2024 年度，刊行东说念主筹资行为产生的现款流量净额较上年同期减       少 4,058,018.76 万元，同比下落 90.05%，主如果刊行债券收到的现款减少及偿还       债务所支付的现款加多。2025 年 1-6 月，刊行东说念主筹资行为产生的现款流量净额较       上年同期减少 759,507.90 万元，同比大幅下落，主如果刊行债券收到的现款减少。            （五）偿债智商办法            近三年及一期，刊行东说念主的偿债智商主要办法如下：       名堂                     /2025年1-6月        /2024年度            /2023年度            /2022年度 流动比率（倍）                      2.03               1.95               1.74               1.82 速动比率（倍）                      2.03               1.95               1.74               1.82 资产欠债率（扣除代理款） （%） 利息保障倍数（倍）                    3.23               2.48               2.22               2.24            阐发期各期末，刊行东说念主合并报表口径资产欠债率分别为 68.09%、72.85%、       致。2024 年末较 2023 年末下落 1.74 个百分点。2025 年 6 月末较 2024 年末下落       和速动比率一致，分别为 1.82 倍、1.74 倍、1.95 倍和 2.03 倍，复旧在合理水平。            阐发期各期，刊行东说念主利息保障倍数分别为 2.24 倍、2.22 倍、2.48 倍及 3.23       倍，可骄傲出刊行东说念主具备充分的利息偿还智商。            刊行东说念主合座偿债智商较高，偿债风险较低。            （六）盈利智商的可持续性分析            公司将进一步全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实       中央经济劳动会议要求，把各项经营治理劳动统一到中央、省和市的部署上来，       鉴定不移推动和达成高质地发展。一所以达成计策办法为中心，赓续擢升经营效       益。二所以中枢智商建设为重心，推动业务转型升级。三所以深化转换创新为驱                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书         动，持续巩固内生新上风。四所以加强科技赋能为重要，彰显数字化转型特色。         五所以强化合规风控为保障，夯实稳健发展根基。以党建引颈经营治理劳动的正         确办法，并在协同服务、军队建设、成本管控等方面擢升精细治理水平，为达成         各项任务办法提供愈加充分的保障。               六、公司有息债务情况         分别为东说念主民币 1,945.56 亿元、2,543.35 亿元、2,481.76 亿元及 2,377.37 亿元，分         别占各期末总欠债的 67.68%、72.15%、64.83%及 60.44%。其中末端 2025 年 6 月         末，刊行东说念主一年内到期的有息欠债规模为 1,777.53 亿元，占当期有息欠债总额的         比重为 74.77%，占欠债总额的比重为 45.19%；刊行东说念主银行借款余额为 0.54 亿         元，占有息欠债比重为 0.02%；银行借款及债务融资器具余额共计为 374.43 亿         元，占有息欠债比重为 15.75%。         类型及期限结构具体明细如下：                                                                                单元：亿元、%                  一年以内    名堂           （含 1 年）                 金额       占比        金额        占比        金额        占比        金额        占比       金额       占比 银行贷款              0.54    0.03       0.54     0.02       0.03     0.00       0.04     0.00         -        -   其中担保贷款             -        -          -        -          -        -          -        -        -        - 其中：政策性银行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -    国有六大行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -    股份制银行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -    地方城商行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -    地方农商行             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -        其他银行       0.54    0.03       0.54     0.02       0.03     0.00       0.04     0.00         -        - 债券融资            565.73   31.83    1,165.56   49.03    1,349.44   54.37    1,230.24   48.37    713.66   36.68  其中：企业债券             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -        公司债券     284.38   16.00     791.67    33.30     747.41    30.12     696.39    27.38    516.60   26.55   债务融资器具        281.36   15.83     373.90    15.73     602.03    24.26     533.85    20.99    197.06   10.13 非标融资                 -        -          -        -          -        -          -        -        -        -  其中：相信融资             -        -          -        -          -        -          -        -        -        -        融资租出          -        -          -        -          -        -          -        -        -        -                      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      保障融资狡计              -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 区域股权商场融资                 -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 其他融资              1,211.27    68.14   1,211.27    50.95   1,132.29    45.62   1,313.08    51.63   1,231.90    63.32        拆入资金        101.06      5.69    101.06      4.25     30.77      1.24     70.32      2.76     90.06      4.63 卖出回购金融资产          1,110.20    62.46   1,110.20    46.70          款        农发基金              -        -          -        -          -        -          -        -          -        -        平滑基金              -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 其他国有企业借款                 -        -          -        -          -        -          -        -          -        -      其中股东借款              -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 地方专项债券转贷                          -        -          -        -          -        -          -        -          -        - 等 共计                1,777.53   100.00   2,377.37   100.00   2,481.76   100.00   2,543.35   100.00   1,945.56   100.00               公司稳健的财务政策、合理的资产欠债结构，褂讪的经营收入和盈利积存以         及较强的流动资产变现智商是公司按期偿付到期债务的有劲保障。               七、刊行东说念主关联方及关联交易情况               （一）末端 2025 年 6 月末，关联方关系               刊行东说念主的控股股东、实验戒指情面况具体详见本召募说明书第四节“四、控         股股东及实验戒指东说念主”。               刊行东说念主子公司情况具体详见本召募说明书第四节“五、刊行东说念主股权结构及权         益投资情况”之“（二）刊行东说念主境表里子公司情况”。               刊行东说念主重要的联营和团结企业具体详见本召募说明书第四节“五、刊行东说念主股         权结构及权益投资情况”之“（三）刊行东说念主重要联营、团结企业”。 末端 2025 年 6         月末，刊行东说念主其他联营、团结企业如下表：            序号                                            公司称号          国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书     序号                          公司称号 业     末端 2025 年 6 月末，公司其他关联方情况为：                  国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                其他关联方称号                              与本公司关系        华润相信                      持有公司 5%以上股份的法东说念主        深圳市通产集团有限公司               受淹没方戒指        深圳沉马国际猎头有限公司             受淹没方戒指至 2024 年 4 月 16 日        深圳市高新投集团有限公司              受淹没方戒指、深投控董事担任该公司董事        国任财产保障股份有限公司              受淹没方戒指、深投控高管担任该公司董事        深圳担保集团有限公司                受淹没方戒指、深投控高管担任该公司董事        深圳英飞拓科技股份有限公司             受淹没方戒指、深投控高管担任该公司董事                                  受淹没方戒指、公司董事担任该公司董事长、深投控高管        深圳资产治理有限公司                                  担任该公司董事        深圳市鲲鹏股权投资治理有限公司           深投控董事担任该公司董事                                  深投控董事担任该公司董事        深圳市地铁集团有限公司                                  深投控监事担任该公司董事、财务总监        深圳市国有免税商品（集团）有限公司         深投控董事担任该公司董事        四川银行股份有限公司                深投控董事担任该公司董事        南边基金治理股份有限公司              深投控董事担任该公司董事                                  深投控董事担任该公司董事、深投控监事担任该公司董事        深圳市创新投资集团有限公司                                  和财务总监        国泰海通证券股份有限公司              深投控高管担任该公司董事                                  公司原董事（已于 2024 年 1 月 9 日离任）担任该公司董        红塔证券股份有限公司                                  事              注：国泰君安证券股份有限公司于 2025 年 4 月改名为国泰海通证券股份有限公司。              刊行东说念主其他关联方援用自觉行东说念主 2025 年半年度阐发。               （二）关联交易情况          情况如下：               （1）佣金收入                                                                   单元：万元        关联方             关联交易内容        2025 年 1-6 月   2024 年度       2023 年度       2022 年度 华润相信                证券代理买卖交易佣金             597.51      1,013.09       862.39       855.58 深投控                 证券代理买卖交易佣金                  -             -             -       15.85 鹏华基金                   席位佣金收入              550.19      2,261.22      7,930.30     9,485.67 南边基金治理股份有限公司           席位佣金收入              472.37       716.66        558.71      1,015.28 北京城建投资发展股份有限公                     证券代理买卖交易佣金                  -         2.11              -             - 司                     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 关联个东说念主                   证券代理买卖交易佣金                   15.41                   14.90             1.81             1.76 深圳英飞拓科技股份有限公司          证券代理买卖交易佣金                          -                 0.00             7.14                - 深圳市特发集团有限公司            证券代理买卖交易佣金                          -                    -             0.17             4.02 云南白药集团股份有限公司           证券代理买卖交易佣金                          -                    -            11.68             4.13 深圳投控共赢股权投资基金合                        证券代理买卖交易佣金                          -                    -            30.57            19.87 伙企业（有限合伙） 深圳市高新投集团有限公司           证券代理买卖交易佣金                    0.21                   12.87             6.78             3.64 深圳市国信蓝想壹号投资基金                        证券代理买卖交易佣金                          -                 2.46             2.98             7.73 合伙企业（有限合伙） 国任财产保障股份有限公司           证券代理买卖交易佣金                   22.26                   49.29            26.53             3.41 深圳市怡亚通供应链股份有限                        证券代理买卖交易佣金                          -                 0.09                -             0.15 公司 南京汉文弘盛文化产业创业投                        证券代理买卖交易佣金                          -                 1.07             1.52                - 资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市国信众创股权投资基金                        证券代理买卖交易佣金                          -                    -             1.39                - （有限合伙） 深圳市地铁集团有限公司            证券代理买卖交易佣金                          -                 0.62             0.57                - 深圳市通产集团有限公司            证券代理买卖交易佣金                          -                 0.84                -                - 深圳市创新投资集团有限公司          证券代理买卖交易佣金                    4.98                    1.14                -                - 深圳担保集团有限公司             证券代理买卖交易佣金                    1.32                    1.13                -                - 南边基金治理股份有限公司           证券代理买卖交易佣金                    0.03               （2）提供参谋服务                                                                                        单元：万元             关联方       关联交易内容    2025 年 1-6 月         2024 年度                2023 年度          2022 年度      国泰海通证券股份                       参谋服务费            28.30                    14.15                33.02            23.58      有限公司               （3）提供参谋人服务                                                                                        单元：万元               关联方         关联交易内容                                                月        华润相信               投资参谋人收入                    6.31           22.39             50.39           153.25        深投控                财务参谋人收入                   11.32            7.55            117.92            65.28        深圳市投控成本有限公司        财务参谋人收入                       -           35.85             75.47            70.00        深圳市通产集团有限公司        财务参谋人收入                    2.36                -                -            84.91        深圳国际控股有限公司         财务参谋人收入                       -                -            20.00                -        深圳英飞拓科技股份有限                           财务参谋人收入                       -                -                -             9.25        公司               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书    深圳市高新投集团有限公                     财务参谋人收入                    -                 -                -                42.45    司    深圳市鲲鹏股权投资治理                     财务参谋人收入                    -        162.97                    -                54.72    有限公司    深圳市水务经营想象院股                                                                8.96                     财务参谋人收入                    -              4.72                                      -    份有限公司    深圳市麦捷微电子科技股                                -        315.00                     财务参谋人收入                                                       -                     -    份有限公司    深圳市地铁集团有限公司      财务参谋人收入                    -          33.02                   -                     -    鹏华基金             财务参谋人收入                    -        471.70                    -                     -    前海股交投资控股（深                                 -          17.71                     财务参谋人收入                                                       -                     -    圳）有限公司            （4）提供金融家具代销服务                                                                                 单元：万元        关联方      关联交易内容   2025 年 1-6 月      2024 年度                  2023 年度              2022 年度    南边基金治理股                 代销金融家具         329.11              458.79                  698.26                773.43    份有限公司    鹏华基金         代销金融家具        2,024.64            3,356.19                3,793.31              4,204.37    华润相信         代销金融家具          33.20               87.42                  146.40                258.50    深圳市明达资产                 代销金融家具               -                   -                 139.87                122.22    治理有限公司             （5）提供资产治理服务                                                                                 单元：万元        关联方          关联交易内容     2025 年 1-6 月           2024 年度                 2023 年度               2022 年度 深圳市国信弘盛股权投资基金（有     事迹报酬/基金 限合伙）                  治理收入 深圳市国信众创股权投资基金（有                     基金治理收入                    -                       -                     -              -1,164.38 限合伙） 厦门弘盛联发智能本领产业股权投                     基金治理收入                    -                       -                     -                147.00 资基金合伙企业（有限合伙） 张家港弘盛产业成本母基金合伙企                     基金治理收入               238.59               482.45                  962.26                 666.99 业（有限合伙） 深圳市国信蓝想壹号投资基金合伙     事迹报酬/基金 企业（有限合伙）              治理收入 深圳市国信亿合新兴产业私募股权                     基金治理收入               144.85               344.98                  401.71                 401.71 投资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市国信富家壹号机器东说念主产业投                     基金治理收入                    -                       -                     -              1,227.64 资基金（有限合伙）               国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 深圳市国信弘盛蔡屋围私募股权投                     基金治理收入                 -           25.34              43.02          0.35 资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市鹏鹞弘盛绿色产业私募股权                     基金治理收入             70.17          141.90              48.07              - 投资基金合伙企业（有限合伙） 宿迁市国信运东数字经济产业投资                     基金治理收入             84.21          170.28              19.07              - 基金合伙企业（有限合伙） 深圳市弘盛宝龙新兴产业私募股权                     基金治理收入            187.13          378.39              13.44              - 投资基金合伙企业（有限合伙） 川渝高竹新区重庆广弘创业投资基                     基金治理收入             64.00          119.57                   -             - 金合伙企业（有限合伙） 深圳市弘盛健麾医疗产业私募创业                     基金治理收入             12.70            0.91                   -             - 投资基金合伙企业（有限合伙） 天津市弘盛天宝海河进修检测产业 创业投资基金合伙企业（有限合      基金治理收入              0.02                 -                 -             - 伙）             （6）提供外包服务                                                                       单元：万元       关联方           关联交易内容    2025 年 1-6 月         2024 年度           2023 年度       2022 年度 深圳市国信弘盛蔡屋围私募股权                     外包服务收入                     -         0.43              0.70              - 投资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市鹏鹞弘盛绿色产业私募股 权投资基金合伙企业（有限合       外包服务收入              0.005            0.01                  -             - 伙） 川渝高竹新区重庆广弘创业投资                     外包服务收入               0.01                    -             - 基金合伙企业（有限合伙）             （7）提供其他服务       关联方           关联交易内容      2025 年 1-6 月       2024 年度           2023 年度       2022 年度 南边基金治理股份有限公司      基金流动性服务收入              161.41              -                 -             -             （8）提供承销保荐服务                                                                       单元：万元       关联方           关联交易内容    2025 年 1-6 月         2024 年度           2023 年度       2022 年度 国泰海通证券股份有限公司        债券分销收入              29.94            1.23              6.28         27.26 国泰海通证券股份有限公司        债券承销收入                     -                 -      1,094.99      1,234.39 深投控                 债券承销收入                     -       310.43            376.04        581.13 深圳担保集团有限公司          债券承销收入              29.72          237.74                  -       169.91 深圳港集团有限公司           债券承销收入                     -                 -             -        41.06 北京城建投资发展股份有限公司      债券承销收入                     -                 -       260.38              -                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 深圳市地铁集团有限公司           债券承销收入                    15.33                       -           230.34              47.86 国任财产保障股份有限公司          债券承销收入                           -                    -             2.55                  - 深圳市鲲鹏股权投资治理有限公                       债券承销收入                    29.54                113.63              89.25             147.17 司 深圳资产治理有限公司            债券承销收入                           -             275.58              50.71                  - 深圳市燃气集团股份有限公司         债券承销收入                           -                    -          1,698.11                 - 深圳高速公路集团股份有限公司        债券承销收入                           -                    -            11.39                  - 深业集团有限公司              债券承销收入                           -              99.05                     -               - 深圳市创新投资集团有限公司         债券承销收入                        5.90                    -                   -               -               （9）收取利息                                                                                   单元：万元          关联方      关联交易内容     2025 年 1-6 月           2024 年度            2023 年度            2022 年度        关联个东说念主       融出资金利息             0.13                    1.26               1.13                1.05               （10）接受劳务                                                                                   单元：万元        关联方         关联交易内容       2025 年 1-6 月               2024 年度              2023 年度             2022 年度 国泰海通证券股份有限公司      债券承销/分销费                      -                   21.84              944.72              960.38 深圳市建筑想象研究总院有                      想象费                        -                       -                   -              106.60 限公司 国任财产保障股份有限公司         保障费                        -                   80.41               75.47               75.47 深圳沉马国际猎头有限公                      服务费                        -                   10.26               25.91              155.04 司 鹏华基金               基金治理费               997.31                  1,892.61                279.10              143.82 深圳市管帐协会            会费、年费                        -                       -                   -               10.00 深圳东说念主大干部培训中心有限                      培训费                        -                       -                   -                0.73 公司 南边基金治理股份有限公司       基金治理费               113.66                   181.00                  16.99                   -                   外墙告白牌位支 华润相信                                         8.00                    8.00                   -                   -                   出/告白宣传费 深圳市国有免税商品（集                    告白宣传费                     0.86                    8.57                   -                   - 团）有限公司 深圳市国有免税商品（集                    泊车位使用费                       -                    2.67                   -                   - 团）有限公司 深圳市深投文化投资有限公                    告白宣传费                        -                    3.50                   -                   - 司               （11）回购交易                                                                                   单元：万元              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      关联方       关联交易内容         2025 年 1-6 月            2024 年度          2023 年度            2022 年度  国泰海通证券股      卖出回购交易利  份有限公司          息开销  南边基金治理股      卖出回购交易利  份有限公司          息开销               卖出回购交易利  华润相信                                   216.52             940.98            1,716.23            312.15                 息开销  云南红塔银行股      卖出回购交易利                                               -                  -                  -              1.41  份有限公司          息开销  四川银行股份有      卖出回购交易利  限公司            息开销                                                                                    单元：万元    关联方         关联交易内容         2025 年 1-6 月            2024 年度          2023 年度            2022 年度  华润相信            租出费                  20.40                 40.81            56.81             208.98  深圳市地铁集团                 租出费                           -             73.40              78.94              80.63  有限公司  深圳市国有免税  商品（集团）有        租出费                     176.95             206.44                   -                  -  限公司                                                                                    单元：万元           名堂          2025 年 1-6 月         2024 年度            2023 年度            2022 年度        重要治理东说念主员报酬             1,163.47           2,980.70           3,861.67           3,972.56            （1）自营交易                                                                                    单元：万元      关联方       关联交易内容           2025 年 1-6 月            2024 年度          2023 年度            2022 年度 国泰海通证券股份                 自营交易                   351,207.77         694,295.06     1,682,849.08           560,896.03 有限公司 南边基金治理股份                 自营交易                   217,575.73         529,926.41         174,631.72     2,228,831.31 有限公司 华润相信            自营交易                   172,530.78       1,405,264.97     1,390,614.68           850,559.23 云南红塔银行股份                 自营交易                              -         5,174.72           5,156.78          34,729.50 有限公司 红塔证券股份有限                 自营交易                              -         3,002.56           5,002.81          16,396.58 公司             国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书  四川银行股份有限                自营交易           5,005.51         271,469.38                  -                   -  公司  深圳市地铁集团有    认购关联方算作发  限公司         行东说念主刊行的债券  深圳市创新投资集    认购关联方算作发  团有限公司       行东说念主刊行的债券  国泰海通证券股份    认购关联方承销的  有限公司        债券规模  四川银行股份有限    认购关联方承销的                                       -          3,000.00                  -                   -  公司          债券规模  红塔证券股份有限    认购关联方承销的                                       -          2,000.00                  -                   -  公司          债券规模  深圳市鲲鹏股权投    认购关联方算作发  资治理有限公司     行东说念主刊行的债券  国泰海通证券股份    认购关联方算作发  有限公司        行东说念主刊行的债券              认购关联方承销的  华润相信                                 -                 -            800.00                    -              债券规模           （2）债券销售、分销业务                                                                         单元：万元   关联方        关联交易内容         2025 年 1-6 月          2024 年度              2023 年度            2022 年度 华润相信        分销本公司承销的债券            89,700.00          311,599.99         1,096,900.00      135,300.00 国泰海通证券股             分销本公司承销的债券          430,800.00           501,000.00          400,100.00       100,000.00 份有限公司 南边基金治理股             分销本公司承销的债券          148,000.00           198,000.61          210,700.00       168,000.00 份有限公司 国泰海通证券股             分销关联方承销的债券            42,000.00          152,700.00                2,000.00   144,000.00 份有限公司 南边基金治理股   认购本公司承销的资产治理计                                            -                  -                       -    21,000.00 份有限公司          划规模           认购本公司承销的资产治理计 华润相信                                       -                  -                       -     8,900.00                划规模 红塔证券股份有            分销本公司承销的债券规模                    -          35,000.00                       -     9,000.00 限公司 南边基金治理股            认购本公司刊行的债券规模         158,000.00           224,000.00          412,000.00       159,000.00 份有限公司 华润相信       认购本公司刊行的债券规模                    -          83,000.00                7,000.00    11,000.00                   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 国泰海通证券股               分销关联方承销的债券规模                               -                          -                   -       85,500.00 份有限公司 四川银行股份有               分销本公司承销的债券规模                       34,400.00               86,000.00             26,000.00                  - 限公司 深圳市地铁集团               分销本公司承销的债券规模                               -                          -           9,000.00                  - 有限公司              （3）孳生品交易                                                                                             单元：万元             关联方                  关联交易内容                                                           月                 度                                 场外期权投资收益/      国泰海通证券股份有限公司                                        3,976.62          1434.30           -348.70        1,121.75                                 公允价值变动损益                                 利率互换投资收益/      国泰海通证券股份有限公司                                            370.98       1,848.53           -996.60         226.19                                 公允价值变动损益      国泰海通证券股份有限公司               信用风险缓释器具                           -         15.25             -3.38               -              （4）持联系联方刊行的家具或债券                                                                                             单元：万元       关联方                                       投资收益/                                                       投资收益/                     份额             市值                                    份额               市值                                               公允价值变动损益                                                 公允价值变动损益 鹏华基金               246,026.42    230,859.81            3,239.55        281,720.11       266,320.03                3,186.69 南边基金治理股份有限 公司       关联方                                       投资收益/                                                       投资收益/                     份额             市值                                    份额               市值                                               公允价值变动损益                                                 公允价值变动损益 鹏华基金               233,771.71    245,243.12            1,647.10        132,114.89       146,714.18                7,261.97 南边基金治理股份有限 公司              （5）共同投资                     （以下简称国信亿合基金）分别出资 7,000.00 万元、         资基金合伙企业（有限合伙）         日，爱朵照顾（浙江）股份有限公司注册成本 25,250.00 万元，国信成本与深圳                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书          市国信亿合新兴产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有的股份数分别          为 4,108,598 股、2,347,636 股。          （有限合伙）分别出资 4,899.32 万元、4,998.96 万元共同投资设立张家港博佳翼          独创业投资合伙企业（有限合伙），认缴出资比例分别为 22.59%、23.05%，基          金治理东说念主为北京博佳私募基金治理有限公司。根据《张家港博佳翼独创业投资合          伙企业（有限合伙）合伙左券》过火补充左券，末端 2023 年 12 月 31 日，国信          成本与张家港弘盛产业成本母基金合伙企业（有限合伙）实缴出资总额分别为          深圳市德方创域新动力科技有限公司。末端 2025 年 6 月 30 日，深圳市德方创域          新动力科技有限公司注册成本为东说念主民币 95,674,578.45 元，国信成本与深圳市国          信亿合新兴产业私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有的股权分别为              （三）关联方应收应付款项                                                                        单元：万元        关联方                款项称号        2025 年 1-6 月       2024 年末       2023 年末       2022 年末 深圳市国信众创股权投资基金                           应收款项                       -             -       577.37              - （有限合伙） 鹏华基金                      应收款项                 776.94        823.56       1,166.37      2,837.79 华润相信                      应收款项                  26.99         34.52          20.39        16.84 南边基金治理股份有限公司              应收款项                 249.76        292.48          64.41       128.03 张家港弘盛产业成本母基金合伙                           应收款项                5,405.83      5,152.92      4,641.52      3,621.52 企业（有限合伙） 深投控                       应收款项                       -             -       238.00              - 南边基金股份有限公司              卖出回购金融资产             27,945.32     92,598.84     10,018.03     99,273.36 国泰海通证券股份有限公司            卖出回购金融资产                     -             -    100,183.62     79,677.86 关联个东说念主                      融出资金                       -        10.99          22.71             - 深圳市国信亿合新兴产业私募股 权投资基金合伙企业（有限合             应收款项                 153.54        160.07        214.65        214.65 伙） 华润相信                    卖出回购金融资产                     -             -    119,330.83     85,113.52                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 深圳市国信弘盛蔡屋围私募股权                       应收款项                  -        -     3.87     0.37 投资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市国信蓝想壹号投资基金合                       应收款项                  -        -   223.37        - 伙企业（有限合伙） 深圳市明达资产治理有限公司         应收款项                  -        -    62.54        - 南边基金治理股份有限公司          其他应收款                 -        -        -    50.00 华润相信                  其他应收款              7.14 深圳市地铁集团有限公司           其他应收款                 -        -    28.33    28.33 深圳市国信众创股权投资基金                       应付款项                  -        -   577.37   577.37 （有限合伙） 鹏华基金                  应付款项             534.95   525.71   107.30    59.77 南边基金治理股份有限公司          应付款项             238.62   193.90    11.36        - 深圳市鹏鹞弘盛绿色产业私募股 权投资基金合伙企业（有限合         应收款项              37.40    37.81    37.81        - 伙） 宿迁市国信运东数字经济产业投                       应收款项              14.79    15.29    15.29        - 资基金合伙企业（有限合伙） 深圳市弘盛宝龙新兴产业私募股 权投资基金合伙企业（有限合         应收款项             198.36   100.82    14.25        - 伙） 川渝高竹新区重庆广弘创业投资                       应收款项              34.11    34.48        -        - 基金合伙企业（有限合伙） 深圳市弘盛健麾医疗产业私募创 业投资基金合伙企业（有限合         应收款项               6.77     0.97        -        - 伙） 天津市弘盛天宝海河进修检测产 业创业投资基金合伙企业（有限        应收款项               0.02        -        -        - 合伙） 深圳市国信弘盛股权投资基金                       应收款项             532.05        -        -        - （有限合伙）             （四）控股股东过火关联方对刊行东说念主的非经营性占用资金情况             阐发期内，刊行东说念主不存在控股股东过火关联方对刊行东说念主的非经营性占用资金。             八、重要或有事项或承诺事项             （一）对外担保情况             末端 2025 年 6 月末，刊行东说念主不存在对外担保的情况（不包括为合并报表范          围内子公司的担保）。             （二）未决诉讼、仲裁情况        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      末端 2025 年 6 月末，刊行东说念主未发生波及金额占公司最近一期未经审计净资 产完全值 10%以上，且完全金额超越一千万的须走漏的重要未决诉讼、仲裁事项。      （三）刊行东说念主被行政处罚、被中国证监会过火派出机构遴选监管措施及立案 阅览情况      刊行东说念主不存在被立案阅览情况，被行政处罚、被中国证监会过火派出机构采 取的监管措施情况如下： 行政处罚决定书》（深东说念主银罚[2022]9 号）。查验发现，公司存在未按轨则对高风 险客户遴选强化识别措施、与身份不解客户进行交易两项非法违法步履。针对该 两项非法违法步履，对公司共计处罚金东说念主民币 105 万元并责令改正上述非法违法 步履。针对子系问题，公司高度好奇，积极整改，并已提交整改阐发。 出具警示函措施的决定》（[2022]150 号），以为公司算作浙江长兴经开建设开发 有限职守公司、桐庐县国有成本投资运营控股集团有限公司公司债券的受托治理 东说念主，未严格履行召募资金监督义务，未能发现客户部分公司债券召募资金未按约 定用途使用，浙江证监局决定对公司遴选出具警示函的监督治理措施。针对子系 问题，公司高度好奇，积极整改，并已提交整改阐发。 抖擞街证券营业部遴选出具警示函措施的决定》（[2023]93 号），公司嵊州抖擞 街证券营业部存在以下问题：一是存在职工托付他东说念主从事客户给与行为的步履， 营业部对职工客户给与行为治理不到位，未能严格表率办当事人说念主员执业步履；二是 营业部在与银行合作营销过程中，未能全面驻防合规风险，营业部合规治理、廉 洁从业治理不到位。浙江证监局决定对公司嵊州抖擞街证券营业部遴选出具警示 函的监督治理措施。针对子系问题，公司高度好奇，积极整改，并已提交整改报 告。 令改正措施的决定》，以为公司存在薪酬窥探不对理，未严格落实收入递延支付     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 要求、部分债券承揽东说念主员薪酬收入与名堂径直挂钩，里面问责机制不健全，个别 名堂内控追踪落实不到位，部安分核职工孤立性不足，部分岗亭东说念主员出现梗直从 业风险，梗直从业查验流于体式，对公司遴选责令改正的行政监督治理措施。针 对子系问题，公司高度好奇，积极整改，并已提交整改阐发。 具警示函措施的决定》（[2024]68 号），指出公司存在股票质押式回购业务个别标 的黑名单治理不到位、纾困家具治理不足、私募子公司治理不到位等问题。针对 联系问题，公司高度好奇，积极整改，并已提交整改阐发。 具警示函措施的决定》（[2024]33 号），指出公司算作广东奥普特科技股份有限 公司（以下简称奥普特）首发上市保荐机构，在持续督导过程中存在未实时督促 奥普特履行募投狡计变更审议及走漏标准、未纠正奥普特使用其他召募专户披发 薪酬等问题。针对子系问题，公司高度好奇，已督促奥普特对召募资金使用联系 问题进行整改；已对奥普特董事、监事、高档治理东说念主员开展召募资金治理使用现 场培训，提高其表率运作相识。此外，公司积极加强持续督导的里面治理，提高 保荐代表东说念主过火他投行业务东说念主员执业质地，并已向监管部门提交了整改情况阐发。 职守东说念主员遴选出具警示函措施的决定》（[2024]76 号），指出公司保荐的利尔达 科技集团股份有限公司上市以前即赔本，且该名堂考取的上市模范含净利润模范。 针对子系问题，公司高度好奇，就利尔达案例组织学习研究，反想存在的问题并 转头告诫。公司将持续加强投资银行业务东说念主员行业研究智商，擢升对于新兴行业、 大周期性行业等特殊行业的风险预判智商，进一步加强对保荐代表东说念主及投资银行 业务东说念主员的治理。公司已向监管部门提交了整改情况阐发。 司遴选出具警示函措施的决定》（[2024]224号）《对于对国信证券股份有限公司 上海东长治路证券营业部遴选出具警示函措施的决定》（[2024]225号），指出公 司上海分公司及上海东长治路证券营业部在与第三方互联网平台开展合作过程中,       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 存在报酬支付与新开户数目、客户资产值、佣金等径直挂钩的情形。针对子系问 题，公司高度好奇，积极整改，并已提交整改阐发。 正并暂停新增私募资产治理家具备案措施的决定》（[2024]151号），以为公司在 私募资产治理业务开展中存在以下问题：一是部分家具具有通说念业务特征，主动 治理不足；二是资管新规整改不实，存在规模较大的资产治理狡计实质仍为非净 值化通说念类家具；三是个别家具为其他金融机构违法运作资金池类搭理业务提供 便利；四是存在家具投资名额授权不审慎、债券评级方法客不雅性不足、投资者适 当性治理不足等问题。针对子系问题，公司高度好奇，积极整改，并已提交整改 阐发。 令改正措施的决定》         （[2024]197号），以为公司在投行业务开展中存在以下问题： 一是算作埃夫特智能装备股份有限公司初次公开刊行股票并在科创板上市的保 荐机构，在刊行注册表率未核查持股平台中职工应持股数目，在持续督导期内存 在未督促刊行东说念主完满走漏联系信息的情况；二是算作个别债券的联席主承销商， 未能督促刊行东说念主表率刊行步履；三是对承销的个别债券尽责阅览不到位；四是对 个别刊行东说念主召募资金使用持续督导不到位；五是个别保荐业务东说念主员于刊行东说念主报销 用度不表率；六是部分职工的投行劳动底稿系统等权限变更不足时。针对子系问 题，公司高度好奇，积极整改，并已提交整改阐发。 令改正措施的决定》（[2024]260号），指出公司在业务开展过程中，存在以下问 题：一是经纪业务方面，存在合规治理职责部门之间分袂不了了、部分账户实名 制核查管控不充分、第三方合魄力险管控驻防不足等问题。二是场外孳生品业务 方面，存在为客户违法开展业务提供便利、妥贴性核查不完善、风险监测管控不 完备、内控治理不足等问题。针对子系问题，公司高度好奇，积极整改，并已提交 整改阐发。   上述事项未对公司业务开展和偿债智商酿成影响，对本期债券的刊行上市不              国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书        组成实质性禁闭。           （四）重要承诺           经 2024 年 12 月 6 日第五届董事会第三十六次会议（临时）审议通过，刊行        东说念主拟通过刊行 A 股股份的方式购买深圳市成本运营集团有限公司、深圳市鲲鹏        股权投资有限公司、深业集团有限公司、深圳市创新投资集团有限公司、深圳远        致富海十号投资企业（有限合伙）、成都交子金融控股集团有限公司、海口市金        融控股集团有限公司共计持有的万和证券股份有限公司 96.08%的股份（以下简        称“本次交易”）。2024 年 12 月 20 日，刊行东说念主收到深圳市国资委出具的批复，        原则愉快本次交易决策。2024 年 12 月 23 日，本次交易经公司 2024 年第四次临        时股东大会审议通过。2025 年 6 月 19 日，本次交易赢得深圳证券交易所并购重        组审核委员会审核通过。2025 年 8 月 22 日，本次交易赢得中国证券监督治理委        员会出具的《对于愉快国信证券股份有限公司刊行股份购买资产注册、核准万和        证券股份有限公司变更主要股东及实验戒指东说念主的批复》（证监许可〔2025〕1824        号）。2025 年 8 月 26 日，万和证券股份有限公司向刊行东说念主签发了《万和证券股        份有限公司股权证》并已将刊行东说念主登记在其股东名册，刊行东说念主自当日起成为万和        证券的股东，持有万和证券 2,183,877,825 股股份，占万和证券总股本比例为           九、资产典质、质押和其他限定用途安排           末端2022年末、2023年末、2024年末及2025年6月末，公司扫数权或使用权        受到限定的资产分别为14,217,205.95万元、13,785,680.05万元、12,096,253.32万元        及12,443,143.51万元，占净资产的比例分别为133.01%、124.80%、101.91%及                                                                                 单元：万元   名堂        2025 年 6 月末      2024 年末              2023 年末        2022 年末              原因                                                                                 风险准备金、单据保证  货币资金           52,468.79      90,036.43            55,151.96     122,818.76                                                                                 金、司法冻结等                                                                                 为回购业务设定质押或过 交易性金融资产       5,990,146.67   4,987,286.60         5,183,325.69   7,450,701.24                                                                                 户 交易性金融资产         45,108.84      49,580.76            39,806.01     121,872.52    限售股            国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 交易性金融资产      224,601.91      153,035.85          1,236,504.99    1,157,805.06   为债券假贷业务设定质押 交易性金融资产       85,126.94       70,394.88            90,532.68      102,355.28    融出证券                                                                                 为期货业务充抵保证金设 交易性金融资产      119,930.84      181,283.26           181,855.23      532,911.49                                                                                 定质押 交易性金融资产         9,597.02      19,748.00                     -               -   为互换便利业务设定质押                                                                                 为期骗回售遴选权设定质 交易性金融资产          133.83                -                    -               -                                                                                 押                                                                                 为回购业务设定质押或过  其他债权投资     3,191,232.94    5,090,725.44         5,463,341.13    4,165,648.15                                                                                 户  其他债权投资      434,355.98       59,459.18          1,248,457.87     243,855.76    为债券假贷业务设定质押                                                                                 为期货业务充抵保证金设  其他债权投资       41,032.07       60,203.76            68,818.81      304,564.20                                                                                 定质押 其他权益器具投资        3,399.24        4,366.46             9,263.54      14,673.50    融出证券 其他权益器具投资     686,860.72      340,002.83                     -               -   为互换便利业务设定质押 其他权益器具投资     524,329.67      531,963.46           208,622.13                -   为债券假贷业务设定质押 其他权益器具投资    1,034,818.04     458,166.40                     -               -   为回购业务设定质押   共计       12,443,143.51   12,096,253.32     13,785,680.05      14,217,205.95      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书           第六节 刊行东说念主及本期债券资信情况   一、阐发期历次主体评级、变动情况及原因   阐发期内，刊行东说念主主体耐久信用等级无变化，均为 AAA，评级瞻望为褂讪。   二、本期债券信用评级阐发的主要事项   （一）信用评级论断及标示   根据联结伙信评估股份有限公司出具的《国信证券股份有限公司 2025 年面 向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）信用评级阐发》，刊行东说念主主体长 期信用等级为 AAA，评级瞻望为褂讪，本期债券信用等级为 AAA，说明本期债 券刊行主体偿还债务的智商极强，基本不受不利经济环境的影响，误期风险极低。   （二）评级阐发的主要内容   笼统实力很强。公司算作国内经营历史较长的大型笼统类 A 股上市券商之 一，股东布景很强，成本实力很强，经营规模处于行业前哨，具备很强的品牌影 响力和商场竞争上风。   经营事迹邃密。2022－2024 年及 2025 年上半年，公司各项业务发展邃密， 营业收入和净利润逐期增长，盈利智商很强。   财务表现较好。2022 年-2025 年 6 月末，公司流动性办法保持很好水平，融 资渠说念流通，筹资智商较强，成本充足性很好。   公司经营易受环境影响。公司主要业务与证券商场高度关联，经济周期变化、 国内证券商场波动及联系监管政策变化等身分可能对公司经营带来不利影响。   商场信用风险上升带来的风险透露加多。频年来商场信用风险事件多发，公 司持有较大规模的固定收益类证券及成本中介业务债权，联系资产可能存在一定 减值的风险。   监管趋严带来的合规和治理压力。在证券行业保持严监管的趋势下，公司内 控和合规治理仍需赓续加强。   （三）追踪评级的联系安排                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书            根据监管部门和联结伙信评估股份有限公司联系业务表率，联结伙信评估股        份有限公司将在本次信用评级结果灵验期内持续对刊行东说念主及本次债券进行追踪        评级，并根据监管要求或商定在资信评级机构网站和交易所网站赐与公告。追踪        评级包括依期追踪评级和不依期追踪评级。            三、刊行东说念主资信情况            （一）银行授信情况            刊行东说念主经营稳健，信誉邃密，盈利智商和偿付智商较强，与大型国有银行及        股份制交易银行均保持邃密的合作关系，赢得多家交易银行的笼统授信，具备较        强的短期和耐久融资智商。末端 2025 年 6 月末，公司赢得总授信额度超越 2,600        亿元，其中已使用授信规模约 820 亿元。上述银行授信额度不错在必要的时候有        效缓解流动性风险，但其不具有强制可执行性。            （二）近三年及一期与主要客户发生业务来往时是否有严重误期情况            公司在与主要客户发生业务来往时，严格按照合同执行，近三年及一期，公        司莫得发生过严重误期的情况。            （三）末端本召募说明书签署日，公司及子公司待偿还的境表里债券、债务        融资器具情况 序               刊行                                   期限    刊行规模    刊行利率    债券余额      债券简称             起息日         回售日    到期日 号               方式                                   （年）   （亿元）    （%）     （亿元）                 国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 普通公募公司债券                                                606.00            606.00 普通私募公司债券                                                281.00            281.00  永续次级债券                                                 330.00            330.00   公司债券小计                                                1,217.00          1,217.00        CP019        CP021                国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书        CP005        CP006        CP008        CP009        CP010        CP011        CP012        CP013        CP014        CP015        CP016   债务融资器具      小计      共计                                               1,517.00          1,517.00            刊行东说念主存续债券中永续次级债券余额为 330 亿元，计入扫数者权益，其退回       端正劣后于刊行东说念主普通债务。在上述永续次级债券的每个重订价周期末，刊行东说念主       有权遴选将债券延长 1 个重订价周期并重置一次票面利率。            公司上述已刊行债券召募资金均按照联系召募说明书商定用途使用。            除公司主体外，合并口径无其他主体存在待偿还的境表里债券、债务融资工       具。           （四）公司及主要子公司阐发期内债务误期记录及联系情况            阐发期内，公司及主要子公司不存在债务误期记录。           （五）末端本召募说明书签署日，除本次债券，刊行东说念主其他已获批尚未刊行及       呈报在审的债券情况       司债券合乎深交所挂牌条件的无异议函》（深证函[2025]250 号），可面向专科       投资者刊行面值不超越 200 亿元的非公开公司债券并请求挂牌转让。末端本次债      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 券召募说明书签署日，已刊行 81 亿元。 司向专科投资者公开刊行短期公司债券注册的批复》                       （证监许可[2025]2219 号）， 愉快公司面向专科投资者公开刊行面值余额不超越东说念主民币 150 亿元的短期公司 债券，咫尺未刊行首期。 圳证券交易所审核。公司承诺毁掉“证监许可[2024]1722 号”批复项底下向专科 投资者公开刊行公司债券的剩余额度，不再刊行。除此之外，末端本召募说明书 签署日，公司及合并范围内子公司无其他呈报在审的债券名堂。   此外，公司可刊行短期融资券。短期融资券实行余额治理，公司待偿还短期 融资券余额恒久保持在中国东说念主民银行核准的额度之内。   （六）本次债券刊行后累计公开刊行公司债券余额过火占公司最近一期末净 资产的比例   末端 2025 年 6 月末，公司合并口径未经审计扫数者权益共计为 1,248.30 亿 元。假定本期债券全部刊行完成，本期债券召募资金净额为 30 亿元，则公司累 计公开刊行公司债券（不包含次级债券及永续次级债券）余额为 636 亿元，占公 司 2025 年 6 月末合并口径未经审计净资产的比例为 50.95%。   国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书               第七节 增信机制 本次债券无增信措施。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                     第八节 税项   本次债券的投资东说念主应校服我国联系税务方面的法律、法例。本节税务分析是 依据我国现行的税务法律、法例及国度税务总局联系表纵情文献的轨则作念出的。 如果联系的法律、法例发生变更，本节所说起的税务事项将按变更后的法律法例 执行。   本节所列税项不组成对投资者的纳税建议和纳税依据。投资者应就联系事项 参谋财税参谋人，刊行东说念主不承担由此产生的任何职守。   一、升值税 征升值税试点的呈报》（财税〔2016〕36 号）。经国务院批准，自 2016 年 5 月 入试点范围，由交纳营业税改为交纳升值税。根据 36 号文附件《营业税改征增 值税试点实施办法》的轨则，升值税纳税范围包括金融商品持有期间（含到期） 利息收入及金融商品转让收入，投资者应按联系轨则交纳升值税。   二、所得税   根据 2008 年 1 月 1 日起推广的《中华东说念主民共和国企业所得税法》（以下简 称“《企业所得税法》”）过火他联系的法律、法例，一般企业投资者开首于公 司债券的利息所得应交纳企业所得税。企业应按照《企业所得税法》轨则，将当 期应收取的公司债券利息计入当期收入，核算当期损益后交纳企业所得税。   三、印花税   根据 2022 年 7 月 1 日推广的《中华东说念主民共和国印花税法》（以下简称“《印 花税法》”），在中华东说念主民共和国境内书立应税凭证、进行证券交易的单元和个 东说念主，为印花税的纳税东说念主，应当依照《印花税法》交纳印花税。《印花税法》所称 证券交易，是指转让在照章设立的证券交易所、国务院批准的其他世界性证券交 易场所交易的股票和以股票为基础的存托凭证。对债券交易，《印花税法》莫得 具体轨则。刊行东说念主咫尺无法预测国度是否或将会于何时决定对子系本次债券交易     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 征收印花税，也无法预测将会适用的税率水平。   四、税项抵扣   本次债券投资者所应交纳的税项与公司债券的各项支付不组成抵扣。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书               第九节 信息走漏安排   为表率公司信息走漏步履，保护公司、公司股东过火他利益联系方的正当权 益，根据《证券法》、中国证券监督治理委员会发布的《上市公司信息走漏治理 办法》等联系法律法例、深圳证券交易所的联系轨则及《公司功令》的轨则，并 结合公司实验情况，刊行东说念主制订了《国信证券股份有限公司信息走漏事务治理制 度》（以下简称“《信息走漏事务治理轨制》”）。   刊行东说念主《信息走漏事务治理轨制》适用于公司各项信息走漏事务治理，适用 于公司董事和董事会；公司高档治理东说念主员；董事会文告、证券事务代表和董事会 办公室；公司总部各部门、各分支机构负责东说念主及指定的信息走漏东说念主员；控股子公 司的法定代表东说念主、总司理和财务负责东说念主或其他指定信息走漏东说念主员；参股公司由公 司托付的股东代表或董事、监事、高档治理东说念主员；持有公司 5%以上股份的股东 及潜在股东、实验戒指东说念主；联系法律法例轨则的其他负有信息走漏义务和职责的 组织、实体或个东说念主。   刊行东说念主《信息走漏事务治理轨制》中所称的“信息走漏义务东说念主”指公司及公 司董事、高档治理东说念主员、股东、实验戒指东说念主，收购东说念主，重要资产重组、再融资、 重要交易联系各方等天然东说念主、单元过火联系东说念主员，破产治理东说念主过火成员，以及法 律、行政法例和中国证监会轨则的其他承担信息走漏义务的主体。   一、未公开信息的传递、审核及走漏   公司及联系信息走漏义务东说念主应当对内刊、网站、宣传性府上等进行严格治理， 驻防在上述府上中暴露未公开重要信息。   公司应当对以非持重公告方式向外界传达的信息进行严格审查，确立审阅或 者记录标准，驻防暴露未公开重要信息。   公司及联系信息走漏义务东说念主通过股东会、事迹说明会、分析师会议、路演、 接受投资者调研等体式就公司的经营情况、财务景色过火他事件与任何机构和个 东说念主进行疏通的，不得浮现、暴露尚未走漏的重要信息。   公司和其他信息走漏义务东说念主有如实充分的凭据评释拟走漏的信息波及国度 微妙或者其他因走漏可能导致违背国度守密轨则、治理要求的事项，照章豁免披        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 露。      公司及联系信息走漏义务东说念主拟走漏的信息波及交易微妙或者守密商务信息 等，合乎下列情形之一，且尚未公开或者暴露的，不错暂缓或者豁免走漏：属于 中枢本领信息等，走漏后可能引致不正当竞争的；属于公司自身经营信息，客户、 供应商等他东说念主经营信息，走漏后可能滋扰公司、他东说念主交易微妙或者严重损伤公司、 他东说念主利益的；走漏后可能严重损伤公司、他东说念主利益的其他情形。      信息走漏义务东说念主过火他因劳动关系构兵到尚未公开走漏信息的办当事人说念主员对 未公开走漏的信息负有守密职守，并校服公司内幕信息守密轨制的联系轨则。      公司及信息走漏义务东说念主和其他知情东说念主在信息走漏前，应当将该信息的知情者 戒指在最小范围内，不得暴露公司内幕信息，不得进行内幕交易或者配合他东说念主操 作公司股票过火孳生品种的交易价钱。      公司照章建立重要信息的里面守密轨制，加强未公开重要信息里面流转过程 中的守密劳动，对公司、控股股东、实验戒指东说念主、公司董事、高档治理东说念主员以及 其他中枢东说念主员使用网站、博客、微博、微信等媒体发布信息进行必要的眷注和引 导，明确未公开重要信息的密级，尽量减弱知情东说念主员范围，照章促使未公开重要 信息处于可控状态。      公司建立信息阻隔轨制，驻防重要信息在上报过程中泄漏，出现信息走漏泄 漏情形时，董事会文告立即上报董事会或由董事长成立牵头组织搪塞。      二、信息走漏事务负责东说念主在信息走漏中的具体职责过火履职保障      公司董事长为公司信息走漏第一职守东说念主。董事会文告为信息走漏劳动的主要 职守东说念主，负责治理信息走漏事务。证券事务代表协助董事会文告办理信息走漏事 务。董事会办公室是公司信息走漏事务的治理部门，负责公司信息走漏劳动。      除董事会文告外的其他董事、高档治理东说念主员和其他东说念主员，非经董事会书面授 权并按照证券交易所联系轨则，不得对外发布任何公司未公开重要信息。      公司董事、高档治理东说念主员等联系信息走漏义务东说念主有职守保证公司董事会文告 或者第一时候实时明察应走漏的信息，实时、流通地获取联系信息，并配合董事 会文告信息走漏联系劳动。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   董事会文告应当对上报的里面重要信息进行分析和判断。如按轨则需要履行 信息走漏义务的，董事会文告应当实时向董事会阐发，并提请董事会履行相应程 序并对外皮露。   三、董事和董事会、高档治理东说念主员等的阐发、审议和走漏的职责   公司董事、高档治理东说念主员应赤诚、费力地履行职责，保证公司所走漏信息的 信得过、准确、完满，信息走漏实时、自制，莫得伪善记录、误导性述说或重要遗 漏。公司董事、高档治理东说念主员弗成保证公司所走漏信息内容的信得过、准确、完满 或者对公司所走漏的信息存在异议的，应当在公告中作出相应声明并说明情理， 公司应当赐与走漏。   董事会应当依期对公司信息走漏治理轨制的实施情况进行自查，发现问题的， 应当实时改正，并在年度董事会阐发中走漏公司信息走漏治理轨制执行情况。   孤立董事负责信息走漏事务治理轨制的监督，对轨制的实施情况进行依期检 查，发现重要劣势应实时建议处理建议并督促董事会改正，公司董事会不予改正 的，应当立即向证券交易所阐发。孤立董事应当在孤立董事年度述职阐发中走漏 对公司信息走漏事务治理轨制进行查验的情况。   四、对外发布信息的请求、审核、发布历程   公司应当走漏的依期阐发包括年度阐发、中期阐发和季度阐发。公司应当在 每个管帐年度末端之日起 4 个月内走漏年度阐发，应当在每个管帐年度的上半年 末端之日起 2 个月内走漏半年度阐发，应当在每个管帐年度的前 3 个月、前 9 个 月末端之日起的 1 个月内走漏季度阐发。第一季度季度阐发的走漏时候不得早于 上一年度的年度阐发走漏时候。   依期阐发内容应当经公司董事会审议通过。未经董事会审议通过的依期阐发 不得走漏。依期阐发中的财务信息应当经审计委员会审核，由审计委员会全体成 员过半数愉快后提交董事会审议。   公司董事、高档治理东说念主员应当对依期阐发签署书面证据见地，说明董事会的 编制和审议标准是否合乎法律、行政法例和监管部门的轨则，阐发的内容是否能     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 够信得过、准确、完满地反应公司的实验情况。   公司依期阐发的编制、审议、发布标准为：   （1）董事会文告负责部署依期阐发的编制劳动，笃定时候进程，明确各信 息走漏义务东说念主的具体职责及联系要求。   （2）董事会办公室会根据拟定的时候安排，与证券交易所预约依期阐发的 走漏时候。   （3）董事会办公室、财务部门过火他联系部门协同，根据监管机构的要求 草拟依期阐发框架。   （4）各信息走漏义务东说念主按照劳动部署，按时向董事会办公室、财务部门提 交所负责编制的信息、府上。财务负责东说念主组织财务部门完成财务审计等劳动，向 董事会办公室提交财务阐发、财务附注说明和联系财务府上。信息走漏义务东说念主必 须对提供或传递的信息的信得过性、准确性、完满性负责。   （5）董事会办公室负责汇总、整理，形成依期阐发初稿，提交联系部门及 董事长、总裁、董事会文告、财务负责东说念主和其他高档治理东说念主员有计划、转换。   （6）审计委员会应当对依期阐发中的财务信息进行事前审核，经全体成员 过半数通过后提交董事会审议。   （7）董事长召集、召开董事会会议审议批准依期阐发，董事会文告组织董 事会办公室将依期阐发投递董事审议，并由公司董事、高档治理东说念主员照章对依期 阐发是否信得过、准确、完满签署书面见地。   （8）由董事会文告负责组织依期阐发的走漏劳动，并将依期阐发文稿通报 董事、高档治理东说念主员。   （9）按轨则走漏经董事会审议后的依期阐发。   公司的董事、高档治理东说念主员不得以任何情理拒完全公司依期阐发签署书面意 见影响依期阐发的按时走漏。公司董事会不得以任何情理影响公司依期阐发的按 时走漏。负责公司依期阐发审计劳动的管帐师事务所，不得无故拖延审计劳动影 响公司依期阐发的按时走漏。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   公司走漏的除依期阐发之外的其他公告为临时阐发。发生可能对公司证券及 其孳生品种交易价钱产生较大影响的重要事项，投资者尚未得知时，公司应当立 即走漏，说明事件的起因、咫尺的状态和可能产生的影响。   重要事项阐发过火他临时阐发的编制、审核、发布标准为：   （1）信息走漏义务东说念主应在明察《信息走漏事务治理轨制》轨则的重要事项 发生的第一时候见知董事会办公室或董事会文告，并提供联系信息和府上。董事 会文告根据重要事项具体情况可要求信息走漏义务东说念主补充完满信息和府上。信息 走漏义务东说念主搪塞提供或传递的信息的信得过性、准确性、完满性负责。   （2）董事会文告将重要事项实时阐发董事长、总裁。   （3）董事长在接到联系重要事项阐发后，应当立即向董事会阐发。   （4）董事会文告组织开展信息走漏劳动。   （5）如重要事项需要履行公司董事会、股东会等里面决策标准的，董事会 文告应实时组织董事会办公室过火他联系部门编制议案等联系材料，在报经董事 会或股东会批准后赐与走漏。   （6）对于无需履行董事会、股东会等里面决策标准的，经董事长愉快或授 权后，由董事会文告负责信息走漏并实时阐发公司董事过火他联系东说念主员。   五、波及子公司的信息走漏事务治理和阐发轨制   控股子公司信息走漏纳入公司统一治理，参股子公司参照执行。控股、参股 子公司发生可能影响公司股票过火孳生品种交易价钱的重要事项，必须立即向公 司董事会文告阐发。   六、刊行东说念主承诺   刊行东说念主承诺，当发生影响刊行东说念主偿债智商、债券价钱、投资者权益的重要事 项或召募说明书商定刊行东说念主应当履行信息走漏义务的其他事项时，或者存在对于 刊行东说念主过火债券的重要商场外传时，刊行东说念主将按照法律法例的轨则和召募说明书 的商定实时履行信息走漏义务，说明事件的起因、咫尺的状态和可能产生的后果， 并持续走漏事件的进展情况。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   刊行东说念主承诺，将按照《深圳证券交易所公司债券上市功令（2023 年转换）》 和深交所其他业务要求实时走漏本息兑付安排。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                 第十节 投资者保护机制    本次债券刊行后，公司将根据债务结构进一步加强资产欠债治理、流动性 治理和召募资金运用治理，保证资金按狡计使用，实时、足额准备资金用于利 息支付和到期的本金兑付，以充分保障投资者的利益。    一、刊行东说念主偿债保障措施承诺 并报表范围主体的货币资金、日常经营产生的收入、高流动性资产及刊行债券融 入的资金等。    （1）2022 年度、2023 年度、2024 年度及 2025 年 1-6 月，刊行东说念主合并口径 营业收入分别为 158.76 亿元、173.17 亿元、201.67 亿元及 110.75 亿元，达成归 属于母公司的净利润分别为 60.88 亿元、64.27 亿元、82.17 亿元及 53.67 亿元。 邃密的收入规模和盈利积存，是刊行东说念主按期偿本付息的有劲保障。    （2）刊行东说念主 2025 年 6 月末总资产 5,181.76 亿元，剔除客户资金后的总资产 买入返售金融资产 16.51 亿元、金融投资 2,934.21 亿元，以上资产共计占总资产 （扣除客户资金）的 91.00%，公司资产结构合理、具有较强的流动性。 盖率、净褂讪资金率均忻悦监管要求。刊行东说念主依期追踪、监测偿债资金开首褂讪 脾性况。如出现偿债风险，刊行东说念主将实时遴选资产变现等措施。 足本次债券本金、利息等联系偿付要求的，刊行东说念主应实时遴选和落实相应措施， 实时见知受托治理东说念主并履行信息走漏义务。 遴选负面事项救济措施。    二、负面事项救济措施 联系措施的，经持有本次债券 30%以上的持有东说念主要求，刊行东说念主将于收到要求后的     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 次日立即遴选如下救济措施，争取通过债券持有东说念主会议等体式与债券持有东说念主就违 反承诺事项达成妥协：   在 30 个天然日内为本次债券加多担保或其他增信措施。 治理东说念主并履行信息走漏义务，并实时走漏救济措施的落实进展。   三、本次债券偿债狡计   （1）在刊行东说念主不期骗递延支付利息权的情况下，本次债券每年付息一次， 终末一期利息随本金的兑付一齐支付。若刊行东说念主期骗递延支付利息权，付息日以 刊行东说念主公告的《递延支付利息公告》为准。   （2）根据国度联系税收法律、法例的轨则，投资者投成本期债券所应交纳 的税款由投资者自行承担。   本次债券设有续期遴选权，刊行东说念主应至少于续期遴选权行权年度付息日前第 公告。若刊行东说念主遴选全额兑付本期债券，则该续期遴选权行权年度的付息日即为 本次债券的兑付日。前述日历如遇法定节假或休息日，则兑付顺延至自后的第 1 个交易日，顺展期间不另计息。   本次债券本金及利息的支付将通过证券登记机构和联系机构办理。支付的具 体事项将按照联系轨则，由公司在中国证监会指定媒体上发布的公告中加以说明。   四、偿债保障   为保障投资者的正当权益，刊行东说念主制订如下的偿债保障措施以确保债券按时 还本付息：   （一）指定专门部门负责偿付劳动   针对本次债券公司将指定专门部门负责妥协债券的偿付劳动，确保本息如期 偿付，切实保障债券持有东说念主的利益。   （二）设立专项账户     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   刊行东说念主通过设立专项账户，用于召募资金的接收、存储、划转以及债券付息、 还本资金的归集与索求。刊行东说念主通过对该账户的专项治理，提前准备联系利息和 本金，以保证按期还本付息。   （三）赓续提高盈利智商，优化资产欠债结构   公司财务政策稳健，资产欠债结构合理，流动资产变现智商较强，褂讪的经 营收入和盈利积存是公司按期偿本付息的有劲保障。公司将积极鼓舞转型发展、 跨境发展和创新发展，持续增强传统业务和创新业务的发展，赓续擢升主营业务 的盈利智商，并持续优化资产欠债结构。   （四）制定并严格执行资金治理狡计   刊行东说念主已设立资产欠债委员会，对资产配置、欠债规模和结构进行统一治理， 本次债券刊行后，刊行东说念主将根据债务结构情况进一步加强资产欠债治理、流动性 治理、召募资金使用治理等，保证资金按狡计援助，实时、足额地准备偿债资金 用于每年的利息支付以及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。   （五）充分阐述受托治理东说念主的作用   刊行东说念主按照《治理办法》的要求，遴聘中国星河证券担任本次债券的受托管 理东说念主，并与中国星河证券缔结了《债券受托治理左券》。在本次债券存续期限内， 由受托治理东说念主依照左券的商定持重债券持有东说念主的利益。联系受托治理东说念主的权利和 义务，详见本章节“七、受托治理东说念主”。   （六）制定《债券持有东说念主会议功令》   刊行东说念主已按照《治理办法》的轨则与受托治理东说念主为本次债券制定了《债券持 有东说念主会议功令》，商定债券持有东说念主通过债券持有东说念主会议期骗权利的范围、标准和 其他重要事项，为保障本次债券本息实时足额偿付作念出了合理的轨制安排。联系 《债券持有东说念主会议功令》的具体内容，详见本章节“六、债券持有东说念主会议功令”。   （七）严格的信息走漏   刊行东说念主将严格遵命信得过、准确、完满的信息走漏原则，按照交易场所及监管 机构的轨则履行信息走漏义务，使刊行东说念主偿债智商、召募资金使用等情况受到投 资者和联系监管机构的监督，驻防偿债风险。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   五、误期事项及纠纷惩处机制   （一）误期情形及认定   以下情形组成本次债券项下的误期：   （1）刊行东说念主未能按照召募说明书或其他联系商定，按期足额偿还本次债券 的本金（包括但不限于分期偿还、债券回售、债券赎回、债券置换、债券购回、 到期兑付等，下同）或应计利息（以下合称还本付息），但增信机构（如有）或 其他主体已代为履行偿付义务的除外。   当刊行东说念主无法按时还本付息时，本次债券持有东说念主愉快给予刊行东说念主自原商定各 给付日起 90 个天然日的宽限期，若刊行东说念主在该期限内全额履行或妥协其他主体 全额履行财富给付义务的，则刊行东说念主无需承担除补偿机制（或有）外的职守。   （2）刊行东说念主触发召募说明书中联系商定，导致刊行东说念主应提前还本付息而未 足额偿付的，但增信机构（如有）或其他主体已代为履行偿付义务的除外。   （3）若发生下述情形，且经债券受托治理东说念主书面呈报，或经单独或共计持 有本期未偿还债券总额 10%以上的债券持有东说念主书面呈报，该误期仍未得到纠正： 期公告，且未能偿付到期应付本金和/或利息。 布利息递延支付公告，且未偿付到期应付利息；或刊行东说念主违背利息递延下的限定 事项。 商定偿付应付利息。   （4）刊行东说念主违背本召募说明书财富给付义务外的其他承诺事项且未按持有 东说念主要求落实负面救济措施。   （5）刊行东说念主被法院裁定受理破产请求。   （二）误期职守及辞退   （1）连接履行。本次债券组成以上第 5 项外的其他误期情形的，刊行东说念主应     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 当按照召募说明书和联系商定，连接履行联系承诺或给付义务，法律法例另有规 定的除外。   （2）协商变更履行方式。本次债券组成以上第 5 项外的其他误期情形的， 刊行东说念主不错与本次债券持有东说念主协商变更履行方式，以新达成的方式履行。   （1）法定辞退。误期步履系因不可抗力导致的，该不可抗力适用《民法典》 对于不可抗力的联系轨则。   （2）商定辞退。刊行东说念主误期的，刊行东说念主可与本次债券持有东说念主通过协商或其 他方式辞退刊行东说念主误期职守，辞退误期职守的情形及范围由债券持有东说念主会议决定。   （三）争议惩处方式 左券或其他联系左券的商定发生争议的，争议各方应在对等、自愿基础上就联系 事项的惩处进行友好协商，积极遴选措施复原、排斥或减少因违背商定导致的不 良影响。如协商不成的，两边商定向深圳国际仲裁院拿起仲裁。 争议，不同文本争议惩处方式商定存在冲突的，各方应协商笃定争议惩处方式。 弗成通过协商惩处的，以本召募说明书联系商定为准。   六、债券持有东说念主会议功令   为表率本次债券持有东说念主会议的组织和步履，界定债券持有东说念主会议的权益，保 障债券持有东说念主的正当权益，根据《公司法》《证券法》《治理办法》等联系法律、 法例、部门规章和表纵情文献的轨则，制定了《债券持有东说念主会议功令》。本召募 说明书仅列示了本次债券《债券持有东说念主会议功令》的主要内容，投资者在作出相 关决策时，请查阅《债券持有东说念主会议功令》全文。《债券持有东说念主会议功令》的全 文置备于本公司办公场所。投资者认购或购买或以其他正当方式取得本次债券之 步履视为愉快接受《债券持有东说念主会议功令》并受之拘谨。   （一）债券持有东说念主期骗权利的体式   债券持有东说念主会议由全体债券持有东说念主组成，债券持有东说念主会议依据《债券持有东说念主     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 会议功令》轨则的标准召集和召开，并对《债券持有东说念主会议功令》轨则的权限范 围内的事项照章进行审议和表决。债券持有东说念主单独期骗权利的，不适用《债券持 有东说念主会议功令》的联系轨则。   （二）《债券持有东说念主会议功令》的主要内容   （1）本次债券存续期间，债券持有东说念主会议按照《债券持有东说念主会议功令》第   除《债券持有东说念主会议功令》第 2.2 条商定的事项外，受托治理东说念主为了持重本 次债券持有东说念主利益，按照债券受托治理左券之商定履行受托治理职责的步履无需 债券持有东说念主会议另行授权。   （2）本次债券存续期间，出现下列情形之一的，应当通过债券持有东说念主会议 决议方式进行决策：   A.变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率援助机制等）；   B.变更增信或其他偿债保障措施过火执行安排；   C 变更债券投资者保护措施过火执行安排；   D.变更召募说明书商定的召募资金用途；   E.其他波及债券本息偿付安排及与偿债智商密切联系的重要事项变更。 但不限于受托治理事项授权范围、利益冲突风险驻防惩处机制、与债券持有东说念主权 益密切联系的误期职守）； 行东说念主等联系方进行协商谈判，拿起、参与仲裁或诉讼标准，处置担保物或者其他 成心于投资者权益保护的措施等）的：   A.刊行东说念主已经或算计弗成按期支付本次债券的本金或者利息；   B.刊行东说念主已经或算计弗成按期支付除本次债券除外的其他有息欠债，未偿金        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 额超越 5000 万元且达到刊行东说念主母公司最近一期经审计净资产 10%以上，且可能 导致本次债券发生误期的；      C.刊行东说念主合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、净资 产或营业收入占刊行东说念主合并报表相应科目 30%以上的子公司）已经或算计弗成 按期支付有息欠债，未偿金额超越 5000 万元且达到刊行东说念主合并报表最近一期经 审计净资产 10%以上，且可能导致本次债券发生误期的；      D.刊行东说念主过火合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总资产、 净资产或营业收入占刊行东说念主合并报表相应科目 30%以上的子公司）发生减资、合 并、分立、被责令停产收歇、被暂扣或者捣毁许可证、被托管、遣散、请求破产 或者照章进入破产标准的；      E.刊行东说念主治理层弗成正常履行职责，导致刊行东说念主偿债智商面对严重不笃定性 的；      F.刊行东说念主或其控股股东、实验戒指东说念主因无偿或以显着不对理对价转让资产或 毁掉债权、对外提供大额担保等步履导致刊行东说念主偿债智商面对严重不笃定性的；      G.增信主体、增信措施或者其他偿债保障措施发生重要不利变化的；      H.若发生下述情形，且禁受托治理东说念主书面呈报，或经单独或共计持有本次未 偿还债券总额 10%以上的债券持有东说念主书面呈报，该误期仍未得到纠正：      a.刊行东说念主遴选延长永续次级债券期限，但未根据召募说明书的商定发布续期 公告，且未能偿付到期应付本金和/或利息。      b.刊行东说念主遴选递延支付永续次级债券利息，但未根据召募说明书的商定发布 利息递延支付公告，且未偿付到期应付利息；或刊行东说念主违背利息递延下的限定事 项。      c.对永续次级债券，刊行东说念主在发生强制付息事件时，未根据召募说明书的约 定偿付应付利息。      I.发生其他对债券持有东说念主权益有重要不利影响的事项。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 《债券持有东说念主会议功令》商定的应当由债券持有东说念主会议作出决议的其他情形。   （1）债券持有东说念主会议的召集   本次债券存续期间，出现《债券持有东说念主会议功令》第 2.2 条商定情形之一且 具有合乎《债券持有东说念主会议功令》商定要求的拟审议议案的，受托治理东说念主原则上 应于 15 个交易日内召开债券持有东说念主会议，经单独或共计持有本次债券未偿债券 总额 30%以上的债券持有东说念主书面愉快展期召开的除外。展期时候原则上不超越 （以下统称提议东说念主）有权提议受托治理东说念主召集债券持有东说念主会议。   提议东说念主拟提议召集持有东说念主会议的，应当以书面体式见知受托治理东说念主，建议符 合《债券持有东说念主会议功令》商定权限范围过火他要求的拟审议议案。受托治理东说念主 应当自收到书面提议之日起 5 个交易日内向提议东说念主书面回应是否召集持有东说念主会 议，并说明召蚁集议的具体安排或不召蚁集议的情理。愉快召蚁集议的，应当于 书面回应日起 15 个交易日内召开持有东说念主会议，提议东说念主愉快展期召开的除外。   共计持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主提议召集债券持有东说念主 会议时，不错共同推举 2 名代表算作纠合东说念主，协助受托治理东说念主完成会议召集联系 劳动。 独或者共计持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主有权自行召集债券 持有东说念主会议，受托治理东说念主应当为召开债券持有东说念主会议提供必要协助，包括：协助 走漏债券持有东说念主会议呈报及会议结果等文献、代召集东说念主查询债券持有东说念主名册并提 供筹商方式、协助召集东说念主筹商应当列席会议的联系机构或东说念主员等。   （2）议案的建议与修改 表纵情文献、证券交易场所业务功令及《债券持有东说念主会议功令》的联系轨则或者        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 商定，具有明确并切实可行的决议事项。   债券持有东说念主会议审议议案的决议事项原则上应包括需要决议的具体决策或 措施、实檀越体、实施时候过火他联系重要事项。 计持有本次债券未偿还份额 10%以上的债券持有东说念主（以下统称提案东说念主）均不错书 面体式建议议案，召集东说念主应当将联系议案提交债券持有东说念主会议审议。   召集东说念主应当在会议呈报中明确提案东说念主建议议案的方式实时限要求。 实验戒指东说念主、债券退回义务承继方等履行义务或者鼓舞、落实的，召集东说念主、提案 东说念主应当提前与联系机构或个东说念主充分疏通协商，尽可能形成切实可行的议案。   受托治理东说念主、刊行东说念主建议的拟审议议案要求债券持有东说念主愉快或者鼓舞、落实 的，召集东说念主、提案东说念主应当提前与主要投资者充分疏通协商，尽可能形成切实可行 的议案。 东说念主或其控股股东和实验戒指东说念主、债券退回义务承继方等进行谈判协商并签署左券， 代表债券持有东说念主拿起或参加仲裁、诉讼标准的，提案东说念主应当在议案的决议事项中 明确下列授权范围供债券持有东说念主遴选：   A.极度授权受托治理东说念主或推选的代表东说念主全权代表债券持有东说念主处理联系事务 的具体授权范围，包括但不限于：达成协商左券或长入左券、在破产标准中就发 行东说念主重整狡计草案和妥协左券进行表决等实质影响甚而可能减损、让渡债券持有 东说念主利益的步履；   B.授权受托治理东说念主或推选的代表东说念主代表债券持有东说念主处理联系事务的具体授 权范围，并明确在达成协商左券或长入左券、在破产标准中就刊行东说念主重整狡计草 案和妥协左券进行表决时，极度是作出可能减损、让渡债券持有东说念主利益的步履时， 应当预先征求债券持有东说念主的见地或召集债券持有东说念主会议审议并依债券持有东说念主意 见行事。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 关方进行充分疏通，对议案进行修改完善或协助提案东说念主对议案进行修改完善，尽 可能确保提交审议的议案合乎《债券持有东说念主会议功令》第 3.2.1 条的商定，且同 次持有东说念主会议拟审议议案间不存在实质矛盾。   召集东说念主经与提案东说念主充分疏通，仍无法幸免同次债券持有东说念主会议拟审议议案的 待决议事项间存在实质矛盾的，则联系议案应当按照《债券持有东说念主会议功令》第 及的议案、表决标准及成效条件。 易日公告。议案未按轨则及商定走漏的，不得提交该次债券持有东说念主会议审议。   （3）会议的呈报、变更及取消 持有东说念主会议的呈报公告。受托治理东说念主以为需要紧迫召集债券持有东说念主会议以成心于 债券持有东说念主权益保护的，应最晚于现场会议（包括现场、非现场相结合体式召开 的会议）召开日前第 3 个交易日或者非现场会议召开日前第 2 个交易日走漏召开 持有东说念主会议的呈报公告。   前款商定的呈报公告内容包括但不限于债券基本情况、会议时候、会议召开 体式、会议地点（如有）、会议拟审议议案、债权登记日、会议表决方式及表决 时候等议事标准、托付事项、召集东说念主及会务负责东说念主的姓名和筹商方式等。 式进行现场有计划的体式，下同）、非现场或者两者相结合的体式召开。召集东说念主应 当在债券持有东说念主会议的呈报公告中明确会议召开体式和联系具体安排。会议以网 络投票方式进行的，召集东说念主还应当走漏蚁集投票办法、投票方式、计票原则、计 票方式等信息。 馈表率，征询持有东说念主参会意愿，并在会议呈报公告中明确联系安排。   拟出席该次债券持有东说念主会议的债券持有东说念主应当实时反馈参会情况。债券持有 东说念主未反馈的，不影响其在该次债券持有东说念主会议期骗参会及表决权。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 不错与召集东说念主疏通协商，由召集东说念主决定是否援助呈报联系事项。 的召开体式、会议地点及拟审议议案内容等事项的，应当最迟于原定债权登记日 前一交易日，在会议呈报发布的淹没信息走漏平台走漏会议呈报变更公告。 理东说念主以为如不尽快召开债券持有东说念主会议可能导致持有东说念主权益受损的除外，但应当 确保会议呈报时候合乎《债券持有东说念主会议功令》第 3.3.1 条的商定。 不可抗力的情形或《债券持有东说念主会议功令》另有商定的，债券持有东说念主会议不得随 意取消。   召集东说念主拟取消该次债券持有东说念主会议的，原则上应不晚于原定债权登记日前一 交易日在会议呈报发布的淹没信息走漏平台走漏取消公告并说明取消情理。   如债券持有东说念主会议确立参会反馈表率，反馈拟出席会议的持有东说念主所代表的本 次债券未偿还份额不足《债券持有东说念主会议功令》第 4.1.1 条商定的会议成立的最 低要求，且召集东说念主已在会议呈报中教唆该次会议可能取消风险的，召集东说念主有权决 定径直取消该次会议。 成立的最低要求，召集东说念主决定再次召蚁集议的，不错根据上次会议召集期间债券 持有东说念主的联系见地妥贴援助拟审议议案的部分细节，以寻求赢得债券持有东说念主会议 审议通过的最大可能。   召集东说念主拟就实质一样或邻近的议案再次召蚁集议的，应最晚于现场会议召开 日前 3 个交易日或者非现场会议召开日前 2 个交易日走漏召开债券持有东说念主会议 的呈报公告，并在公告中详备说明以下事项：   A.上次会议召集期间债券持有东说念主对于拟审议议案的联系见地；   B.本次拟审议议案较上次议案的援助情况过火援助原因；   C.本次拟审议议案通过与否对投资者权益可能产生的影响；     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   D.本次债券持有东说念主会议出席东说念主数如仍未达到商定要求，召集东说念主后续取消或者 再次召蚁集议的联系安排，以及可能对投资者权益产生的影响。   （1）债券持有东说念主会议的召开 一以上债券持有东说念主出席方能召开。债券持有东说念主在现场会议中的签到步履或者在非 现场会议中的投票步履即视为出席该次持有东说念主会议。 债券持有东说念主会议并期骗表决权，《债券持有东说念主会议功令》另有商定的除外。   前款所称债权登记日为债券持有东说念主会议召开日的前 1 个交易日。债券持有东说念主 会议因故变更召开时候的，债权登记日相应援助。 有东说念主会议功令》第 3.1.3 条商定为联系机构或个东说念主自行召集债券持有东说念主会议提供 必要的协助，在债券持有东说念主现场会议中促进债券持有东说念主之间、债券持有东说念主与刊行 东说念主或其控股股东和实验戒指东说念主、债券退回义务承继方等进行疏通协商，形成灵验 的、切实可行的决议等。 方等履行义务或者鼓舞、落实的，上述机构或个东说念主应按照受托治理东说念主或召集东说念主的 要求，安排具有相应权限的东说念主员按时出席债券持有东说念主现场会议，向债券持有东说念主说 明联系情况，接受债券持有东说念主等的掂量，与债券持有东说念主进行疏通协商，并明确拟 审议议案决议事项的联系安排。 行东说念主或其控股股东和实验戒指东说念主、债券退回义务承继方、保证东说念主或者其他提供增 信或偿债保障措施的机构或个东说念主等的资信情况，实时走漏追踪评级阐发。 托治理东说念主、其他债券持有东说念主或者其他代理东说念主（以下统称代理东说念主）出席债券持有东说念主 会议并按授权范围期骗表决权。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   债券持有东说念主自行出席债券持有东说念主现场会议的，应当按照会议呈报要求出示能 够评释本东说念主身份及享有参会阅历的评释文献。债券持有东说念主托付代理东说念主出席债券持 有东说念主现场会议的，代理东说念主还应当出示本东说念主身份评释文献、被代理东说念主出具的载明委 托代理权限的托付书（债券持有东说念主法定代表东说念主切身出席并表决的除外）。   债券持有东说念主会议以非现场体式召开的，召集东说念主应当在会议呈报中明确债券持 有东说念主或其代理东说念主参会阅历证据方式、投票方式、计票方式等事项。 东说念主会议，并按授权范围期骗表决权。搜集东说念主应当向债券持有东说念主客不雅说明债券持有 东说念主会议的议题和表决事项，不得瞒哄、误导或者以有偿方式搜集。搜集东说念主代理出 席债券持有东说念主会议并期骗表决权的，应当取得债券持有东说念主的托付书。   A.召集东说念主先容召蚁集议的缘由、布景及会议出席东说念主员；   B.召集东说念主或提案东说念主先容所提议案的布景、具体内容、可行性等；   C.享有表决权的债券持有东说念主针对拟审议议案掂量提案东说念主或出席会议的其他 利益联系方，债券持有东说念主之间进行疏通协商，债券持有东说念主与刊行东说念主或其控股股东 和实验戒指东说念主、债券退回义务承继方、保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施 的机构或个东说念主等就属于《债券持有东说念主会议功令》第 3.2.3 条商定情形的拟审议议 案进行疏通协商；   D.享有表决权的持有东说念主依据《债券持有东说念主会议功令》商定标准进行表决。   （2）债券持有东说念主会议的表决 机构或东说念主员径直持有或波折戒指的债券份额除外：   A.刊行东说念主过火关联方，包括刊行东说念主的控股股东、实验戒指东说念主、合并范围内子 公司、淹没实验戒指东说念主戒指下的关联公司（仅同受国度戒指的除外）等；   B.本次债券的保证东说念主或者其他提供增信或偿债保障措施的机构或个东说念主；   C.债券退回义务承继方；     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   D.其他与拟审议事项存在利益冲突的机构或个东说念主。债券持有东说念主会议表决入手 前，上述机构、个东说念主或者其托付投资的资产治理家具的治理东说念主应当主动向召集东说念主 呈报关联关系或利益冲突联系情况并隐私表决。 型进行表决，表决见地不可附带联系条件。无明确表决见地、附带条件的表决、 就淹没议案的多项表决见地、笔迹无法鉴别的表决或者出席现场会议但未提交表 决票的，原则上均视为遴选“弃权”。 不可抗力等特殊原因导致债券持有东说念主会议中止、弗成作出决议或者出席会议的持 有东说念主一致愉快暂缓表决外，债券持有东说念主会议不得对会议呈报载明的拟审议事项进 行扬弃或不予表决。   因蚁集表决系统、电子通信系统故障等本领原因导致会议中止或无法形成决 议的，召集东说念主应遴选必要措施尽快复原召开会议或者变更表决方式，并实时公告。 交审议的议案进行表决。 待决议事项存在矛盾的议案内容进行极度说明，并将联系议案同次提交债券持有 东说念主会议表决。债券持有东说念主仅能对其中一项议案投“愉快”票，不然视为对扫数联系 议案投“弃权”票。   （3）债券持有东说念主会议决议的成效 围内的重要事项之一的议案作出决议，经全体有表决权的债券持有东说念主所持表决权 的三分之二以上愉快方可成效：   A.拟愉快第三方承担本次债券退回义务；   B.刊行东说念主拟下调票面利率的，债券召募说明书已明确商定刊行东说念主片面享有 相应决定权的除外；   C.刊行东说念主或其他负有偿付义务的第三方提议减免、减速偿付本次债券应付本     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 息的，债券召募说明书已明确商定刊行东说念主片面享有相应决定权的除外；   D.拟减免、减速增信主体或其他负有代偿义务第三方的财富给付义务；   E.拟减少典质/质押等担保物数目或价值，导致剩余典质/质押等担保物价值 不足以逃匿本次债券全部未偿本息；   F.拟修改债券召募说明书、《债券持有东说念主会议功令》联系商定以径直或波折 达成本款前五名堂的；   G.拟修改《债券持有东说念主会议功令》对于债券持有东说念主会议权限范围的联系商定。 议对《债券持有东说念主会议功令》第 2.2 条商定范围内的其他一般事项议案作出决议， 经超越出席债券持有东说念主会议且有表决权的持有东说念主所持表决权的二分之一愉快方 可成效。《债券持有东说念主会议功令》另有商定的，从其商定。   召集东说念主就实质一样或邻近的前款一般事项议案连气儿召集三次债券持有东说念主会 议且每次会议出席东说念主数均未达到《债券持有东说念主会议功令》第 4.1.1 条商定的会议 召开最低要求的，则联系决议经出席第三次债券持有东说念主会议的债券持有东说念主所持表 决权的二分之一以上愉快即可成效。 义务承继方等履行义务或者鼓舞、落实，但未与上述联系机构或个东说念主协商达成一 致的，债券持有东说念主会议不错授权受托治理东说念主、上述联系机构或个东说念主、合乎条件的 债券持有东说念主按照《债券持有东说念主会议功令》建议遴选相应措施的议案，提交债券持 有东说念主会议审议。 券持有东说念主拿起或参加要求刊行东说念主或增信主体偿付债券本息或履行增信义务、请求 或参与刊行东说念主破产重整或破产清理、参与刊行东说念主破产妥协等事项的仲裁或诉讼， 如全部债券持有东说念主授权的，受托治理东说念主或推选的代表东说念主代表全部债券持有东说念主拿起 或参加联系仲裁或诉讼标准；如仅部分债券持有东说念主授权的，受托治理东说念主或推选的 代表东说念主仅代表愉快授权的债券持有东说念主拿起或参加联系仲裁或诉讼标准。      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 点、经营，并由受托治理东说念主负责载入会议记录。召集东说念主应当在会议呈报中走漏计 票、监票功令，并于会议表决前明确计票、监票东说念主选。   债券持有东说念主会议表决结果原则上不得早于债券持有东说念主会议决议公告走漏日 前公开。如召集东说念主现场文告表决结果的，应当将联系情况载入会议记录。 表决经营结果、会议记录等联系会议材料，召集东说念主等应当配合。   （1）债券持有东说念主会议均由受托治理东说念主负责记录，并由召集东说念主指定代表及见 证讼师共同署名证据。   会议记录应当记录以下内容： 点（如有）； 代理东说念主（如有）姓名、身份、代理权限，所代表的本次债券未偿还债券面值总额 及占比，是否享有表决权； 有东说念主与刊行东说念主或其控股股东和实验戒指东说念主、债券退回义务承继方等就属于《债券 持有东说念主会议功令》第 3.2.3 条商定情形的拟审议议案疏通协商的内容及变更的拟 决议事项的具体内容（如有）；   债券持有东说念主会议记录、表决票、债券持有东说念主参会阅历评释文献、代理东说念主的委 托书过火他会议材料由受托治理东说念主保存。保存期限至少至本次债券债权债务关系 远离后的 5 年。   债券持有东说念主有权请求查阅其持有本次债券期间的历次会议材料，受托治理东说念主 不得断绝。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   （2）召集东说念主应最晚于债券持有东说念主会议表决截止日次一交易日走漏会议决议 公告，会议决议公告包括但不限于以下内容： 开体式、召开地点（如有）等；   （3）按照《债券持有东说念主会议功令》商定的权限范围及会议标准形成的债券 持有东说念主会议成效决议，受托治理东说念主应当积极落实，实时见知刊行东说念主或其他联系方 并督促其进行回应。   债券持有东说念主会议成效决议要求刊行东说念主或其控股股东和实验戒指东说念主、债券退回 义务承继方等履行义务或者鼓舞、落实的，上述联系机构或个东说念主应当按照轨则、 商定或联系承诺切实履行相应义务，鼓舞、落实成效决议事项，并实时走漏决议 落实的进展情况。联系机构或个东说念主未按轨则、商定或联系承诺落实债券持有东说念主会 议成效决议的，受托治理东说念主应当遴选进一步措施，切实持重债券持有东说念主权益。   债券持有东说念主应当积极配合受托治理东说念主、刊行东说念主或其他联系方推动落实债券持 有东说念主会议成效决议联系事项。   （4）债券持有东说念主授权受托治理东说念主拿起、参加债券误期合同纠纷仲裁、诉讼 或者请求、参加破产标准的，受托治理东说念主应当按照授权范围及实施安排等要求， 费力履行相应义务。受托治理东说念主因拿起、参加仲裁、诉讼或破产标准产生的合理 用度，由作出授权的债券持有东说念主承担，或者由受托治理东说念主依据与债券持有东说念主的约 定先行垫付，债券受托治理左券另有商定的，从其商定。   受托治理东说念主依据授权仅代表部分债券持有东说念主拿起、参加债券误期合同纠纷仲 裁、诉讼或者请求、参加破产标准的，其他债券持有东说念主后续明确暗意托付受托管 理东说念主拿起、参加仲裁或诉讼的，受托治理东说念主应当一并代表其拿起、参加仲裁或诉 讼。受托治理东说念主也不错参照《债券持有东说念主会议功令》第 4.1.7 条商定，向之前未 授权的债券持有东说念主搜集由其代表其拿起、参加仲裁或诉讼。受托治理东说念主不得因授      国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 权时候与方式不同而区别对待债券持有东说念主，但非因受托治理东说念主主不雅原因导致债券 持有东说念主权利客不雅上有所各异的除外。   未托付受托治理东说念主拿起、参加仲裁或诉讼的其他债券持有东说念主不错自行拿起、 参加仲裁或诉讼，或者托付、推选其他代表东说念主拿起、参加仲裁或诉讼。   受托治理东说念主未能按照授权文献商定费力代表债券持有东说念主拿起、参加仲裁或诉 讼，或者在过程中存在其他怠于期骗职责的步履，债券持有东说念主不错单独、共同或 推选其他代表东说念主拿起、参加仲裁或诉讼。   七、受托治理东说念主   （一）受托治理东说念主   债券持有东说念主认购或购买或以其他正当方式取得本次债券均视作愉快中国银 河证券股份有限公司算作本次债券的受托治理东说念主，且视作愉快刊行东说念主与受托治理 东说念主签署的本次债券的《债券受托治理左券》项下的联系轨则。   本召募说明书仅列示了本次债券之《债券受托治理左券》的主要内容，投资 者在作出联系决策时，请查阅《债券受托治理左券》全文。                          《债券受托治理左券》 的全文置备于刊行东说念主与受托治理东说念主的办公场所。   （二）受托治理东说念主聘任及《债券受托治理左券》的签订情况   受托治理东说念主称号：中国星河证券股份有限公司   法定代表东说念主：王晟   住所：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101   筹商东说念主：陈曲、邓小霞、刘嘉慧   电话：010-80927268   传真：010-80929023   为持重本次债券全体债券持有东说念主的权益，刊行东说念主于 2025 年 1 月 17 日与中国 星河证券股份有限公司签订《国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公 开刊行次级债券受托治理左券》，聘任中国星河证券股份有限公司算作本次债券        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 的受托治理东说念主，并愉快接受中国星河证券股份有限公司的监督。      在本次债券存续期内，中国星河证券股份有限公司应当费力尽责，根据联系 法律法例、表纵情文献及自律功令（以下合称法律、法例和功令）、召募说明书、 《债券受托治理左券》及《债券持有东说念主会议功令》的轨则，期骗权利和履行义务。      根据联系法律法例、表纵情文献及自律功令、召募说明书和《债券受托治理 左券》的商定以及债券持有东说念主会议的授权，受托治理东说念主算作本次债券或本期债券 （如分期刊行）全体债券持有东说念主的代理东说念主处理本次债券或本期债券（如分期刊行） 的联系事务，持重债券持有东说念主的利益。      （三）《债券受托治理左券》主要内容      （1）刊行东说念主过火董事、监事、高档治理东说念主员应自觉强化法治相识、诚信意 识，全面通达和执行公司债券存续期治理的联系法律法例、债券商场表率运作和 信息走漏的要求。刊行东说念主董事、监事、高档治理东说念主员应当按照法律法例的轨则对 刊行东说念主依期阐发签署书面证据见地，并实时将联系书面证据见地提供至受托治理 东说念主。      （2）刊行东说念主应当根据法律、法例和功令及召募说明书的商定，按期足额支 付本次债券的利息和本金。      （3）刊行东说念主应当设立召募资金专项账户，用于本次债券召募资金的接收、 存储、划转。刊行东说念主应当在召募资金到达专项账户前与受托治理东说念主以及存放召募 资金的银行缔结监管左券。      刊行东说念主不得在专项账户中将本次债券项下的每期债券召募资金与其他债券 召募资金过火他资金混同存放,并确保召募资金的流转旅途了了可辨，根据召募 资金监管左券商定的必须由召募资金专项账户支付的偿债资金除外。在本次债券 项下的每期召募资金使用收场前，专项账户不得用于接收、存储、划转其他资金。      （4）刊行东说念主应当为本次债券的召募资金制定相应的使用狡计及治理轨制。 召募资金的使用应当合乎现行法律法例的联系轨则及召募说明书的商定，如刊行 东说念主拟变更召募资金的用途，应当按照法律法例的轨则或召募说明书、召募资金三     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 方监管左券的商定及召募资金使用治理轨制的轨则履行相应标准。   本次债券召募资金商定用于固定资产投资名堂或者股权投资、债权投资等其 他特定名堂的，刊行东说念主应当确保债券召募资金实验进入与名堂进程相匹配，保证 名堂到手实施。   （5）刊行东说念主使用召募资金时，应当书面见知受托治理东说念主。   刊行东说念主应当根据受托治理东说念主的核查要求，按季度实时向受托治理东说念主提供召募 资金专项账户过火他联系账户（若波及）的活水、召募资金使用凭证、召募资金 使用的里面决策历程等府上。   若召募资金用于补充流动资金、固定资产投资名堂或者股权投资、债权投资 等其他特定名堂的，召募资金使用凭证包括但不限于合同、发票、转账凭证。   若召募资金用于偿还有息债务的，召募资金使用凭证包括但不限于借款合同、 转账凭证、有息债务还款凭证。   若召募资金用于基金出资的，刊行东说念主应提供出资或投资进程的联系评释文献 （如出资或投资评释、基金股权或份额评释等），基金股权或份额及受限情况说 明、基金收益及受限情况说明等府上文献等。   若本次债券召募资金商定用于固定资产投资名堂或者股权投资、债权投资等 其他特定名堂的，刊行东说念主还应当按季度向受托治理东说念主提供名堂进程的联系府上 （如名堂进程评释、现场名堂建设像片等），并说明召募资金的实验进入情况是 否与名堂进程相匹配，召募资金是否未按预期进入或耐久未进入、名堂建设进程 是否与召募说明书走漏的预期进程存在较大各异。存续期内名堂建设进程与商定 预期存在较大各异，导致对召募资金的进入和使用狡计产生实质影响的，刊行东说念主 应当实时履行信息走漏义务。刊行东说念主应当按季度说明募投名堂收益与开首、名堂 收益是否存在重要不利变化、联系资产或收益是否存在受限过火他可能影响募投 名堂运营收益的情形，并提供联系评释文献。若名堂运营收益达成有在较大不确 定性，刊行东说念主应当实时进行信息走漏。   （6）本次债券存续期内，刊行东说念主应当根据法律、法例和功令的轨则，实时、 自制地履行信息走漏义务，确保所走漏或者报送的信息信得过、准确、完满，简明        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 了了，下里巴人，不得有伪善记录、误导性述说或者重要遗漏。      （7）本次债券存续期内，发生以下任何事项，刊行东说念主应当实时书面呈报受 托治理东说念主，并根据受托治理东说念主要求持续书面呈报县件进展和结果： 同等职责的东说念主员发生变动； 责； 大投资步履或重要资产重组； 保超越上年末净资产的百分之二十； 行政监管措施、商场自律组织作出的债券业务联系的责罚，或者存在严重失信行 为； 员涉嫌非法违法被有权机关阅览、遴选强制措施，或者存在严重失信步履；     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 者照章进入破产标准、被责令关闭； 或者导致名堂预期运营收益达成有在较大不笃定性；   就上述事件呈报受托治理东说念主同期，刊行东说念主就该等事项是否影响本次债券本息 安全向受托治理东说念主作出版面说明，配合受托治理东说念主要求提供联系凭据、文献和资 料，并对有影响的事件建议灵验且切实可行的搪塞措施。触发信息走漏义务的， 刊行东说念主应当按照联系轨则实时走漏上述事项及后续进展。   刊行东说念主的控股股东或者实验戒指东说念主对重要事项的发生、进展产生较大影响的， 刊行东说念主深刻后应当实时书面见知受托治理东说念主，并配合受托治理东说念主履行相应职责。   （8）刊行东说念主应当协助受托治理东说念主在债券持有东说念主会议召开前取得债权登记日 的本次债券持有东说念主名册，并承担相应用度。   （9）债券持有东说念主会议审议议案需要刊行东说念主鼓舞落实的，刊行东说念主应当出席债 券持有东说念主会议，接受债券持有东说念主等联系方的问询，并就会议决议的落实安排发表 明确见地。刊行东说念主片面断绝出席债券持有东说念主会议的，不影响债券持有东说念主会议的 召开和表决。刊行东说念主见地不影响债券持有东说念主会议决议的效力。   刊行东说念主过火董事、监事、高档治理东说念主员、控股股东、实验戒指东说念主应当履行债 券持有东说念主会议功令及债券持有东说念主会议决议项下其应当履行的各项职责和义务并     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 向债券投资者走漏联系安排。   （10）刊行东说念主在本次债券存续期间，应履行如下信用风险治理义务： 治理轨制，安排专东说念主负责债券还本付息事项； 面见知受托治理东说念主； 实时处置算计或已经误期的债券风险事件；   （11）算计弗成偿还本次债券时，刊行东说念主应当实时见知受托治理东说念主，按照受 托治理东说念主要求追加偿债保障措施，履行召募说明书和《债券受托治理左券》商定 的投资者权益保护机制与偿债保障措施。   受托治理东说念主照章请求法定机关遴选财产保全措施的，刊行东说念主应当配合受托管 理东说念主办理。   财产保全措施所需相应担保的提供方式可包括但不限于：请求东说念主提供物的担 保或现款担保；第三东说念主提供信用担保、物的担保或现款担保；专科担保公司提供 信用担保；请求东说念主自身信用。   （12）刊行东说念主无法按时偿付本次债券本息时，应当对后续偿债措施作出安排， 并实时呈报受托治理东说念主及债券持有东说念主。   后续偿债措施可包括但不限于：部分偿付过火安排、全部偿付措施过火达成 期限、由增信主体（如有）或者其他机构代为偿付的安排、重组或者破产的安排。   刊行东说念主出现召募说明书商定的其他误期事件的，应当实时整改并按照召募说 明书商定承担相应职守。   （13）刊行东说念主无法按时偿付本次债券本息时，受托治理东说念主根据召募说明书约 定及债券持有东说念主会议决议的授权请求处置抵质押物的，刊行东说念主应当积极配合并提 供必要的协助。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      （14）本次债券误期风险处置过程中，刊行东说念主拟遴聘财务参谋人等专科机构参 与误期风险处置，或遴聘的专科机构发生变更的，应实时见知受托治理东说念主，并说 明遴聘或变更的合感性。该等专科机构与受托治理东说念主的劳动职责应当明确区分， 不得搅扰受托治理东说念主正常履职，不得损伤债券持有东说念主的正当权益。联系遴聘步履 应合乎法律法例对于梗直从业风险防控的联系要求，不应存在以千般体式进行利 益运送、交易行贿等步履。      （15）刊行东说念主成立金融机构债权东说念主委员会且受托治理东说念主被授权加入的，应当 协助受托治理东说念主加入其中，并实时向受托治理东说念主见知联系信息。      （16）刊行东说念主应当对受托治理东说念主履行《债券受托治理左券》项下职责或授权 赐与充分、灵验、实时的配合和补助，并提供便利和必要的信息、府上和数据。 刊行东说念主应当指定专东说念主负责与本次债券联系的事务，并确保与受托治理东说念主或者灵验 疏通。前述东说念主员发生变更的，刊行东说念主应当在三个劳动日内呈报受托治理东说念主。      （17）受托治理东说念主变更时，刊行东说念主应当配合受托治理东说念主及新任受托治理东说念主完 成受托治理东说念主劳动及档案交代的联系事项，并向新任受托治理东说念主履行《债券受托 治理左券》项下应当向受托治理东说念主履行的各项义务。      （18）在本次债券存续期内，刊行东说念主应尽最大合理努力复宿债券上市交易。      刊行东说念主过火关联方交易刊行东说念主刊行公司债券的，应当实时书面见知受托治理 东说念主。      （19）刊行东说念主应当根据《债券受托治理左券》第4.21款的轨则向受托治理东说念主 支付本次债券受托治理报酬和受托治理东说念主履行受托治理东说念主职责产生的需要刊行 东说念主支付的额外用度。      受托治理东说念主因参加债券持有东说念主会议、请求财产保全、达成担保物权、拿告状 讼或仲裁、参与债务重组、参与破产清理等受托治理履职步履所产生的联系用度 由刊行东说念主承担。刊行东说念主暂时无法承担的，联系用度可由持有东说念主进行垫付，垫付方 有权向刊行东说念主进行追偿。      （20）刊行东说念主应当履行《债券受托治理左券》、召募说明书及法律、法例和 功令轨则的其他义务。如存在违背或可能违背商定的投资者权益保护条目的，发       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 行东说念主应当实时遴选救济措施并书面见知受托治理东说念主。   （1）受托治理东说念主应当根据法律、法例和功令的轨则及《债券受托治理左券》 的商定制定受托治理业务里面操作功令，明确履行受托治理事务的方式和标准， 配备充足的具备履职智商的专科东说念主员，对刊行东说念主履行召募说明书及《债券受托管 理左券》约界说务的情况进行持续追踪和监督。受托治理东说念主为履行受托治理职责， 有权按照实验劳动需要代表债券持有东说念主查询债券持有东说念主名册及联系登记信息，按 照实验劳动需要查询专项账户中召募资金的存储与划转情况。   （2）受托治理东说念主应当督促刊行东说念主过火董事、监事、高档治理东说念主员自觉强化 法治相识、诚信相识，全面通达和执行公司债券存续期治理的联系法律法例、债 券商场表率运作和信息走漏的要求。受托治理东说念主应核查刊行东说念主董事、监事、高档 治理东说念主员对刊行东说念主依期阐发的书面证据见地签署情况。   （3）受托治理东说念主应当通过多种方式和渠说念持续眷注刊行东说念主和增信主体（如 有）的资信景色、信用风险景色、担保物景色、表里部增信机制、投资者权益保 护机制及偿债保障措施的灵验性与实施情况，可遴选包括但不限于如下方式进行 核查： （如有）的里面有权机构的决策会议； 的诉讼仲裁、处罚责罚、诚信信息、媒体报说念等内容； 护条目的执行景色。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      波及具体事由的，受托治理东说念主不错不限于固定频率对刊行东说念主与增信主体（如 有）进行核查。波及增信主体（如有）的，刊行东说念主应当给予受托治理东说念主必要的支 持。      （4）受托治理东说念主应当对刊行东说念主专项账户召募资金的接收、存储、划转进行 监督，并应当在召募资金到达专项账户前与刊行东说念主以及存放召募资金的银行缔结 监管左券。      受托治理东说念主应当监督本次债券项下的每期债券召募资金在专项账户中是否 存在与其他债券召募资金过火他资金混同存放的情形,并监督召募资金的流转路 径是否了了可辨，根据召募资金监管左券商定的必须由召募资金专项账户支付的 偿债资金除外。在本次债券项下的每期债券召募资金使用收场前，若发现召募资 金专项账户存在资金混同存放的，受托治理东说念主应当督促刊行东说念主进行整改和纠正。      （5）在本次债券存续期内，受托治理东说念主应当每季度查验刊行东说念主召募资金的 使用情况是否合乎联系轨则并与召募说明书商定一致，召募资金按商定使用收场 的除外。      受托治理东说念主应当每季度查验召募资金专项账户活水、召募资金使用凭证、募 集资金使用的里面决策历程，核查债券召募资金的使用是否合乎法律法例的要求、 召募说明书的商定和召募资金使用治理轨制的联系轨则。      若召募资金用于补充流动资金、固定资产投资名堂或者股权投资、债权投资 等其他特定名堂的，受托治理东说念主应依期核查的召募资金的使用凭证包括但不限于 合同、发票、转账凭证。      若召募资金用于偿还有息债务的，受托治理东说念主应依期核查的召募资金的使用 凭证包括但不限于借款合同、转账凭证、有息债务还款凭证。      若本次债券召募资金用于固定资产投资名堂或者股权投资、债权投资等其他 特定名堂的，受托治理东说念主还应当按季度核查召募资金的实验进入情况是否与名堂 进程相匹配，名堂运营效益是否发生重要不利变化，召募资金是否未按预期进入 或耐久未进入、名堂建设进程与召募资金使用进程或召募说明书走漏的预期进程 是否存在较大各异，实验产生收益是否合乎预期以及是否存在其他可能影响募投     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 名堂运营收益的事项。债券存续期内名堂发生重要变化的，受托治理东说念主应当督促 刊行东说念主履行信息走漏义务。对于召募资金用于固定资产投资名堂的，受托治理东说念主 应当至少每年对名堂建设进展及运营情况开展一次现场核查。   召募资金使用存在变更的，受托治理东说念主应当核查召募资金变更是否履行了法 律法例要求、召募说明书商定和刊行东说念主召募资金使用治理轨制轨则的联系历程， 并核查刊行东说念主是否按照法律法例要求履行信息走漏义务。   受托治理东说念主发现债券召募资金使用存在非法违法的，应督促刊行东说念主进行整改， 并走漏临时受托治理事务阐发。   （6）受托治理东说念主应当督促刊行东说念主在召募说明书中走漏《债券受托治理左券》 的主要内容与债券持有东说念主会议功令全文，并应当通过监管机构认同的方式，向债 券投资者走漏受托治理事务阐发、本次债券到期弗成偿还的法律标准以过火他需 要向债券投资者走漏的重要事项。   （7）受托治理东说念主应当每年对刊行东说念主进行回拜，监督刊行东说念主对召募说明书约 界说务的执行情况，并作念好回拜记录，按轨则出具受托治理事务阐发。   （8）出现《债券受托治理左券》第 3.7 条情形的，在知说念或应当知说念该等情 形之日起五个交易日内，受托治理东说念主应当问询刊行东说念主或者增信主体（如有），要 求刊行东说念主或者增信主体（如有）解释说明，提供联系凭据、文献和府上，并根据 《受托治理东说念主执业步履准则》的要求向商场公告临时受托治理事务阐发。发生触 发债券持有东说念主会议情形的，受托治理东说念主应当召集债券持有东说念主会议。   （9）受托治理东说念主应当根据法律、法例和功令、《债券受托治理左券》及债 券持有东说念主会议功令的轨则召集债券持有东说念主会议，并监督联系各方严格执行债券持 有东说念主会议决议，监督债券持有东说念主会议决议的实施。   （10）受托治理东说念主应当在债券存续期内持续督促刊行东说念主履行信息走漏义务。 对影响偿债智商和投资者权益的重要事项，受托治理东说念主应当督促刊行东说念主实时、公 幽谷履行信息走漏义务，督导刊行东说念主擢升信息走漏质地，灵验持重债券持有东说念主利 益。受托治理东说念主应当眷注刊行东说念主的信息走漏情况，蚁集、保存与本期债券偿付相 关的扫数信息府上，根据所获信息判断对本次债券本息偿付的影响，并按照《债     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 券受托治理左券》的商定阐发债券持有东说念主。   （11）受托治理东说念主应当在债券存续期内对本次债券特殊刊行事项的持续眷注 义务，并在年度受托治理事务阐发中走漏该义务的履行情况，包括本次债券续期 情况、利息递延情况、强制付息情况以及本次债券是否仍计入权益等与本次债券 可续期条目联系的事项。   （12）受托治理东说念主算计刊行东说念主弗成偿还本次债券时，应当要求刊行东说念主追加偿 债保障措施，督促刊行东说念主等履行召募说明书和《债券受托治理左券》商定投资者 权益保护机制与偿债保障措施，或按照《债券受托治理左券》商定的担保提供方 式照章请求法定机关遴选财产保全措施。   因刊行东说念主追加偿债保障措施或履行商定的投资者权益保护机制与偿债保障 措施、受托治理东说念主请求财产保全措施产生的用度由刊行东说念主承担，刊行东说念主暂时无法 承担的，联系用度可由持有东说念主进行垫付，垫付方有权向刊行东说念主进行追偿。受托管 理东说念主无承担或垫付义务。   （13）本次债券存续期内，受托治理东说念主应当费力处理债券持有东说念主与刊行东说念主之 间的谈判或者诉官司务。   （14）刊行东说念主为本期债券设定担保的，受托治理东说念主应当在本次债券刊行前或 召募说明书商定的时候内取得担保的权利评释或者其他联系文献，并在增信措施 灵验期内妥善复旧。   （15）受托治理东说念主应当至少在本次债券每次兑付兑息日前二十个交易日，了 解刊行东说念主的偿债资金准备情况与资金到位情况。受托治理东说念主应按照证监会过火派 出机构要求滚动摸排兑付风险。   （16）刊行东说念主弗成偿还本次债券时，受托治理东说念主应当督促刊行东说念主、增信主体 （如有）和其他具有偿付义务的机构等落实相应的偿债措施和承诺。刊行东说念主弗成 按期兑付债券本息或出现召募说明书商定的其他误期事件影响刊行东说念主按时兑付 债券本息的，受托治理东说念主不错接受全部或部分债券持有东说念主的托付，以我方口头代 表债券持有东说念主拿起、参加民事诉讼、仲裁或者破产等法律标准，或者代表债券持 有东说念主请求处置抵质押物。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      受托治理东说念主要求刊行东说念主追加担保的,担保物因边幅变化发生价值减损或灭失 导致无法逃匿误期债券本息的，受托治理东说念主不错要求再次追加担保。      （17）刊行东说念主成立金融机构债权东说念主委员会的，受托治理东说念主有权接受全部或部 分债券持有东说念主的托付参加金融机构债权东说念主委员会会议，持重本期债券持有东说念主权益。      （18）受托治理东说念主对受托治理联系事务享有知情权，但应当照章保守所明察 的刊行东说念主交易微妙等非公开信息，不得利用提前获知的可能对本期债券持有东说念主权 益有重要影响的事项为我方或他东说念主谋取利益。      （19）受托治理东说念主应当妥善复旧其履行受托治理事务的扫数文献档案及电子 府上，包括但不限于《债券受托治理左券》、债券持有东说念主会议功令、受托治理工 作底稿、与增信措施联系的权利评释（如有），复旧时候不得少于本期债券债权 债务关系远离后二十年。      （20）除上述各项外，受托治理东说念主还应当履行以下职责：      受托治理东说念主应当督促刊行东说念主履行召募说明书的承诺与投资者权益保护商定。      （21）在本次债券存续期内，受托治理东说念主不得将其受托治理东说念主的职责和义务 托付其他第三方代为履行。      受托治理东说念主在履行《债券受托治理左券》项下的职责或义务时，不错遴聘律 师事务所、管帐师事务所品级三方专科机构提供专科服务。      （22）受托治理东说念主有权依据《债券受托治理左券》的商定赢得受托治理报酬。 刊行东说念主及受托治理东说念主商定，就《债券受托治理左券》项下服务，受托治理东说念主收取 的受托治理报酬的金额和支付方式将以后续补充左券进行明确。      （1）受托治理事务阐发包括年度受托治理事务阐发和临时受托治理事务报 告。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   （2）受托治理东说念主应当建立对刊行东说念主的依期追踪机制，监督刊行东说念主对召募说 明书所约界说务的执行情况，并在每年六月三旬日前向深交所走漏上一年度的受 托治理事务阐发。   前款轨则的受托治理事务阐发，应当至少包括以下内容： 基本情况及处理结果； 计入权益等联系事项； 措施。   （3）本次债券存续期内，出现以下情形的，受托治理东说念主在知说念或应当知说念 该等情形之日起五个交易日内向商场公告临时受托治理事务阐发：   受托治理东说念主发现刊行东说念主提供材料不信得过、不准确、不完满的，或者断绝配合 受托治理劳动的，且经提醒后仍断绝补充、纠正，导致受托治理东说念主无法履行受托 治理职责，受托治理东说念主不错走漏临时受托治理事务阐发。        国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书      临时受托治理事务阐发应当说明上述情形的具体情况、可能产生的影响、受 托治理东说念主已遴选或者拟遴选的搪塞措施（如有）等。      （1）受托治理东说念主在履行受托治理职责时，将通过以下措施治理可能存在的 利益冲突情形及进行联系风险驻防： 自营或算作代理东说念主按照法律、法例和功令参与各样经营业务行为时，可能存在不 同行务之间的利益或职责冲突，进而导致与受托治理东说念主在《债券受托治理左券》 项下的职责产生利益冲突。联系利益冲突的情形包括但不限于，甲乙两边之间， 一方持有对方或相互地持有对方股权或负有债务； 墙轨制指引》等监管轨则过火里面联系信息阻隔的治理要求，通过业务阻隔、东说念主 员阻隔、物理阻隔、信息系统阻隔以及资金与账户分离等阻隔技能，驻防发生与 《债券受托治理左券》项下受托治理东说念主算作受托治理东说念主履职相冲突的情形、走漏 已经存在或潜在的利益冲突，并在必要时按照客户利益优先和自制对待客户的原 则，妥贴限定联系业务； 的商定淳厚、费力、独当场履行《债券受托治理左券》项下的职责，刊行东说念主以及 本次债券的债券持有东说念主认同受托治理东说念主在为履行《债券受托治理左券》服务之目 的而行事，并证据受托治理东说念主（含其关联实体）不错同期提供其依照监管要求合 法合规开展的其他业务行为（包括如投资参谋人、资产治理、径直投资、研究、证 券刊行、交易、自营、经游记为等），并豁免受托治理东说念主因此等利益冲突而可能 产生的职守。      刊行东说念主发现与受托治理东说念主发生利益冲突的，应当实时书面见知受托治理东说念主。      （2）受托治理东说念主不得为本次债券提供担保，且受托治理东说念主承诺，其与刊行 东说念主发生的任何交易或者其对刊行东说念主遴选的任何步履均不会损伤债券持有东说念主的权 益。     国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书   （3）甲乙两边违背利益冲突驻防机制给债券持有东说念主酿成损失的，债券持有 东说念主可照章建议抵偿请求。   （1）在本次债券存续期内，出现下列情形之一的，应当召开债券持有东说念主会 议，履行变更受托治理东说念主的标准：   在受托治理东说念主应当召集而未召集债券持有东说念主会议时，单独或共计持有本次债 券总额百分之十以上的债券持有东说念主有权自行召集债券持有东说念主会议。   （2）债券持有东说念主会议决议决定变更受托治理东说念主或者解聘受托治理东说念主的，自 新的受托治理左券成效之日，新任受托治理东说念主继承受托治理东说念主在法律、法例和规 则及《债券受托治理左券》项下的权利和义务，《债券受托治理左券》远离。新 任受托治理东说念主应当实时将变更情况向证券业协会阐发。   （3）受托治理东说念主应当在上述变更成效当日或之前与新任受托治理东说念主办理完 毕劳动交代手续。   （4）受托治理东说念主在《债券受托治理左券》中的权利和义务，在新任受托管 理东说念主与刊行东说念主签订受托左券之日或两边商定之日起远离，但并不辞退受托治理东说念主 在《债券受托治理左券》成效期间所应当享有的权利以及应当承担的职守。   见本章节“五、误期事项及纠纷惩处机制”之“（一）误期情形及认定”。    国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书        第十一节 本期债券刊行的联系机构及狠恶关系 一、本期债券刊行的联系机构 （一）刊行东说念主 称号：国信证券股份有限公司 住所：深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六层至二十六层 法定代表东说念主：张纳沙 电话：010-88005006、0755-81982672 传真：010-88005099 名堂筹商东说念主：郭睿、刘晓亚 （二）牵头主承销商、簿记治理东说念主、受托治理东说念主 称号：中国星河证券股份有限公司 住所：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101 法定代表东说念主：王晟 电话：010-80927268 传真：010-80929023 名堂筹商东说念主：陈曲、邓小霞、刘嘉慧 （三）联席主承销商 称号：国投证券股份有限公司 住所：深圳市福田区福田街说念福华一齐 119 号安信金融大厦 法定代表东说念主：段文务 电话：0755-81682808 传真：0755-81682808 名堂筹商东说念主：王恺麟、李宝嘉、郑乃源、张志明 （四）讼师事务所 称号：北京市嘉源讼师事务所 住所：北京市西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 F408 负责东说念主：颜羽    国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书 电话：0755-82789766 传真：0755-82789577 承办讼师：文梁娟、王浩 （五）管帐师事务所 住所：浙江省杭州市西湖区灵隐街说念西溪路 128 号 执行事务合伙东说念主：钟开国 电话：020-37600380 传真：020-37606120 承办管帐师：燕玉嵩 住所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26 执行事务合伙东说念主：刘维、肖厚发 电话：0755-82528870 传真：0755-82528870 承办管帐师：欧昌献、曾光 （六）资信评级机构 称号：联结伙信评估股份有限公司 住所：北京市向阳区建外大街 2 号院 2 号楼 17 层 法定代表东说念主：王少波 电话：010-85679696 传真：010-85679228 承办分析师：潘岳辰、汪海立 （七）请求上市交易服务场所 称号：深圳证券交易所 住所：深圳市深南通衢 2012 号 理事长：沙雁       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书    电话：0755-82083333    传真：0755-82083275    （八）公司债券登记机构    称号：中国证券登记结算有限职守公司深圳分公司    办公地址：深圳市深南通衢 2012 号深圳证券交易所广场 25 楼    负责东说念主：汪有为    电话：0755-25938000    传真：0755-25988122    二、刊行东说念主与本期刊行的联系机构、东说念主员的狠恶关系    末端 2025 年 6 月 30 日，中国星河证券股份有限公司和子公司星河金汇证券 资产治理有限公司持有刊行东说念主 23,200 股 A 股股票；刊行东说念把持有中国星河证券股 份有限公司 A 股股票 488,276 股，持有中国星河证券股份有限公司刊行的公司债 券面值共计 0.8 亿元。    末端 2025 年 6 月 30 日，国投证券股份有限公司持有刊行东说念主刊行的债券面值 共计 7.10 亿元，其中径直持有“23 国证 13”“24 国证 09”“25 国证 01”，持 仓面值分别为 1 亿元、1.9 亿元、1.2 亿元，并通过“建信安鑫 1 号麇集资产治理 狡计”波折持有“24 国证 04”“24 国证 05”，持仓面值分别为 2 亿元、1 亿元； 刊行东说念把持有国投证券股份有限公司控股股东国投成本股份有限公司 A 股股票总 计 36,244 股，持有国投成本股份有限公司刊行的可转债“国投转债”及公司债券 面值分别为 2.48031 亿元及 0.10 亿元。    除上述情况，刊行东说念主与本期刊行联系的中介机构过火负责东说念主、高档治理东说念主员 及承办东说念主员之间不存在职何径直或波折的股权关系或其他狠恶关系。       国信证券股份有限公司 2025 年面向专科投资者公开刊行永续次级债券（第五期）召募说明书                      第十三节 备查文献    一、备查文献    在本次债券刊行期内，投资者不错至刊行东说念主和承销商处查阅本召募说明书全 文及上述备查文献。    二、查阅地点    办公地址：北京市西城区金融大街抖擞街 6 号；深圳市福田区福华一齐 125 号国信金融大厦    电话：010-88005006、0755-81982672    传真：010-88005099    筹商东说念主：郭睿、刘晓亚    办公地址：北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼 7 至 18 层 101    电话：010-80927268    传真：010-80929023   名堂筹商东说念主：陈曲、邓小霞、刘嘉慧    此外，投资者不错自本期债券召募说明书公告之日起登录深圳证券交易所网 站（http://www.szse.cn/）查阅本召募说明书。    投资者若对本召募说明书存在职何疑问，应参谋我方的证券牙东说念主、讼师、 专科管帐师或其他专科参谋人。

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